最近的 CPI 飙升创造了美联储周三加息三倍的外部机会

根据 XNUMX 月份的通胀数据，可以说美国通胀已经见顶，美联储实际上可能会软化未来的加息计划。 然而，XNUMX 月份的通胀飙升对该评估提出质疑。

现在金融市场的问题远远超出了美联储是否会加息。 这是美联储是否会在 XNUMX 月加息的可能性更大。

正如 50 月份 CPI 通胀数据公布前所预期的那样，美联储很可能会选择“两次”加息 75 个基点。 然而，鉴于令人担忧的 XNUMX 月通胀报告，现在有可能“三次”加息 XNUMX 个基点。

市场预期

芝加哥商品交易所的 FedWatch 工具跟踪市场对利率变动的预期，大约有 80% 的机会出现 50 个基点，20% 的机会出现 75 个基点。 例如 50 个基点仍然是最有可能的结果，但 75 个基点的变动还没有结束。

最近的就业数据相当强劲，这一事实加强了美联储加息的力度，尽管其他信号变得更加复杂。 美联储主要担心加息可能会损害美国就业市场，最近几个月失业率一直保持在 3.6%。 然而，由于美联储的计划，房地产市场可能正在降温 自去年秋天以来，抵押贷款利率急剧上升. 美联储的主要优先事项仍然是失业和通胀——而不是房地产市场，尽管它显然是相关的。

XNUMX月通胀数据惨淡

在 1 月份的 CPI 报告中，几乎没有可以向美联储保证通胀正在得到控制。 通胀环比上升 8.6%。 这是一个比最近几个月更大的举措，除了三月份。 此外，总体通胀率目前同比增长 XNUMX%。

剔除食品和能源并没有太大帮助，经过调整后价格仍同比上涨 6.0%。 然而，一个积极的方面是通胀减少食品和能源可能表明价格上涨正在放缓。

通货膨胀高峰？

XNUMX 月份扣除食品和能源的价格年度涨幅仍低于 XNUMX 月份，而 XNUMX 月份又低于 XNUMX 月份。 也许这种趋势将保持不变。 能源价格仍然是当前全球通胀的主要驱动力，尽管也有人担心通胀正在蔓延到许多其他产品和服务。

美联储也喜欢查看 PCE 通胀数据，但要等到 2022 月 30 日，即美联储 XNUMX 月会议结束后，我们才能获得 XNUMX 年 XNUMX 月的数据。

尽管如此，美联储确实喜欢坚持脚本，并且对周三加息 50 个基点的预期已经得到控制。 做得更多可能会对美联储对抗通胀的承诺产生一些冲击和敬畏，但可能以损害美联储谨慎管理市场预期的声誉为代价。