凭借这 3 大红利渡过下一次经济衰退

作为股息投资者，尤其是封闭式基金 (CEF) 投资者，我们 知道 在市场调整时坚持到底：我们不想出售并切断我们宝贵的支出！

这与那些涉足加密货币、无利可图的科技股、NFT 和天知道还有什么的狂热分子和女孩相反。 当经济衰退到来时，他们可以自由地保释——尽管他们 时刻 这样做太晚了。 然后他们被迫坐下来看着他们剩余的现金被通货膨胀吞噬！

通过坚持到底，我们 别 不得不担心这些风险：凭借我们 CEF 的高收益，我们可以在困难时期坐稳，愉快地收取我们的支出，直到事情平静下来。

事实上，我们可以做的不仅仅是坐以待毙——我们可以寻找一个可靠的指标来告诉我们下一次衰退何时到来（提示：它说 不 现在即将推出）。 当我们的“衰退信号”消失时，我们可以选择能够增加收入并消除波动的 CEF。 我们将在下面讨论两个。

但首先，让我们谈谈你可能听说过的衰退信号：收益率曲线。

这张图表显示了 10 年期美国国债收益率和 2 年期美国国债收益率之间的差异。 在我写这篇文章时，前者是 1.816%，后者是 1.196%。 因此，两者之间的“价差”为 0.62，一个正数。

这就说得通了。 毕竟，当您购买 10 年期美国国债时，您的资金将被锁定十年，因此您应该为缺乏流动性而获得补偿。 正如您在图表中看到的那样，事情通常是这样的。

但在过去的 45 年里，这个数字有六次变为负数，这意味着投资者对持有长期债券的兴趣减少了。 这是没有意义的！ 当它发生时，它被称为反向收益率曲线。 每次发生这种情况时，都会出现衰退，通常在 18 到 XNUMX 个月内。

因此，如果我们想预测下一次衰退，我们只需要观察美国国债收益率曲线，一旦它翻转，我们就知道衰退即将到来。

如何战胜下一次衰退（“无戏剧”7%+股息）

这就是我们的高收益封闭式基金 (CEF) 给我们带来很大优势的地方，因为我们在购买时总是要求折扣。 这是因为对净资产价值（NAV，或基金投资组合的价值）有很大折扣的 CEF 可以充当我们投资组合的“减震器”，因为深度折扣基金很难变得更便宜！

我们在我们的两个医疗保健 CEF 中看到了这一点 CEF内幕 投资组合 Tekla 生命科学 (HQL) 和 Tekla 医疗保健投资者 (HQH) 这些基金在 11 年 2020 月上旬均以折价 500% 左右的价格交易。正如您所看到的，这对组合在崩盘时的跌幅还没有标准普尔 7 指数那么高，而且它们的反弹速度比市场更快（和更高）到年底，他们的折扣缩小到 XNUMX% 左右。

更重要的是，这两只基金的历史收益率从 7% 到 9% 以上。 由于上述回报包括股息，其中大部分是现金。

市政债券 CEFs 游历更正

我们不需要在这里仅仅依靠我们的折扣：我们可以通过增加积极降低自身波动性的资金（也增加我们的收入）来为自己提供另一层保护。 以持有市政债券的 CEF 为例，这些债券的波动性远低于股票，并为大多数投资者提供免税的高股息。 这两种优势都使它们成为艰难时期的绝佳选择。

要明白我的意思，请考虑 贝莱德市政收入信托 (BLE) 和 贝莱德 MuniYield 质量基金 (MQY), 我在周一关于反向展望的专栏中重点关注了这两者。 两人都在最近两次经济衰退中幸存下来（他们没有看到更多）并一路赚钱。

我们不应该低估免税收入福利的价值。 目前，BLE 的收益率为 5.3%，这本身就足够健康，但如果您处于最高税级，这可能相当于您支付 8.8% 的应税收入。 同样，MQY 5.1% 的收益率可能与高收入者的应税股票或基金 8.1% 的支出相同。

备兑认购基金为您提供“低调”的股票敞口

另一种选择是有担保看涨期权 CEF，它出售看涨期权（让买家可以选择在未来以固定价格购买基金资产以换取现 金的合约）。

这是一种产生收入的聪明方法，因为股票要么以固定价格（称为“执行价格”）出售，要么不出售。 无论哪种方式，基金都会保留买方为此权利支付的款项，称为溢价，并将其作为股息的一部分交给股东。 这种策略在像今天这样的动荡时期特别有效。

一个流行的担保电话 CEF 是 Nuveen S&P 500 动态覆盖基金 (SPXX)。 顾名思义，它持有标准普尔 500 指数的股票，因此其投资组合看起来很像流行的指数基金，例如 SPDR 标准普尔 500 ETF 信托（SPY）， 苹果（AAPL）， 作为其最大的控股公司，其次是 微软 (MSFT)、Alphabet (GOOGL)、亚马逊 (AMZN) 和 特斯拉 （TSLA）。

但与产生微乎其微的 1.3% 的 SPY 不同，SPXX 凭借其明智的股息策略为您提供 5.8% 的可观股息支付。

迈克尔·福斯特（Michael Foster）是该公司的首席研究分析师 逆势观。 有关更多出色的收入建议，请点击此处获取我们的最新报告“坚不可摧的收入：5个低息投资基金，股息安全7.5％。=

披露：无