SEC 推出针对“不合理”财务预测并要求更多披露的新 SPAC 规则

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周三，美国证券交易委员会提出了一系列措施，以加强对特殊目的收购或空白支票公司的披露要求，这是针对流行的上市汽车的审查浪潮，这些汽车在大流行期间的使用量猛增。

关键解说

在周三下午的新闻稿中，美国证券交易委员会 说过 杰富瑞表示，拟议的新规则将要求加强披露有关利益冲突、稀释和 SPAC 发起人，或在 SPAC 首次公开募股之前支持并通常获得其普通股约 20% 的投资者。

提案 还包括一项规定，要求管理层同意其评估有合理的基础，从而使财务预测与传统 IPO 的财务预测更加一致，理由是担心对 SPAC 目标私营公司的预测“似乎不合理、没有根据或可能具有误导性。”

该规则还将要求参与 SPAC IPO 的承销商最终承销由此产生的收购，美国证券交易委员会表示，此举应“更好地激励承销商确保必要的谨慎，以确保披露的准确性。”

追踪由 SPAC 衍生的 IPO 公司价格的 Defiance Next Gen SPAC ETF 在过去一年中下跌了 33%，而标准普尔 500 指数则上涨了 17%。

SEC 将在 60 天的公众评论期后投票批准该规则。 （福布斯媒体 公布 计划于 XNUMX 月通过 SPAC 上市）。

令人惊讶的事实

根据美国证券交易委员会的说法，一些竞相通过 SPAC 上市的公司“提出了收入或市场份额显着增加的预测，尽管在准备此类预测时它们没有任何业务。”

关键背景

作为传统 IPO 的相对快速和精简的替代方案，SPAC 在大流行初期迅速流行起来。 根据高盛的数据，在金融科技公司 SoFi 和保险公司 Clover Health 等热门初创公司的引领下，238 家 SPAC 在 2021 年完成了收购，这是迄今为止规模最大的一年。 此外，550 年，150 家 SPAC 首次公开募股筹集了 2021 亿美元的收益，尽管近三分之二的资金是在第一季度筹集的——在美国证券交易委员会加强审查抑制了发行步伐之前。

重要报价

SEC 主席 Gary Gensler 周三表示：“近 90 年前，国会就有关信息不对称、误导性信息和利益冲突的公司从公众筹集资金的某些政策问题进行了处理。” “今天的提案将有助于确保将这些工具应用于 SPAC……投资者应该得到传统 IPO 的保护。”

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高盛表示，拥有 500 亿美元股本的 144 多家活跃的 SPAC 仍在寻找目标。 近 90 个有效的 SPAC 将于今年到期，318 个将于 2023 年上半年到期，这表明交易可能会陷入僵局。 然而，即使确定了目标，越来越多的 SPAC 交易 跌倒了 在公司上市之前，主要是由于市场不确定性和监管审查的增加。

延伸阅读

收回 SPAC：越来越多的公司正在取消备受瞩目的交易以上市 （福布斯）

美国证券交易委员会将公布对空白支票公司更严格的规定 （路透社）