今年迄今为止，美国最大银行的股票表现良好，但 Keefe、Bruyette 和 Woods 的大卫·康拉德 (David Konrad) 认为，美国银行的盛宴已经结束。
康拉德下调美国银行评级
BAC，
-2.08％
从 KBW 之前的中性“市场表现”评级变为“表现不佳”，相当于卖出评级。 他将该股的目标价从 33 美元下调至 35 美元。 新目标价比该股 10 月 36.50 日收盘价 8 美元低 XNUMX%。
在 FactSet 调查的 28 位分析师中，只有 Piper Sandler 的 Konrad 和 R. Scott Siefers 等两人对美国银行给予负面评级，而 11 位分析师对该股给予中性评级，15 位分析师对该股给予买入评级。
在给客户的一份报告中，康拉德写道，KBW 对美国银行 2024 年的盈利预期“比普遍预期低 12%”，同时补充说，该股票的交易价格相对于其历史市盈率估值水平而言处于高位。 他还引用了今年的股价表现，当时市场普遍预期该银行 2024 年拨备前净收入正在下降。
“准备金”是指银行拨出多少资金来增加贷款损失准备金。 这些转移在经济疲软和银行利润下降期间增加。 相反，随着经济好转，银行往往会释放贷款损失准备金，从而提振利润。
拨备前净收入 (PPNR) 是一种非 GAAP 指标，用于衡量银行在贷款损失准备金拨备前的营业收入——无论信用质量如何，它都有助于比较结果。
康拉德认为美国银行的估值“很高”，因为该股的交易价格为“5%
尽管预期回报率较低，但在 PPNR 上仍比 JPM 溢价，”并且因为它的交易价格“比超区域银行的市盈率溢价 16%，而历史折价为 6%。”
KBW 估计美国银行今年的每股收益为 3.55 美元，3.35 年为每股收益 2024 美元。分析师的共识是该银行 3.48 年的收益为 2023 美元，3.76 年的收益为 2024 美元。该数据于 9 月 11 日早些时候撤出，显示 KBW 是现在比其 2024 年的估计低 XNUMX%。
康拉德写道：“虽然我们认为 BAC 是一只相对安全的股票，但目前的溢价估值对于一个可能面临比严重的信贷衰退更多的收入风险的环境来说是昂贵的。”
以下是分析师对美国市值最大的 20 家银行控股公司的评级摘要：
| 公司 | 断续器 | 市值。 (十亿美元) | 分享“买入”评级 | 分享中性评级 | 分享“卖出”评级 | 8月XNUMX日价格 | 缺点。 价格目标 | 暗示12个月的上升潜力 |
| 摩根大通公司 | JPM，
-1.28％ | $419 | 59% | 41% | 0% | $142.64 | $157.26 | 10% |
| 美国银行 | BAC，
-2.08％ | $293 | 54% | 39% | 7% | $36.50 | $40.72 | 12% |
| 富国银行 | WFC，
-0.49％ | $184 | 79% | 21% | 0% | $48.25 | $53.37 | 11% |
| 摩根士丹利 | 女士，
-0.11％ | $167 | 55% | 41% | 4% | $98.96 | $101.21 | 2% |
| 查尔斯施瓦布公司 | SCHW，
-0.61％ | $146 | 61% | 35% | 4% | $80.61 | $92.47 | 15% |
| 美国运通公司 | AXP，
+0.56% | $134 | 48% | 42% | 10% | $179.00 | $183.41 | 2% |
| 高盛集团股份有限公司 | GS，
-0.98％ | $127 | 56% | 40% | 4% | $375.10 | $397.90 | 6% |
| 花旗集团 | C,
-1.15％ | $99 | 37% | 59% | 4% | $51.15 | $57.76 | 13% |
| 美国Bancorp | USB，
-0.55％ | $75 | 44% | 52% | 4% | $49.07 | $54.88 | 12% |
| 信实金融公司 | TFC，
-1.10％ | $65 | 38% | 54% | 8% | $49.26 | $52.29 | 6% |
| PNC金融服务集团公司 | PNC，
-1.57％ | $65 | 38% | 54% | 8% | $161.56 | $174.43 | 8% |
| 第一资本金融公司 | COF，
-0.93％ | $45 | 44% | 44% | 12% | $117.22 | $116.02 | -1％ |
| 纽约梅隆银行 | BK，
-0.01％ | $42 | 58% | 37% | 5% | $51.78 | $56.35 | 9% |
| 美国金融公司 | AMP，
-0.15％ | $38 | 67% | 26% | 7% | $352.70 | $381.27 | 8% |
| 道富公司 | STT，
-0.85％ | $33 | 40% | 60% | 0% | $93.59 | $94.41 | 1% |
| 发现金融服务公司 | DFS，
-0.28％ | $32 | 44% | 52% | 4% | $115.60 | $116.56 | 1% |
| M&T银行 | 山地车
+0.09% | $27 | 50% | 46% | 4% | $158.89 | $176.45 | 11% |
| 第五第三Bancorp | FITB，
-0.82％ | $26 | 63% | 37% | 0% | $37.68 | $39.93 | 6% |
| 第一共和银行 | FRC，
-1.87％ | $26 | 58% | 29% | 13% | $140.87 | $142.87 | 1% |
| 雷蒙德詹姆斯金融公司 | 瑞杰夫,
-1.50％ | $24 | 54% | 46% | 0% | $113.36 | $128.50 | 13% |
| 来源：FactSet |
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不要错过： 这种股息股票 ETF 的收益率为 12%，大大超过标准普尔 500 指数
资料来源：https://www.marketwatch.com/story/sell-your-bank-of-america-shares-now-says-kbw-11675951032?siteid=yhoof2&yptr=yahoo
KBW 说，现在卖掉你的美国银行股票
今年迄今为止，美国最大银行的股票表现良好，但 Keefe、Bruyette 和 Woods 的大卫·康拉德 (David Konrad) 认为，美国银行的盛宴已经结束。
康拉德下调美国银行评级
-2.08％
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从 KBW 之前的中性“市场表现”评级变为“表现不佳”，相当于卖出评级。 他将该股的目标价从 33 美元下调至 35 美元。 新目标价比该股 10 月 36.50 日收盘价 8 美元低 XNUMX%。
在 FactSet 调查的 28 位分析师中，只有 Piper Sandler 的 Konrad 和 R. Scott Siefers 等两人对美国银行给予负面评级，而 11 位分析师对该股给予中性评级，15 位分析师对该股给予买入评级。
在给客户的一份报告中，康拉德写道，KBW 对美国银行 2024 年的盈利预期“比普遍预期低 12%”，同时补充说，该股票的交易价格相对于其历史市盈率估值水平而言处于高位。 他还引用了今年的股价表现，当时市场普遍预期该银行 2024 年拨备前净收入正在下降。
“准备金”是指银行拨出多少资金来增加贷款损失准备金。 这些转移在经济疲软和银行利润下降期间增加。 相反，随着经济好转，银行往往会释放贷款损失准备金，从而提振利润。
拨备前净收入 (PPNR) 是一种非 GAAP 指标，用于衡量银行在贷款损失准备金拨备前的营业收入——无论信用质量如何，它都有助于比较结果。
康拉德认为美国银行的估值“很高”，因为该股的交易价格为“5%
尽管预期回报率较低，但在 PPNR 上仍比 JPM 溢价，”并且因为它的交易价格“比超区域银行的市盈率溢价 16%，而历史折价为 6%。”
KBW 估计美国银行今年的每股收益为 3.55 美元，3.35 年为每股收益 2024 美元。分析师的共识是该银行 3.48 年的收益为 2023 美元，3.76 年的收益为 2024 美元。该数据于 9 月 11 日早些时候撤出，显示 KBW 是现在比其 2024 年的估计低 XNUMX%。
康拉德写道：“虽然我们认为 BAC 是一只相对安全的股票，但目前的溢价估值对于一个可能面临比严重的信贷衰退更多的收入风险的环境来说是昂贵的。”
以下是分析师对美国市值最大的 20 家银行控股公司的评级摘要：
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不要错过： 这种股息股票 ETF 的收益率为 12%，大大超过标准普尔 500 指数
资料来源：https://www.marketwatch.com/story/sell-your-bank-of-america-shares-now-says-kbw-11675951032?siteid=yhoof2&yptr=yahoo