摩根士丹利表示，股票抛售尚未结束

(彭博社)——摩根士丹利的策略师表示，股市的暴跌还没有结束，在增长放缓的担忧日益加剧的情况下，他们认为美国和欧洲股市都有进一步回调的空间。

从彭博社阅读最多

长期以来一直对美国股市长达十年的牛市持怀疑态度的策略师迈克尔威尔逊在一份报告中表示，即使经过五周的下跌，标准普尔 500 指数仍然在美联储收紧政策的当前环境下被错误定价。增长放缓。

根据他的“冰与火”的基本情景，他预计标准普尔 500 指数将在短期内下滑，然后在明年春天攀升至 3,900 点——仍比当前水平低约 2.5%——因盈利增长放缓和波动性加剧。

威尔逊周二在一份报告中表示：“我们仍然认为，美国股市并未因当前水平的增长放缓而定价。” “我们预计未来 12 个月股票波动性将保持高位。” 他建议在医疗保健、公用事业和房地产股票中增持防御性头寸。

华尔街最直言不讳的空头之一的呼吁与高盛集团的彼得·奥本海默等一些策略师形成鲜明对比，后者周二表示，过去几周股市的强劲抛售创造了买入机会，但不利因素包括通胀和鹰派央行已经定价。

在上周结束了自 2011 年以来最长的单周跌幅后，美国股市周二小幅反弹。 然而，在数据显示美国 XNUMX 月份消费者物价涨幅超过预期后，复苏并未持续，周三期货抹去涨幅并大跌。

故事继续

阅读：高盛的奥本海默认为价值 11 万亿美元的股票大跌

Berenberg 策略师也采取了谨慎的态度，称尽管逢低买入是“诱人的”，但在利润率压力下，美国股市仍然看起来很贵。

标准普尔 500 指数可能面临进一步下跌至 3,600 点的风险——较周二收盘价下跌 10%——然后才能达到历史上重要的技术支撑位。 自 200 年以来的 1986 周移动平均线使美国基准在所有主要熊市期间都出现反弹，但科技泡沫和全球金融危机除外。

在欧洲，摩根士丹利的 Graham Secker 对该地区的股票保持谨慎态度，并预计鉴于充满挑战的经济形势、乌克兰战争以及下半年利润率下降导致盈利评级下调的风险，这些股票将进一步下跌。

“让我们保持简单——宏观背景对股市来说非常困难，”Secker 在周三的一份报告中表示，并补充说俄罗斯天然气进口减少是最大的熊市风险。 “尽管投资者情绪低迷，股票估值合理，但艰难的基本面前景可能会在未来几个月推动股市走低。”

Secker 将欧洲矿业、建筑和材料股的评级下调至中性，并表示现在将周期性风险敞口重新纳入投资组合“为时过早”，同时将食品、饮料和烟草股上调至中性。 摩根士丹利策略师增持富时 100 指数，并更倾向于防御性股票而非周期性股票，保持增持价值股而不是防御性倾向的增长股。

Barclays Plc 的策略师还表示，欧洲的市场行动正因增长放缓和更鹰派的货币政策而变得更具防御性。

（在第六段中更新了今天的美国 CPI 数据）

来自彭博商业周刊的最多读物

©2022 Bloomberg LP