在 Home Depot、Lowe 的收益之前，家装的“第一季度销售稳健”

美国最大的两家家居装修零售商家得宝（HD) 和劳氏 (低)，预计将在下周报告 1 财年第一季度的收益。 在这些收益发布之前，最近的美国银行 (BAC) 全球研究报告表明两家公司的业绩前景乐观。

“来自美国人口普查局、SpendTrend 和 BAC 信用卡和借记卡汇总数据的近期家居装修零售活动信号表明，XNUMX 月份行业零售支出的同比增长稳健，但由于去年的刺激措施，XNUMX 月和 XNUMX 月有所放缓- 刺激的支出激增已经过去了，”报告中写道。 “我们预计这种减速将被投资界广泛理解，因此 [不要] 预计股票会对公司围绕季度节奏的评论做出负面反应。”

报告指出，在将当前的家居装修零售支出趋势与大流行前水平进行比较时，与 2022 年第四季度相比，2021 年第一季度的三年增长率有所加快。

根据对两家零售商 392 年每股收益的预测，美国银行维持对 Home Depot 和 Lowe's 股票的买入评级，目标价分别为 292 美元和 2022 美元。 美国银行分析师估计家得宝的 24 年每股收益为 2022 倍，劳氏为 21 倍——均高于 15 倍的硬线零售平均水平——理由是家居装修行业的弹性和强劲的基本面。

报告称：“我们采购订单的上行风险是改善消费者信心和其他与装修支出相关的宏观指标，销售增长带来的利润率增长好于预期，加上成本节约和生产力举措，以及有利天气事件带来的上行空间。”劳氏。 “我们采购订单的下行风险是利率上升，这可能会继续抑制投资者对住房的情绪，补偿的改善慢于预期，利润率改善目标的进展慢于预期。”

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然而，在利率上升和材料价格飙升的情况下，房地产市场走弱的可能性可能会对家居装修零售构成重大威胁。 此外，持续 供应链挑战 继续对房屋建筑商和零售商施加压力。

无论如何，房地产市场开始 有降温迹象. 虽然预计未来几个月仍将保持热度，但抵押贷款利率和库存上升应该有助于降低价格和需求。 新的私人住宅也开工了 保持上升趋势，已经恢复到超过 COVID 之前的水平。 家居装修零售的未来之路最终取决于房地产市场在今年剩余时间里的表现。

“我们价格目标的下行风险是房地产市场的疲软超出了我们的预期、竞争格局恶化、不利的天气以及供应链升级的执行不力，”美国银行在谈到家得宝时表示。 “上行风险是房地产市场明显加速或同店销售趋势进一步加速，因为 HD 继续占据市场份额。”

Thomas Hum 是雅虎财经的作家。 在推特上关注他 @thomashumTV

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