Spotify（SPOT) 在该公司第三季度业绩令人失望之后，股价周三继续下跌。
截至收盘，股价下跌 13%，摩根大通、摩根士丹利、Pivotal Research 和 Jefferies 等分析师均下调了该股的目标价。 到 2022 年为止，这家音乐流媒体巨头的股价已经下跌了 63% 以上。
以下是与彭博共识估计相比，该平台的表现：
收入： 3.01 亿美元，而预期为 2.99 亿美元
调整后每股亏损： - 0.99 美元与预期 - 0.82 美元
每月活跃用户总数： 456万，预期为450万
尽管收入和每月活跃用户总数均略有下降，但投资者仍然高度关注该平台超出预期的亏损，以及其下降的毛利率，达到 24.7%，低于预期的 25.2%。
该公司将损失归咎于美国以外的大型出版合同的续签以及广告市场的疲软。 整个科技行业都感受到了广告支出的放缓，YouTube 广告收入 比估计少400亿美元 由于通货膨胀和利率上升，买家收紧了预算。
随着其他科技巨头在不利的宏观经济条件下放松，Spotify 继续大举支出。
该公司报告运营费用同比增长 65%，原因是人员成本增加，主要是由于员工人数增加，以及针对新兴市场和 Z 世代的增长计划的广告成本增加。
除了在播客和有声读物方面加倍投入外，该平台还加大了收购力度。 Spotify 最近与 Podsights、Findaway、Sonantic、Chartable、Whooshkaa 和 Heardle 签署了协议。
Pivotal Research 分析师 Jeffrey Wlodarczak 在给客户的一份新报告中写道：“许多投资者质疑 Spotify 是否能够产生显着的持久盈利能力（特别是考虑到音乐唱片公司的集中力量和竞争不一定专注于产生盈利能力）。” “结果/前景没有提供相反的证据。”
维持对该股持有评级的 Wlodarczak 将其目标价从每股 105 美元下调至 100 美元，并指出投资者将不得不在近期风险中长期博弈。
“Spotify 30-35% 的毛利率目标似乎是合理的 [长期（2027 年及以后）]，但我们仍然处于一个至少目前专注于短期盈利能力和提高全球经济衰退（尤其是在欧洲），”分析师解释说。
展望未来，Wlodarczak 强调，潜在的上行空间将取决于更高的毛利率、营销支出、研究和开发的显着放缓以及物质自由现金流，以增强投资者对 Spotify 能够产生盈利增长的信心。
“投资者可能需要继续保持耐心，”分析师表示。
Spotify 在财报电话会议上表示，它正在积极探索提高其美国订阅级别的价格。 苹果音乐 (AAPL) 和 YouTube Premium (GOOGL） 最近 提价 在他们的计划上。
“这是我们想做的事情之一，鉴于最近与我们的品牌合作伙伴的发展，我们将进行对话，”Ek 告诉投资者。 “我对即将到来的一年感觉很好，这对我们的服务定价意味着什么。”
亚历山德拉是雅虎财经的高级娱乐和媒体记者。 在推特上关注她 @alliecanal8193 并给她发电子邮件至 [电子邮件保护]
关注雅虎财经 Twitter, Facebook, Instagram, Flipboard的, LinkedIn及 YouTube
资料来源：https://finance.yahoo.com/news/spotify-stock-sinks-another-13-post-earnings-as-investors-digest-declining-margins-200851054.html