股市“处于重要考验的风口浪尖”：加拿大皇家银行表示，如果 500 年的低点让位，请注意标准普尔 2022 指数的水平

在 Calvasina 看来，3,500 点很重要，因为它是“反映经济衰退中值的点”，可能会吸引一些投资者逢低买入。 这是因为根据加拿大皇家银行对 212 年 2023 美元的“低于共识”每股收益预测，如果达到 3,561，该指数的远期市盈率将低于平均水平。

“这可能会为逢低吸纳者打开大门，尽管不可否认，推动上涨的基本催化剂——除了中期——很难确定，”她说。 

随着美联储为抑制顽固的高通胀而大举加息，投资者一直关注“长期加息”可能意味着什么 股市估值，根据红细胞。 

加拿大皇家银行预计，基于 500 年通胀预期和美联储的联邦基金利率，标准普尔 16.35 指数在年底时的市盈率可能为 2022 倍 经济预测摘要 上周政策会议后发布。 该报告称，该计算还考虑了 3.4 年期美国国债收益率为 10%，假设当前利率将因经济衰退担忧而略有下降。

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“该模型预计市盈率为 16.35 倍，从 57 倍的大流行高点收缩 37.8%——接近 1970 年代和科技泡沫之后的收缩，”卡尔瓦西纳写道。 “如果标准普尔 500 指数的交易价格是我们对 16.35 年每股收益 2022 美元的预测的 218 倍，那么该指数将跌至 3,564 点。” 

RBC 表示，基于对 500 年代倍数与利率和通胀的分析以及对这些领域的当前看法，标准普尔 16 指数的市盈率约为 1970 倍是“合理的”。

与此同时，投资者情绪“处于历史范围的低端”，Calvasina 表示。 她指出，上周结束的股票看涨期权比率达到自大流行以来的最高水平，同时接近 2018 年 XNUMX 月的高点。

看跌期权合约赋予投资者在特定期限内以约定价格出售股票的权利，但没有义务。 因此，它们也反映了股市的悲观情绪。 看涨期权赋予投资者在特定时间范围内以特定价格购买证券的权利，表明看涨观点。 

该报告称，根据自 0.75 年以来的数据，在看跌期权比率升至 500 以上之后，标普 3.9 指数未来三个月的涨幅中值为 1997%。 报告显示，在该水平之后的 7.8 个月中，中位涨幅升至 11.3%，并在升至 12 以上后的 0.75 个月内升至 XNUMX%。

根据 FactSet 的最新数据，标准普尔 500 指数今年截至周五已下跌 22.5%，周一下午下跌 1.1%，至 3,654 点左右。 这略低于该指数在 3666.77 月 16 日创下的今年收盘低点 XNUMX。

美国股市周一下午下跌，延续上周的跌势，因上周美联储政策会议的鹰派结果后美国国债收益率继续飙升。 10年期国债收益率
TMUBMUSD10年，
3.919%
FactSet 数据显示，在周一下午的交易中上涨了约 20 个基点，至 3.89% 左右。

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