最好的投资者是好的戒烟者

职业扑克玩家有一句话—— 扑克是一场持久战.

这手牌，这场比赛，这场比赛 - 只是职业生涯中将要参加的众多比赛之一。 记住这一点可以帮助最优秀的玩家在赔率和环境对他们不利时退出。 知道什么时候弃牌真的和知道什么时候持有一样有价值。

Annie Duke——前世界扑克冠军选手转为决策策略师——认为我们应该以这种方式看待我们的生活。 她的最新书 退出：知道何时走开的力量 解释了为什么我们需要更频繁地戒烟以及如何有效地戒烟。

这本书很重要——尤其是对投资者而言——因为我们生来就有一系列偏见，这些偏见让我们很难放弃。

我们几乎总是退出得太晚

魔鬼经济学 作家史蒂文·莱维特 (Steven Leavitt) 为那些在决策中苦苦挣扎的人建立了一个网站。 用户发布了一些重要问题，例如：“我应该辞职吗？”。 然后该网站抛出一枚虚拟硬币并回答是或否。

看起来很傻，但当莱维特几个月后与人们核实时，他发现了令人惊讶的结果。 戒烟者报告说他们自己比坚持者快乐得多。

人们之所以访问该网站，是因为他们认为退出或坚持的问题是一个难题。 但事实并非如此。 大多数人已经到了放弃是正确选择的地步，他们只是有偏见。 当他们“被迫”戒烟时，即使是随机过程，他们也会更快乐.

当我们按时戒烟时，感觉不对

那里 ，那恭喜你， 有些人做对了。 游戏初创公司 Glitch 的创始人斯图尔特·巴特菲尔德 (Stuart Butterfield) 突然关闭了公司，就在营销推动实现了有史以来最好的用户增长之后。 为什么？ 因为他意识到，尽管达到了这个里程碑，但实现长期盈利的道路并不可行。 员工和投资者大声抗议：除了巴特菲尔德之外，所有人都觉得他辞职太早了。

事实证明，这正是退出的正确时机。

一旦他有了一些距离——一旦他不再像 Duke 所说的那样“参与决策”——他就能看到 Glitch 的核心技术可以重新用于消息传递应用程序。 他继续创立了 Slack——现在无处不在的消息传递软件，价值 26 亿美元。 戒烟让我们能够以全新的眼光看待世界，看到更好的机会.

（也就是说……我的一个密友真的很早就退休了，因为他的公司坚持所有的沟通都在 Slack 上进行。如果你超过 40 岁并尝试使用 Slack，你会同情的）。

当我们退出时我们害怕什么

我们害怕我们失败了。 我们担心我们已经浪费了时间。 但是……如果你放弃了一些不再值得追求的东西，那不是失败，而是成功。 如果你继续追求不再值得追求的东西，那就是失败。

对杜克而言，成功意味着遵循良好的决策过程。 她的建议是：确定做出良好投资决策的要素，然后创建一个系统来确保遵循这些步骤：

1. 建立具有具体细节的投资论文 如果你是对的，如果你错了，世界会是什么样子。
2. 设置终止条件——触发您退出头寸的条件。
3. 杀戮标准应该由未亲自参与投资的人观察和执行。 （30秒）。
4. 扫描宇宙以寻找您可以做的其他事情。 不断根据备选方案评估您的目标。
5. 保留一个你平仓的影子投资组合，因为研究表明卖出决定是投资过程中最薄弱的环节。

目标的阴暗面

这是本书中我最喜欢的部分。 就像我们忽视坚持的缺点一样，我们也忘记了设定目标也有缺点，甚至是阴暗面¹.

目标很重要。 我们从设置它们的过程中学习，它们提高了关注度，公众的预先承诺帮助我们接触到它们（例如：嘿 Facebook 朋友，我计划今年跑马拉松）。 但它们会给我们的身心健康带来风险。 这是我对 Duke 的采访中的几个 30 秒片段，她在其中解释道：

如何成为更好的戒烟者

阅读本文不会让您成为更好的戒烟者。 对不起。

作为悲惨的证据，杜克谈到了杰弗里鲁宾教授。 他是“不断升级的承诺”如何让我们成为糟糕的决策者的世界专家——你已经投入的越多，你就越不可能放弃，即使它不再值得甚至安全。

鲁宾是一位狂热的徒步旅行者，他攀登过新英格兰 99 座最高峰中的 100 座。 当大雾袭来时，他和一名研究生正在攀登 100 米。该学生说他们需要掉头，因为那里变得太危险了； 峰值 100 可以等待。 但鲁宾继续前进——他致力于实现他的长期目标——并在两天后被发现死亡。

如果仅仅知道这些偏见还不够，你能做什么？ 这是我总结 Annie Duke 的建议的最佳尝试：

• 坚持做重要的事情，它们会给你带来快乐，让你朝着目标前进。
• 放弃其他一切。
• 通过确定你想要实现的最困难的部分并首先解决它来避免目标的阴暗面。
• 设置具有“状态”和“日期”的击杀标准——您需要满足的条件以及需要满足的时间。
• 找一个戒烟教练。 一个关心你的人，但会让你对你的杀戮标准负责。

有兴趣学习更多？ 听听我与 Annie Duke 在 Top Traders Unplugged：The Ideas Lab 上的讨论.