电动汽车主导地位的竞争

关键精华

• 特斯拉目前主导着电动汽车市场，但分析师表示，如果通用汽车能够快速启动电动汽车销售，它有望在本世纪末接管。
• 尽管是一家专注于电动汽车的公司，但特斯拉在 ESG（环境、社会和治理）指标上得分很低，而通用汽车在汽车制造商中名列前茅。
• 通用汽车有能力在不进行价格欺诈的情况下扩大规模，这些品质可以在消费者之间建立信任，但特斯拉目前没有表现出来。

毫无疑问，特斯拉主导着电动汽车 (EV) 市场。 但特斯拉能否保住其主导的市场份额？ 还是会失去对拥有 100 年历史的汽车巨头通用汽车的立足点？

在纸面上，通用汽车更有能力扩大规模，吸引以 ESG 为导向的投资者，并以美国消费者实际能够承受的价格上市汽车。 那么他们还在等什么？

市场份额

目前，不到 10% 的汽车销量是电动汽车。 2021 年，拜登总统设定了一个国家目标，即到 50 年将电动汽车占总销量的比例提高到 2030% 以上。尽管许多汽车业高管认为这是一个可以实现的目标，但行业分析师仍然不那么乐观。 无论如何，这是一个将在未来八年内大幅增长的行业。

目前，特斯拉拥有 66% 的电动汽车市场份额，而通用汽车仅声称微不足道的 6%，落后于福特和大众。

然而，这种情况预计会改变。 LMC Automotive 估计，到 2030 年，通用汽车将以 18.3% 的市场份额超越其他所有电动汽车制造商，特斯拉仅剩 11.2%，紧随其后的是大众和福特。

为什么？ 与特斯拉相比，通用汽车具有规模优势。 与其他大型汽车公司相比，他们拥有成熟的平台，而不是将耗油量大的汽车改装成装有电池的电动汽车。 通用汽车一直在开发一个名为 Ultium 的平台，该平台以 EV 系统为中心，并将电池直接放入车架中。

现在他们已经建立了一个系统，预计生产将比过去更快、更平稳地增加。 特斯拉没有同样的能力制造这种规模的汽车，缺乏现有的制造基础设施，尽管他们只生产电动汽车。

公司财务

特斯拉目前是利润更高的公司。 2年第二季度，其净利润为2022亿美元，同比增长2.3%。 通用汽车同期净利润仅为98亿美元，同比下降1.7%。

这可能看起来令人困惑，因为通用汽车拥有更成熟的系统，他们在 578,639 年第二季度售出了 2 辆汽车，而特斯拉的交付量为 2022 辆。 （交付量是特斯拉发布的与销售额最接近的等效指标。）

那么为什么特斯拉的利润如此之高呢？ 有很多因素，一个是特斯拉在营销上不花任何钱——削减了巨额开支。 近年来，它还提高了车辆的价格。

但特斯拉目前盈利的另一个重要因素是监管信贷。

特斯拉的监管信用将面临需求减少

在加利福尼亚州和其他 13 个州，汽车制造商必须将一定比例的销售额用于电动汽车。 如果不这样做，他们就必须从其他拥有过剩信用的汽车制造商那里购买监管信用。

由于特斯拉专门经营电动汽车，它拥有大量的监管信用，然后将其出售给其他汽车制造商——比如通用汽车。

让我们来看看这些功劳对特斯拉的利润有多大影响。 2020 年，特斯拉的净利润为 862 亿美元，而其他汽车制造商在同一时期向特斯拉支付了 1.58 亿美元的监管信贷，这意味着如果没有他们，特斯拉的净利润将是负数。

2021 年，特斯拉全年净收入为 5.64 亿美元，其中包括已售出的 1.47 亿美元的监管信贷。 这些抵免在 2021 年占利润的比例没有 2020 年那么大，但占净利润的 26% 仍然很可观。

随着通用汽车等其他汽车制造商扩大电动汽车生产规模，他们将不再需要从特斯拉购买这些积分，同时增加通用汽车的底线并降低特斯拉的底线。

降低通货膨胀法的影响

如果消费者购买了正确类型的电动汽车，《通胀降低法案》将修改 7,500 美元的不可退还的税收抵免。 最大的变化是，电池所用的原材料至少有40%必须来自北美，而车辆本身必须在北美制造。 到 40 年，80% 的要求逐渐增加到 2027%。

如果未满足电池百分比要求，消费者将只能获得 3,750 美元的信用额度。

通用汽车、特斯拉和大多数电动汽车制造商在北美以外采购这些材料的大部分，其中最大的市场在亚洲，但也有一些在非洲、欧洲、澳大利亚和南美。 这意味着大多数电动汽车只能获得 3,750 美元的抵免额——尤其是在未来几年所需百分比上升的情况下。

税收抵免的另一个关键特征是，它仅适用于收入在 150,000 美元或以下的个人（夫妻收入上限为 300,000 美元或以下）。 它也仅适用于价格为 55,000 美元或以下的汽车和价格为 80,000 美元或以下的卡车。

这个想法是为了激励汽车制造商为普通美国人生产负担得起的汽车，而不是维持电动汽车作为奢侈品的现状。

这改变了汽车制造商可以向谁推销这种信贷，因为电动汽车目前趋于昂贵。 当我们让这两家公司并肩作战时，通用汽车最近一直在降低其电动汽车的价格，而特斯拉一直在提高它们的价格。

雪佛兰 Bolt 目前的售价为 26,595 美元。 特斯拉目前唯一有资格获得这项税收抵免的车型是配备后轮驱动的准系统 Model 3，目前售价为 46,990 美元。 这种定价差异不仅对税收抵免很重要，而且因为税收抵免目标的收入水平很重要。

20,000 美元的价格差异意味着更多的美国人可能会倾向于使用通用汽车的产品而不是特斯拉的产品。

此外，通用汽车将于 2023 年秋季发布首款 Silverado EV。其预计标价起价为 39,900 美元，远低于 EV 卡车 80,000 美元的上限。

对制造商来说，好消息是，该信用额度过去有 200,000 万辆汽车的上限，现在已取消。 这允许尽可能多的消费者在收入限制范围内申请税收抵免。

环境、社会及管治展望

随着 ESG（环境、社会、治理）投资越来越受欢迎，通用汽车对投资者的吸引力越来越大。

这可能令人惊讶，因为您会假设 ESG 中的“环境”部分足以让特斯拉位居榜首。 但在 2022 年 500 月，该公司被踢出标准普尔 XNUMX ESG 指数。

有几个因素影响了这一点。 首先，虽然特斯拉确实生产电动汽车并从绿色能源生产中获利，但它实际上并没有计划让公司实现碳中和。

多年来，它一直违反 EPA 的《清洁空气法》，并于 2022 年 XNUMX 月与该机构达成和解。加利福尼亚州也正在调查该公司处理废物的问题。

在社会和治理方面，特斯拉最近经历了几起证明工作场所存在种族歧视的诉讼，而埃隆马斯克本人也因反工会立场和不公平的劳工行为而与国家劳工关系委员会陷入困境。

另一方面，通用汽车不仅计划到 2040 年实现碳中和，而且还要求其供应商做出同样的承诺。 它也在积极投资扩大其电动汽车产品线，尽管目前投资规模很小。

通用汽车在等式的治理方面也有非常强大的指标。 在首席执行官玛丽巴拉的领导下，通用汽车公司一半的董事会席位由女性占据。 相比之下，特斯拉的董事会成员中只有两名（29%）是女性。

通用汽车还为员工设置了匿名举报系统，这样他们就可以举报不当行为而不必担心遭到报复。

特别是在电动汽车领域，ESG 投资者可能对股价和公司政策有很大影响。 根据当今公司的运营方式，在权衡这些 ESG 值时，通用汽车肯定会脱颖而出。

特斯拉与通用汽车：通用汽车可能有更光明的未来

你会认为一家完全专注于电动汽车的公司将在电动汽车市场拥有更光明的未来，但所有迹象都表明，如果通用汽车能够设计出能够激发消费者兴趣并提升电动汽车销量的汽车，那么它有望在十年内接管市场。

由于公司的规模化能力、不依赖监管信用、强大的 ESG 标准以及愿意将其车辆定价为普通美国人更负担得起的水平，通用汽车可能在 2030 年成为新的市场领导者。

目前，特斯拉是比较火爆的品牌，掌舵的是一位非常大众的人物 推动创新，吸引顶尖人才.

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