房地产市场泡沫仍有可能在 2023 年破灭

杰里米·格兰瑟姆 (Jeremy Grantham) 是世界上最受尊敬的投资者之一。 他创立了 GMA，这是一家在该行业拥有 40 年业绩记录的庞然大物，管理着超过 71 亿美元的资产。 当他讲话时，投资者要倾听。 例如，他最近警告说 标准普尔500 指数可能跌至 3,200 美元左右，比当前水平低约 21%。 他还警告说，房地产市场泡沫可能很快就会破灭。

房价暴跌

随着大多数国家的利率上升，房地产市场正在经历十多年来最困难的时期。 瑞典、英国等国家的物价暴跌， 美国和澳大利亚在大流行期间飙升至几十年来的最高点后全部暴跌。 

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尤其是瑞典，情况有点糟糕，价格正以自 1990 年代以来最快的速度暴跌。 分析人士认为，瑞典房价可能会从 20 年的最高点下跌约 2022%。 

在英国，哈利法克斯公布的数据显示，房价在 XNUMX 月份继续下跌，延续了六个月前开始的趋势。 美国也出现了同样的趋势，S&P/Case-Shiller 房价指数继续走低，如下图所示。

正如我们在本文中所写，今年利率继续上升 刊文. 而且，由于通胀仍然居高不下且劳动力市场收紧，美联储有可能继续加息。 在上周的一份声明中，詹姆斯布拉德暗示利率可能会升至 7% 左右。 一些经济学家甚至认为利率将升至 8% 至 9%。

杰里米·格兰瑟姆 (Jeremy Grantham) 谈房地产市场崩盘

正是在这种背景下，杰里米·格兰瑟姆 (Jeremy Grantham) 对股市和房地产市场发出了警告。 他警告说，全球房地产市场泡沫已经开始，因为高抵押贷款利率使人们无法负担。 此外，他警告说，房地产泡沫大约需要两到三年才能完全形成。 他的声明 说过:

“全球房地产泡沫的破灭才刚刚开始，可能会产生比股市下跌更痛苦的经济连锁反应，因为股市的极端泡沫定价仅限于美国。”

在同一份声明中，Jeremy Grantham 警告称标准普尔 500 指数可能跌至 3,200 美元左右。 这是值得注意的，因为格兰瑟姆在过去几年一直持看跌基调。 他的预测大多是正确的。

泡沫会破裂吗？

也就是说，正如我在我的 n 中所写的那样分期房市崩盘 预测，我们很快就会遇到类似 2008 年的危机的想法似乎有些牵强，因为情况大不相同。 一方面，如下图所示，过去几年对次级抵押贷款的需求急剧下降。 根据 Fred 的说法，这一需求约为 -85.6%。

与此同时，住房需求依然强劲，主要挑战是更高的抵押贷款利率。 在我看来，由于负担能力问题，价格将继续下跌，然后随着抵押贷款利率下降和库存增加而恢复上升趋势。 事实上，过去几周抵押贷款利率一直在下降。

这种观点与摩根士丹利分析师的警告一致。 他们在一份报告中警告说，从明年 10 月到 2024 年，房价将下跌约 2023%。那么，2008 年房地产市场泡沫会破裂吗？ 虽然价格会下降，但我不能将其描述为类似于 9/XNUMX 年发生的情况。 事实上，如下图所示，大多数 房地产 ETF 的表现相当不错，Invesco Active US Real Estate Fund (PSR) 和 Schwab Real Estate ETF (SCHH) 从 22 年的最低点上涨了 2022%。