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字体大小 这是一个大跌但大跌的市场，迫使投资者接受指数基金的低回报或尝试采取更具策略性的方法。 迈克尔·纳格/彭博 称之为巨大的不确定性。随着股市有 从低点反弹，投资者现在应该感觉很好。 他们活了下来 熊市. 他们在几十年来最快的加息步伐中幸存下来。 他们甚至活了下来 可能是经济衰退. 然而，这只是糟糕的一周—— 标准普尔500“ 在连续四个星期的上涨之后首次下跌——怀疑再次蔓延。 正如它应该。 在过去的 40 年里，市场有相当可识别的规则。 可以购买蘸酱。 美联储总是支持市场。 当然，当通胀开始过热时，美联储可能会提高利率——甚至导致经济衰退——但它总是会在做了必须做的事情后再次开始降息。当事情变得非常糟糕时，美联储会不惜一切代价稳定金融体系，并确保股市在下跌后恢复稳定的上涨轨迹。 难怪购买和持有指数基金已成为几十年来最好的投资方式。最近的通胀恐慌改变了这一切。 通货膨胀让人们觉得他们几乎跟不上，即使他们正在加薪。 它让强劲的经济增长感觉像是停滞不前，它创造了一个混合信息的世界，很难将其解读为看涨或看跌。有时，它会造成大规模的混乱。 就业市场强劲吗？ 普华永道最近的一项调查 没有太多的亮点。 调查发现，38% 的受访者表示招聘合适的人才是一项重大风险，仅次于网络安全，同时 50% 的受访者表示他们正在减少员工人数。 美联储理事的讲话也没有，其中一些人认为未来会加息四分之三，而另一些人则认为央行应该更加谨慎。连读书 最新联邦公开市场委员会会议纪要上周发布的，似乎更像是对我们个人偏见的罗夏测验，而不是可以提供方向的东西。 摩根大通经济学家 Nora Szentivanyi 写道：“XNUMX 月份的 FOMC 会议纪要显示，美联储试图调整需要采取的限制性政策，但没有给出 XNUMX 月份的明确信号。”当然，乐观主义者会指出随着石油、汽油和食品价格的下降， 通胀正准备放缓. 但仍不清楚它将在哪里趋于平稳——或者美联储是否会坚持核心个人消费支出指数回到 2%。 无论哪种方式，即使是美联储也不可能知道它是否做得足够，而且它必须在对抗通胀方面犯错，直到这场斗争获胜。如果真是这样，那“美联储看跌期权”就真的死了。 只要大多数投资者还记得，如果市场跌得太厉害或事情变得太不稳定，他们就可以指望央行出手相救。 现在情况可能正好相反，如果不断上涨的市场使金融环境过于宽松而无法控制通胀。 看到 meme-stock 狂热的回归，即使只是一两个星期，也是如此令人担忧的原因之一。 当财务状况紧张时，股票喜欢 床浴及其他 （股票代码：BBBY）不应该 飙升 400%.这并不意味着市场必须暴跌，但这确实意味着投资者不应该指望一直在努力的东西继续发挥作用。 石油股很热，直到没有。 科技是垃圾，直到每个人都想再次购买它。 即使是动量股——那些在过去一年中表现最好并本应继续获胜的股票——也失败了。 这 iShares Edge MSCI 美国动量因子 交易所交易基金（MTUM）在 19 年下跌了 2022%，比标准普尔 500 指数 11% 的跌幅还要糟糕。这是一个艰难的局面。 Stifel 的 Barry Bannister 表示，这是一个大跌但大跌的市场，迫使投资者接受指数基金的低回报或尝试采取更具策略性的方法。 他特别担心美联储会倒转 三个月/十年期收益率曲线 最早是 2023 月，预示着 XNUMX 年的衰退，但他也指出，股市通常会反弹至衰退。 这只是投资者在 2022 年之前必须解决的另一个矛盾。写 Ben Levisohn在 [电子邮件保护]
迈克尔·纳格/彭博
称之为巨大的不确定性。
随着股市有 从低点反弹，投资者现在应该感觉很好。 他们活了下来 熊市. 他们在几十年来最快的加息步伐中幸存下来。 他们甚至活了下来 可能是经济衰退. 然而，这只是糟糕的一周——
标准普尔500“ 在连续四个星期的上涨之后首次下跌——怀疑再次蔓延。
正如它应该。 在过去的 40 年里，市场有相当可识别的规则。 可以购买蘸酱。 美联储总是支持市场。 当然，当通胀开始过热时，美联储可能会提高利率——甚至导致经济衰退——但它总是会在做了必须做的事情后再次开始降息。
当事情变得非常糟糕时，美联储会不惜一切代价稳定金融体系，并确保股市在下跌后恢复稳定的上涨轨迹。 难怪购买和持有指数基金已成为几十年来最好的投资方式。
最近的通胀恐慌改变了这一切。 通货膨胀让人们觉得他们几乎跟不上，即使他们正在加薪。 它让强劲的经济增长感觉像是停滞不前，它创造了一个混合信息的世界，很难将其解读为看涨或看跌。
有时，它会造成大规模的混乱。 就业市场强劲吗？ 普华永道最近的一项调查 没有太多的亮点。 调查发现，38% 的受访者表示招聘合适的人才是一项重大风险，仅次于网络安全，同时 50% 的受访者表示他们正在减少员工人数。 美联储理事的讲话也没有，其中一些人认为未来会加息四分之三，而另一些人则认为央行应该更加谨慎。
连读书 最新联邦公开市场委员会会议纪要上周发布的，似乎更像是对我们个人偏见的罗夏测验，而不是可以提供方向的东西。 摩根大通经济学家 Nora Szentivanyi 写道：“XNUMX 月份的 FOMC 会议纪要显示，美联储试图调整需要采取的限制性政策，但没有给出 XNUMX 月份的明确信号。”
当然，乐观主义者会指出随着石油、汽油和食品价格的下降， 通胀正准备放缓. 但仍不清楚它将在哪里趋于平稳——或者美联储是否会坚持核心个人消费支出指数回到 2%。 无论哪种方式，即使是美联储也不可能知道它是否做得足够，而且它必须在对抗通胀方面犯错，直到这场斗争获胜。
如果真是这样，那“美联储看跌期权”就真的死了。 只要大多数投资者还记得，如果市场跌得太厉害或事情变得太不稳定，他们就可以指望央行出手相救。 现在情况可能正好相反，如果不断上涨的市场使金融环境过于宽松而无法控制通胀。 看到 meme-stock 狂热的回归，即使只是一两个星期，也是如此令人担忧的原因之一。 当财务状况紧张时，股票喜欢
床浴及其他 （股票代码：BBBY）不应该 飙升 400%.
这并不意味着市场必须暴跌，但这确实意味着投资者不应该指望一直在努力的东西继续发挥作用。 石油股很热，直到没有。 科技是垃圾，直到每个人都想再次购买它。 即使是动量股——那些在过去一年中表现最好并本应继续获胜的股票——也失败了。 这
iShares Edge MSCI 美国动量因子 交易所交易基金（MTUM）在 19 年下跌了 2022%，比标准普尔 500 指数 11% 的跌幅还要糟糕。
这是一个艰难的局面。 Stifel 的 Barry Bannister 表示，这是一个大跌但大跌的市场，迫使投资者接受指数基金的低回报或尝试采取更具策略性的方法。 他特别担心美联储会倒转 三个月/十年期收益率曲线 最早是 2023 月，预示着 XNUMX 年的衰退，但他也指出，股市通常会反弹至衰退。
这只是投资者在 2022 年之前必须解决的另一个矛盾。
写 Ben Levisohn在 [电子邮件保护]
资料来源：https://www.barrons.com/articles/stock-market-recession-economy-federal-reserve-51660955167?siteid=yhoof2&yptr=yahoo