随着 318 亿美元的中国股票逃离华尔街

几个月来，联邦监管机构加大了对在美国证券交易所交易的北京和中国公司遵守美国上市规则的压力。

但周五，中国最大的五家在美国上市的国有巨头（总价值 318 亿美元）宣布将退出华尔街，这标志着美中金融脱钩加速。

国家保险公司 中国人寿，能源巨头中石油和中国石油化工集团公司，以及中国铝业公司和中石化上海石化公司周五都表示，他们将从纽约证券交易所（NYSE）退市，因为华盛顿和北京继续争夺让美国检查员审计中国公司。 这场斗争可能导致数百家中国公司被美国证券交易所赶出。

以防万一，中国企业正准备被赶出华尔街。 投资公司 WisdomTree Asset Management 的现代 alpha 主管任立谦告诉记者：“国有企业看到了他们的成功。” 财富， 并表明其他中国上市公司也可能正在发生更大的转变。

商业决策

美国和中国在 logger头 关于允许美国检查员审计在美国上市的中国公司的长达数十年的争议。 美国审计监督机构希望全面接触中国公司的审计师和审计文件，但中国以国家安全为由拒绝了。 如果华盛顿和北京无法达成协议，到 260 年，美国可能会将 1.3 多家中国公司除名，总价值达 2024 万亿美元。

中国证券监管机构 说过 在周五的一份声明中，“上市和退市在资本市场中很常见。” 它补充说，这五家国有企业在美国证券交易所上市时遵守了美国的规则，它们的退市决定只是“出于商业考虑”。

其他在美国上市的中国公司可以效仿这五家国有企业 (SOE) 的脚步。 任说，剩下的两家在美国证券交易所上市的中国国有企业——两家国有航空公司——“肯定会考虑”从纽约退市。 中国的国有企业都持有北京认为对国家安全敏感或至关重要的信息，它不希望美国检查人员访问，这意味着如果其余的国有企业选择尽快退市，这并不令人意外，Brendan Brendan专注于中国的投资基金 KraneShares 的首席投资官 Ahern 表示 财富。

故事继续

然而，这种对冲不仅限于国有企业。 其他中国公司希望保留其在美国的上市。 但他们最终会“审视形势并做出战略选择，”任说。 她说，对于大多数大公司来说，他们会觉得在美国上市是有风险的，并让他们容易陷入中美监管机构的交火之中，尤其是在中美关系恶化的情况下。

非国有关联公司一直在采取措施降低这些风险。 29月XNUMX日，美国证券交易委员会（SEC） 添加了中国科技巨头阿里巴巴——25 年在美国筹集了 2014 亿美元 有史以来最大的首次公开募股——加入其退市观察名单。 阿里巴巴 公布 它正在将其在香港的上市地位从次要地位变为主要地位，这使其成为退市时的退出途径，并使其能够利用中国内地投资者。

停滞不前 

近几个月来，美国证券交易委员会继续将中国公司列入其面临被美国证券交易所开除的公司名单。 美国证券交易委员会主席加里·根斯勒重申，美国将接受不低于 完全符合中国要求。

北京 据说 希望与华盛顿达成协议，根据他们持有的数据类型将在美国上市的中国公司分开。 中国正在寻求妥协，让大多数非国有企业向美国检查人员公开账簿，但限制对持有敏感信息的国有企业和科技公司的审查，投资公司 abrdn 全球新兴市场股票投资总监亚当蒙塔纳罗 (Adam Montanaro)， 告诉 运气 今年早些时候。

尽管“中国确实有改善与美国关系的动机，但[他们的关系]在过去几年中受到了严重破坏。 信任度非常低，尤其是在最近台湾爆发的情况下，”任说。 与此同时，美国监管机构已经非常明确，他们希望获得完全的访问权和合规性。 她说，不会有北京所希望的“两级访问系统”。

然而，埃亨认为，这五家国有企业的退市是一个积极信号，表明华盛顿和北京可能更接近达成退市共识。 埃亨说，一旦中国国有企业全部从华尔街退市，“剩余的非国有企业长期以来一直表示，他们没有什么可向美国检查人员隐瞒的”。

尽管如此，美国证券交易委员会的退市观察名单只会越来越大——在美国上市的中国公司面临的挑战也越来越大。 美国证券交易委员会现在已经标记了 159 家公司，其中包括阿里巴巴的电子商务竞争对手 JD.com, 社交和博客巨头 微博, 肯德基父 百胜中国和生物技术公司百济神州，如果他们不遵守，将被开除出华尔街。 华盛顿“显然不会让步。 没有妥协。 中方[必须]做出所有让步，”专注于中国的研究公司 Trivium 在 XNUMX 月份的一份报告中写道。

这个故事最初是在 Fortune.com