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字体大小 烟草股很便宜,而且 帝国品牌 大约是最便宜的。这家英国卷烟制造商(股票代码:IMB.UK)的 6.8 年预期市盈率约为 2022 倍,远低于行业平均水平 11.4 倍。 该行业如此便宜的原因有很多,包括监管担忧、卷烟销量下降以及卷烟制造商在满足环境、社会和公司治理(ESG)投资标准方面面临的困难。 但投资者可能忽视了积极的一面,并允许 潜在的购买机会 化为乌有。首先,烟草股可以很好地对冲通胀,因为价格上涨通常不会损害需求。 此外,许多坏消息已被消化,因此估值也随之上涨。这就是帝国品牌发挥作用的地方。该股在俄罗斯入侵乌克兰的头 15 天内下跌了 10%,XNUMX 月初曾触及两年高点。 按销量计算,俄罗斯是世界第四大卷烟市场,因此这种反应是可以理解的。但这有点过头了,自从大卫杜夫和温斯顿等品牌的所有者宣布 全面退出俄罗斯,该股已反弹,尽管仍较近期高点低 10%。 该公司表示,俄罗斯和乌克兰仅占0.5年调整后营业利润的2021%。随着俄罗斯风险暂时缓解,今年对公司来说是重要的一年。 2022 年,它将完成首席执行官 Stefan Bomhard 五年周转计划的第一阶段——投资关键市场和下一代产品(NGP)。烟草公司一直在大力开发卷烟替代品,包括加热烟草和电子烟。 246.5月,当公司发布全年收益时,博姆哈德表示,重点将放在“回报的加速和股东价值的可持续增长”。 根据 FactSet 数据,该公司 3.24 年每股收益为 2021 便士(283.9 美元),研究该股的分析师预计到 2024 年该收益可能达到 XNUMX 便士。该公司 6 月 XNUMX 日的交易更新以及将于 XNUMX 月发布的上半年业绩可能成为股价上涨的近期催化剂。 JP摩根 分析师表示,他们预计会出现积极的更新,特别是在该公司 25 月 XNUMX 日表示其在美国市场越来越受欢迎之后。可能的股票回购公告也即将发布。 在启动潜在的股票回购之前,该公司的目标杠杆率是净债务与息税折旧摊销前利润(Ebitda)范围的 2.5 至 2021 倍的下限。 截至2.2年XNUMX月底,该数字为XNUMX倍。JP 表示:“虽然 Bomhard 担任首席执行官的任期还处于初期,但我们相信 Bomhard 的第一年的稳健表现应该会让投资者放心,随着信心在 XNUMX 月份宣布回购股票之前增强信心,全年估值倍数可能会扩大。”摩根分析师。分析师预测,中期每股收益复合年增长率将达到两位数,而同行的增长率仅为中高个位数。 分析师列举了更有针对性的 NGP 投资、烟草利润率扩张以及回购带来的提振。摩根大通将该股目标价定为 21 英镑(27.62 美元),这意味着较周二的价格上涨 29%。 加拿大皇家银行资本市场分析师詹姆斯·爱德华兹·琼斯表示:“就烟草而言,我们明确认为股票回购对股东来说是一件好事。”他补充说,这对于解除帝国品牌被低估的情况“至关重要”。 他给予买入评级和 20 英镑的目标价。帝国品牌的股票陷入僵局。 但烟雾可能即将散去。
烟草股很便宜,而且
帝国品牌 大约是最便宜的。
这家英国卷烟制造商(股票代码:IMB.UK)的 6.8 年预期市盈率约为 2022 倍,远低于行业平均水平 11.4 倍。 该行业如此便宜的原因有很多,包括监管担忧、卷烟销量下降以及卷烟制造商在满足环境、社会和公司治理(ESG)投资标准方面面临的困难。
但投资者可能忽视了积极的一面,并允许 潜在的购买机会 化为乌有。
首先,烟草股可以很好地对冲通胀,因为价格上涨通常不会损害需求。 此外,许多坏消息已被消化,因此估值也随之上涨。
这就是帝国品牌发挥作用的地方。该股在俄罗斯入侵乌克兰的头 15 天内下跌了 10%,XNUMX 月初曾触及两年高点。 按销量计算,俄罗斯是世界第四大卷烟市场,因此这种反应是可以理解的。
但这有点过头了,自从大卫杜夫和温斯顿等品牌的所有者宣布 全面退出俄罗斯,该股已反弹,尽管仍较近期高点低 10%。 该公司表示,俄罗斯和乌克兰仅占0.5年调整后营业利润的2021%。随着俄罗斯风险暂时缓解,今年对公司来说是重要的一年。 2022 年,它将完成首席执行官 Stefan Bomhard 五年周转计划的第一阶段——投资关键市场和下一代产品(NGP)。
烟草公司一直在大力开发卷烟替代品,包括加热烟草和电子烟。 246.5月,当公司发布全年收益时,博姆哈德表示,重点将放在“回报的加速和股东价值的可持续增长”。 根据 FactSet 数据,该公司 3.24 年每股收益为 2021 便士(283.9 美元),研究该股的分析师预计到 2024 年该收益可能达到 XNUMX 便士。
该公司 6 月 XNUMX 日的交易更新以及将于 XNUMX 月发布的上半年业绩可能成为股价上涨的近期催化剂。
JP摩根 分析师表示,他们预计会出现积极的更新,特别是在该公司 25 月 XNUMX 日表示其在美国市场越来越受欢迎之后。
可能的股票回购公告也即将发布。 在启动潜在的股票回购之前,该公司的目标杠杆率是净债务与息税折旧摊销前利润(Ebitda)范围的 2.5 至 2021 倍的下限。 截至2.2年XNUMX月底,该数字为XNUMX倍。
JP 表示:“虽然 Bomhard 担任首席执行官的任期还处于初期,但我们相信 Bomhard 的第一年的稳健表现应该会让投资者放心,随着信心在 XNUMX 月份宣布回购股票之前增强信心,全年估值倍数可能会扩大。”摩根分析师。
分析师预测,中期每股收益复合年增长率将达到两位数,而同行的增长率仅为中高个位数。 分析师列举了更有针对性的 NGP 投资、烟草利润率扩张以及回购带来的提振。
摩根大通将该股目标价定为 21 英镑(27.62 美元),这意味着较周二的价格上涨 29%。
加拿大皇家银行资本市场分析师詹姆斯·爱德华兹·琼斯表示:“就烟草而言,我们明确认为股票回购对股东来说是一件好事。”他补充说,这对于解除帝国品牌被低估的情况“至关重要”。 他给予买入评级和 20 英镑的目标价。
帝国品牌的股票陷入僵局。 但烟雾可能即将散去。
资料来源:https://www.barrons.com/articles/tobacco-stocks-are-cheap-but-the-selloff-in-imperial-brands-was-overdone-51648713601?siteid=yhoof2&yptr=yahoo