两个高收益的中型股分拆出售（OGN 和 VTRS）

由于我怀疑许多人对中小盘股的敞口有限，我们更新了我们的特别报告， 小公司，大潜力.

我们还提醒我们用于所有基于价值的股票策略的方法。 我想你会发现这份报告很有价值。

谨慎的投机者TPS 特别报告：小公司，大潜力 - 更新 - 谨慎的投机者

对于那些寻求特定中型股的人来说，我认为今天的价格很有吸引力……

分拆一个可以钓鱼的丰富池塘

分拆通常在与父母分离后的几个月内下降，因为人们要么对他们账户中的新名字感到惊讶，要么宁愿避免额外的尽职调查以支持继续拥有所有权，而大多数人缺乏很多或任何机构追随者。

但从历史上看，这种处理方式为有眼光的投资者创造了一个机会，能够将小麦与谷壳分开。 我认为制药商 维亚特里斯录像机
& 欧加农奥格尼
在过去的几年里，这对夫妇与他们的大盘股父母分开了，但在制药股原本非常好的 2022 年却被投资者忽略了。

乍一看，这两家公司似乎平淡无奇，提供的收入增长很少，而且还背负着债务。 然而，我认为那些与我的长期时间范围相同的人存在巨大的总回报潜力，因为大量的现金产生降低了债务水平，个位数的市盈率可能会扩大，并且支付了有意义的股息。

VIATRIS – 辉瑞后代/MYLAN 组合

Viatris 是一个衍生产品 辉瑞公司PFE
前 Upjohn 部门与 Mylan 合并MYL
这发生在 2020 年 165 月。该公司除了在 XNUMX 个国家/地区销售仿制药和生物仿制药外，还销售立普妥、西乐葆和伟哥等知名处方品牌药物。

两人并没有满足于先前的成功，因为管理层正在寻求推出一系列新产品以抵消基础业务的侵蚀。 从 2024 年开始——该公司将 Viatris 视为独立实体的第二阶段——管理层预计 EBITDA 每年将增长 4% 至 5%，每股收益增长在十几岁左右。

其债务接近 10 年的平均到期日使 Viatris 有时间执行其战略，最长的到期日为 2050 年，加权平均票面利率比当前的 3.41 年期国债收益率低 10%。

尽管如此，管理层已经减轻了债务负担，自 4.2 年初以来偿还了 2021 亿美元，该公司有望在 6.5 年底之前偿还至少 2023 亿美元。

更重要的是，VTRS 的交易价格仅为未来 4 个月预期收益的 12 倍，收益率超过 4%。

ORGANON – MERCK 分拆

Organon 也存在类似的机会，它是 Merck 的子公司，拥有传统的女性健康产品（包括 Nuvaring 和 Nexplanon）、生物仿制药和其他知名品牌（特别是心血管和呼吸治疗）。 在 Nexplanon 创纪录的销售额的支持下，女性健康部门的收入在 23 年第三季度增长了 3%，为每股收益贡献了 2022 美元，远高于华尔街分析师预期的 1.32 美元。

管理层预计 6.1 年全年的收入将在 6.2 亿美元至 2022 亿美元之间，并继续预计未来每年的自由现金流将超过 1 亿美元。 如果它达到其自由现金流目标，股息（目前的收益率为 4.6%）似乎得到了很好的支持，同时在偿还债务方面取得了进一步的进展。

事实上，Organon 的平均债务期限为 6.1 年，平均票面利率为 4.2%，而几乎所有债务要到 2028 年才能到期。此外，该公司在其知名品牌未来仅面临适度的排他性损失，其中最分拆前发生的重大事件。

尽管未来几年每股收益的增长将面临挑战，但该股的定价不到预期收益的 8 倍，在我看来，这是一个便宜货。