美国股市历来在美联储加息周期中表现强劲

(彭博社)——随着纳斯达克 100 指数从 2020 年 XNUMX 月大流行抛售以来最糟糕的一周表现，投资者现在不得不应对周三的美联储会议，预计官员们将在 XNUMX 月加息并缩减余额不久之后的单子。

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以下是美联储开始收紧利率时美国股市的历史表现。

历史实力

历史表明，2022 年的结束可能比开始时更好。 在美联储加息期间，美国股市历来表现良好，因为经济增长往往会支持企业利润增长和股市。 事实上，根据 Truist 联席首席投资官基思·勒纳 (Keith Lerner) 的说法，自 9 年代以来的 12 次美联储加息周期中，股票的年均增长率为 1950%，其中 11 次实现了正回报。 一个例外是在 1972 年至 1974 年期间，恰逢 1973 年至 1975 年的经济衰退。

分析师认为，对收紧货币政策或 Covid-19 蔓延的挥之不去的担忧不会阻止大盘迎来又一个积极的一年。 根据彭博汇编的数据，平均而言，策略师预计标准普尔 500 指数将在 2022 年收于 4,982 点，比周五的收盘价高出 13%。 该指数在 27 年飙升近 2021%，连续第三年实现两位数回报。

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根据 Strategas Securities 的数据，从历史上看，在首次加息之前保持周期性偏见对投资者是有益的，但此后三个月的表现一直很艰难。 在过去的三十年里，美联储有四个不同的加息周期。 例如，标准普尔 500 材料指数在这四个周期的第一次加息前三个月平均上涨 9.3%，但在三个月后下跌 2%。

故事继续

尽管标准普尔 500 指数在加息周期中通常表现强劲，但基准指数在 2021 年经历的异常温和的回调今年可能会导致更大的回调。

根据 Truist 的说法，历史表明，与 5 年普遍出现的 2021% 或更少的温和回调不同，历史显示了更大的撤退的潜力，有时甚至达到两位数。 继 1955 年回调幅度最小的十年之后，股市在第二年趋于上涨，但波动更大。 Truist 数据显示，标准普尔 500 指数年内最深的回调平均为 13%，而平均总回报率为 7%。

今年可能影响股市的另一个因素是 XNUMX 月的美国中期选举。 直到今年晚些时候，市场回报趋于平缓，因为结果的确定性以及对政策变化的后续影响的不确定性较低。

根据 LPL Financial 的数据，自 1950 年以来，标准普尔 500 指数在中期年度内平均回调 17.1%。 但中期年度的最后三个月和次年的前两个季度，即大选前年，是美国四年总统周期中股市表现最强劲的几个季度。 在可追溯到 1950 年的选举前几年，基准指数的平均回报率为 32.3%。

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