随着政府债券录得多年来最糟糕的一周以及美国央行的加息周期开始，这个全球最大、流动性最强的政府证券市场继续出现问题迹象。
根据摩根大通公司的数据，用于监测美国国债市场深度的所有六项指标——即在不显着影响其价格的情况下买卖证券的难易程度——在 XNUMX 月份仍处于异常状态。
JPM，
流动性压力仪表板。 在上周五美国国债广泛、激进的抛售之前就是这种情况——这导致 2-
TMUBMUSD02年，
和 10 年期收益率
TMUBMUSD10年，
分别创下 2009 年 2019 月和 XNUMX 年 XNUMX 月以来的最大单周涨幅。 收益率和价格走势相反——因此飙升的收益率反映了国债需求和价格的下降。
资料来源：摩根大通公司。
由于投资者考虑到美联储自 2018 年以来第一季度加息以及未来可能采取更大举措的可能性，美国国债市场深度的下降与近期收益率的大幅上涨相对应。 摩根大通利率策略师亚历克斯·罗弗 (Alex Roever) 表示，市场流动性不足的最大驱动因素是美国央行“推高利率”的说法。
“几个月来，现货市场的深度一直处于低位，部分原因是利率回升，并且对美联储和通胀消息非常敏感，”罗弗周五通过电话表示。 “这意味着持有债券可能会非常痛苦，总的来说，感觉就像我们没有看到像以前一样多的最终用户购买美国国债，需求也下降了。”
摩根大通的仪表板捕捉了超过两打不同的市场状况指标，其中大部分在美国国债市场。 截至周四，在周五的市场行动之前，总共有 10 个被监测的指标闪烁“红色”或“琥珀色”状态。
周五，两
TMUBMUSD02年，
和 10 年期国债收益率
TMUBMUSD10年，
攀升至 6 年 2019 月 5 日以来的最高水平，而 XNUMX-
TMUBMUSD05年，
和 30 年期收益率
TMUBMUSD30年，
在反转的边缘摇摇欲坠。
资料来源：https://www.marketwatch.com/story/us-treasurys-market-continues-to-be-plagued-with-illiquidity-as-feds-rate-hike-cycle-begins-11648226371?siteid=yhoof2&yptr=雅虎