想要免税收入？ 贝莱德表示，该基金可以为您提供高收益

全球投资管理公司贝莱德表示，2022 年初的大幅抛售压低了市政债券和市政封闭式基金的价值。 但现在，较低的估值和较高的收益率可能为投资者创造获得更多免税收入的机会。 这是你需要知道的。

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为什么贝莱德希望您抓住这个机会

贝莱德表示，市政债券和市政封闭式基金在 2022 年的五个月前四个月都面临严重调整。但现在， 这家全球投资公司认为 在经历了历史上最严重的缩编之一之后，“更高的绝对收益率和有吸引力的估值可能为寻求免税收入的投资者提供有利的切入点。”

具体来说，贝莱德建议投资购买免税市政债券的市政封闭式基金。

封闭式基金可以按月、按季或按年向投资者支付股息。 虽然美国国税局通常认为这笔钱是应税收入， 市政债券是免税的.

当您购买市政债券时，实质上您是在向发行债券的政府借钱以换取利息。 这笔钱在联邦一级是免税的，在州和市一级也可以免税。 然而，投资者可能面临 替代最低税 当他们的收入达到一定限度时。

封闭式基金经理通常利用基金资产（见下文更全面的解释）借入短期利息，然后用多余的现金购买更多资产。 经理人也可以通过以低于资产净值（即资产的当前价值）的价格购买基金份额来赚钱。 投资 由基金所有。 这是通过从其总价值中扣除基金或公司资产的负债来计算的。

贝莱德表示，通胀飙升和美联储加息预期-0.75月16日上涨XNUMX%，自 1994 年（28 年）以来的最高涨幅——推动市政债券价格下跌，标准普尔市政债券指数的回报率为 -6.7%（年初至今至 2022 年 XNUMX 月）。

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但是，与其他固定收益资产类别相比，这家全球投资公司表示，近期的波动性使得较低的市政估值对投资者来说是一个更好的交易。

投资者应注意：因为封闭式基金在二级市场交易，如个股和 交易所交易基金（ETF），他们将需要一个 经纪账户 购买和出售它们。

您现在应该投资市政封闭式基金吗？

以上皆是 开放式基金和封闭式基金 是专业管理的。 这意味着基金经理将负责选择基金投资。 但是，开放式基金对发行的股票数量没有限制，而封闭式基金则有固定数量的股票可供交易。

Black Rock 表示，这种结构性差异可能会给封闭式基金投资者在当前市场上带来优势。

封闭式基金的价值可以根据供求情况上下浮动。 而且由于 2022 年初的大幅抛售，投资者现在可以以低于资产净值的价格购买它们，并在以后价格回升时赚更多的钱。

此外，封闭式基金经理可以利用杠杆来提高回报。 投资者使用这种财务策略来增加他们在市场上的购买力。 公司用它来支付资产。

就封闭式基金而言，贝莱德表示，投资组合经理可以利用杠杆以短期利率借入资金，然后将收益投资于收益率更高的免税市政债券。 与市政债券和共同基金相比，这种投资可以增加封闭式基金的收益并支付更高的收益分配。

作为参考，全球投资公司表示，市政 封闭式基金 截至 8.9 年 2022 月末，中位税等值收益率为 4.1%，是市政共同基金收益率（4%）的两倍多，比同期市政债券（4.7%）高出 XNUMX% 以上。

需要注意的一件事：贝莱德表示，投资者需要密切关注收益率曲线的形状。 借入资金的短期利率与投资资金的期限较长的市政债券之间的利差变窄或收益率曲线变平可能会对您的收入产生负面影响。

另一个需要牢记的因素：当美联储提高短期利率时，借贷成本可能会增加。 当这些利率再次上涨时，这也会侵蚀您的利润。

底线

投资者普遍认为市政债券市场稳定。 但 通货膨胀 最近的加息已将债券表现推向历史上最严重的跌幅之一。 现在，贝莱德表示，较低的估值和较高的收益率使市政封闭式基金成为一项有吸引力的投资。 投资组合经理可以利用该基金的资产借入短期利息，然后用多余的现金购买更多的免税市政债券。 但投资者应注意，只有当基金持有的收益高于借入的收益时，这种策略才可持续。

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图片来源：©iStock.com/FG Trade、©iStock.com/FG Trade、©iStock.com/Andrii Dodonov

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