沃伦·巴菲特的优先股配置是 100%，他个人和在
伯克希尔·哈撒韦公司
以一种与保险业务中的其他公司截然不同的方式。
巴菲特不喜欢债券，这在公司保险投资组合中固定收益权重很小的情况下很明显。
伯克希尔·哈撒韦公司
（股票代码：BRK.A，BRK.B）首席执行官在他的年度股东信中写道，他对股票的嗜好可以追溯到很久以前。 1942 年 11 月，他 114.75 岁时进行了第一次投资，购买了 XNUMX 美元的城市服务优先股，这相当于他所有的积蓄。
当时，道琼斯工业平均指数收于 99，“这个事实应该会让你大吃一惊。 永远不要做空美国，”巴菲特写道。 道琼斯指数现在接近 34,000 点。
“在我最初的暴跌之后，我总是将至少 80% 的净资产投资在股票上。 在那段时间里，我最喜欢的地位是 100%——现在仍然如此，”巴菲特写道。 他在伯克希尔的“用户手册”中指出，他拥有超过 98% 的净资产在伯克希尔股票中。
巴菲特在手册中写道，他对他在伯克希尔的“一篮子鸡蛋”投资感到满意，“因为伯克希尔本身拥有各种各样真正非凡的企业。”
巴菲特写道：“事实上，我们 [他和副主席查理芒格] 认为，伯克希尔哈撒韦在其拥有控股权益或少数重要权益的企业的质量和多样性方面接近于独一无二。”
他几乎 100% 的股权方法被许多财务顾问拒绝，因为风险太大，尤其是对退休人员而言。 鉴于他在伯克希尔哈撒韦持有的资产价值超过 100 亿美元，并且他拥有超过 1 亿美元的其他资产，因此他不必担心在遭受重大财务打击时依赖社会保障。
伯克希尔哈撒韦保险业务的投资策略使其与几乎所有其他主要保险公司不同，因为它以股权为重。
伯克希尔哈撒韦在其 2021 年 10k 报告中披露，截至年底，其庞大的保险业务持有 335 亿美元的股票、95 亿美元的现金和等价物，以及仅 16 亿美元的债券。 截至 147 年底，伯克希尔的保险负债或浮动总额为 2021 亿美元。
伯克希尔哈撒韦所有业务的总现金头寸为 147 亿美元，股票为 351 亿美元，其中保险业务占两者的大部分。
伯克希尔的保险资产配置大约是 75% 的股票、21% 的现金和 4% 的债券。 这是标准 60/40 股票和债券组合的有趣替代方案，相当于高风险股票和低风险现金的“杠铃”策略。
假设美联储在未来几个月开始提高利率，鉴于实际利率为负数以及更高现金回报的前景，债券的风险是财务顾问需要考虑的。 从现在开始，现金的年收益率可能为 2%，几乎为零。
值得注意的是，伯克希尔持有的大部分债券都是外国政府债务——在 11 亿美元中约有 16 亿美元。 这表明巴菲特很少将美国国债视为一种投资。
与大多数保险公司不同，伯克希尔几乎没有或没有市政债券。 长期以来，人们一直青睐市政。 伯克希尔哈撒韦确实喜欢国库券，超安全的政府短期债务代表了其大部分现金和等价物。 如果伯克希尔需要，巴菲特希望拥有最大的流动性。
然而，巴菲特对股票的痴迷程度已经降低了一年多。 他在信中写道，股市中“没有什么让我们兴奋”。 伯克希尔哈撒韦是 2020 年和 2021 年股票的净卖家
鉴于过去十年股市的反弹，巴菲特的做法为伯克希尔哈撒韦带来了丰厚的回报。 鉴于收益率处于历史低位，他认为债券是一个糟糕的选择。 伯克希尔的股权取向变得更加极端。 自 2010 年以来，伯克希尔已将其债券投资组合削减了一半，而其股票投资组合增长了六倍，现金投资组合增长了四倍多。
At
丘博
(CB) 是最大的财产和意外伤害保险公司之一，截至 90 年底，债券约占其投资组合的 2021%，股票和现金各约占 5%。 这种资产配置在保险公司中很常见。
典型的财产险和意外险公司将其大部分投资资产投资于债券，因为股票的波动性更大，以及鼓励持有债券的信用评级公司的政策。
伯克希尔之所以能够承担如此大的股权比重，是因为其保险业务资本过剩，而且伯克希尔在保险业务之外有可观的收益。 巴菲特曾表示，伯克希尔集团结构的一个重要好处是能够在其保险业务中拥有以股权为主的资产组合。
以下是巴菲特在 2020 年年度信函中关于伯克希尔的保险投资方法的内容：
“总体而言，保险车队的运营资本远远超过其全球任何竞争对手的部署。 这种财务实力，加上伯克希尔每年从其非保险业务中获得的巨额现金流，使我们的保险公司能够安全地遵循对绝大多数保险公司来说不可行的股权投资策略。
“出于监管和信用评级的原因，这些竞争对手必须专注于债券。 如今，债券已不适合。 你能相信最近 10 年期美国国债的收益——年底收益率为 0.93%——比 94 年 15.8 月的 1981% 收益率下降了 XNUMX%吗？ 在某些重要的大国，如德国和日本，投资者从数万亿美元的主权债务中获得负回报。 全世界的固定收益投资者——无论是养老基金、保险公司还是退休人员——都面临着黯淡的未来。”
巴菲特是对的：10 年期美国国债的收益率现在接近 2%，债券投资者在过去一年的回报为负。
写信给安德鲁·巴里 [电子邮件保护]
资料来源：https://www.barrons.com/articles/warren-buffetts-preferred-equity-allocation-is-100-why-the-berkshire-ceo-hates-bonds-51646062775?siteid=yhoof2&yptr=yahoo
沃伦巴菲特的优先股分配是 100%
沃伦·巴菲特的优先股配置是 100%，他个人和在
伯克希尔·哈撒韦公司
以一种与保险业务中的其他公司截然不同的方式。
巴菲特不喜欢债券，这在公司保险投资组合中固定收益权重很小的情况下很明显。
伯克希尔·哈撒韦公司
（股票代码：BRK.A，BRK.B）首席执行官在他的年度股东信中写道，他对股票的嗜好可以追溯到很久以前。 1942 年 11 月，他 114.75 岁时进行了第一次投资，购买了 XNUMX 美元的城市服务优先股，这相当于他所有的积蓄。
当时，道琼斯工业平均指数收于 99，“这个事实应该会让你大吃一惊。 永远不要做空美国，”巴菲特写道。 道琼斯指数现在接近 34,000 点。
“在我最初的暴跌之后，我总是将至少 80% 的净资产投资在股票上。 在那段时间里，我最喜欢的地位是 100%——现在仍然如此，”巴菲特写道。 他在伯克希尔的“用户手册”中指出，他拥有超过 98% 的净资产在伯克希尔股票中。
巴菲特在手册中写道，他对他在伯克希尔的“一篮子鸡蛋”投资感到满意，“因为伯克希尔本身拥有各种各样真正非凡的企业。”
巴菲特写道：“事实上，我们 [他和副主席查理芒格] 认为，伯克希尔哈撒韦在其拥有控股权益或少数重要权益的企业的质量和多样性方面接近于独一无二。”
他几乎 100% 的股权方法被许多财务顾问拒绝，因为风险太大，尤其是对退休人员而言。 鉴于他在伯克希尔哈撒韦持有的资产价值超过 100 亿美元，并且他拥有超过 1 亿美元的其他资产，因此他不必担心在遭受重大财务打击时依赖社会保障。
伯克希尔哈撒韦保险业务的投资策略使其与几乎所有其他主要保险公司不同，因为它以股权为重。
伯克希尔哈撒韦在其 2021 年 10k 报告中披露，截至年底，其庞大的保险业务持有 335 亿美元的股票、95 亿美元的现金和等价物，以及仅 16 亿美元的债券。 截至 147 年底，伯克希尔的保险负债或浮动总额为 2021 亿美元。
伯克希尔哈撒韦所有业务的总现金头寸为 147 亿美元，股票为 351 亿美元，其中保险业务占两者的大部分。
伯克希尔的保险资产配置大约是 75% 的股票、21% 的现金和 4% 的债券。 这是标准 60/40 股票和债券组合的有趣替代方案，相当于高风险股票和低风险现金的“杠铃”策略。
假设美联储在未来几个月开始提高利率，鉴于实际利率为负数以及更高现金回报的前景，债券的风险是财务顾问需要考虑的。 从现在开始，现金的年收益率可能为 2%，几乎为零。
值得注意的是，伯克希尔持有的大部分债券都是外国政府债务——在 11 亿美元中约有 16 亿美元。 这表明巴菲特很少将美国国债视为一种投资。
与大多数保险公司不同，伯克希尔几乎没有或没有市政债券。 长期以来，人们一直青睐市政。 伯克希尔哈撒韦确实喜欢国库券，超安全的政府短期债务代表了其大部分现金和等价物。 如果伯克希尔需要，巴菲特希望拥有最大的流动性。
然而，巴菲特对股票的痴迷程度已经降低了一年多。 他在信中写道，股市中“没有什么让我们兴奋”。 伯克希尔哈撒韦是 2020 年和 2021 年股票的净卖家
鉴于过去十年股市的反弹，巴菲特的做法为伯克希尔哈撒韦带来了丰厚的回报。 鉴于收益率处于历史低位，他认为债券是一个糟糕的选择。 伯克希尔的股权取向变得更加极端。 自 2010 年以来，伯克希尔已将其债券投资组合削减了一半，而其股票投资组合增长了六倍，现金投资组合增长了四倍多。
At
丘博
(CB) 是最大的财产和意外伤害保险公司之一，截至 90 年底，债券约占其投资组合的 2021%，股票和现金各约占 5%。 这种资产配置在保险公司中很常见。
典型的财产险和意外险公司将其大部分投资资产投资于债券，因为股票的波动性更大，以及鼓励持有债券的信用评级公司的政策。
伯克希尔之所以能够承担如此大的股权比重，是因为其保险业务资本过剩，而且伯克希尔在保险业务之外有可观的收益。 巴菲特曾表示，伯克希尔集团结构的一个重要好处是能够在其保险业务中拥有以股权为主的资产组合。
以下是巴菲特在 2020 年年度信函中关于伯克希尔的保险投资方法的内容：
“总体而言，保险车队的运营资本远远超过其全球任何竞争对手的部署。 这种财务实力，加上伯克希尔每年从其非保险业务中获得的巨额现金流，使我们的保险公司能够安全地遵循对绝大多数保险公司来说不可行的股权投资策略。
“出于监管和信用评级的原因，这些竞争对手必须专注于债券。 如今，债券已不适合。 你能相信最近 10 年期美国国债的收益——年底收益率为 0.93%——比 94 年 15.8 月的 1981% 收益率下降了 XNUMX%吗？ 在某些重要的大国，如德国和日本，投资者从数万亿美元的主权债务中获得负回报。 全世界的固定收益投资者——无论是养老基金、保险公司还是退休人员——都面临着黯淡的未来。”
巴菲特是对的：10 年期美国国债的收益率现在接近 2%，债券投资者在过去一年的回报为负。
写信给安德鲁·巴里 [电子邮件保护]
资料来源：https://www.barrons.com/articles/warren-buffetts-preferred-equity-allocation-is-100-why-the-berkshire-ceo-hates-bonds-51646062775?siteid=yhoof2&yptr=yahoo