什么美联储！？ 混合消息速率公告使市场旋转

关键精华

• 不出所料，美联储再次加息0.75个百分点
• 主席杰罗姆·鲍威尔（Jerome Powell）表示，他们可能会放慢加息步伐，但最终可能会导致利率高于此前预期。
• 对于投资者来说，这是一个令人困惑的时期，因为美联储试图在不破坏经济的情况下降低通胀。

正如预期的那样，美联储 提高基准利率 本周连续第四次下降 0.75 个百分点。 在如此短的时间内，这是一个巨大的增长，因为主席杰罗姆鲍威尔正在与几十年来未见的通胀水平作斗争。

即使在此背景下，最新的通胀数据显示，在降低通胀水平方面几乎没有任何影响，鲍威尔表示，美联储可能会放慢加息步伐。

从表面上看，这有点奇怪。 特别是在他最近几个月的评论中，美联储将使用所有可用的工具将通胀率从目前的 2% 降至 3-8.2% 的目标范围。

但这不是全部。

一方面，鲍威尔表示美联储可能会放慢加息步伐。 另一方面，他还表示，利率可能会在高于他们最初预测的水平上见顶。

使困惑？ 别担心，我们将解释这一切意味着什么，但它强调的要点是美联储现在正在走钢丝。 100层以上。 没有安全带。 雷暴期间。 平衡国民经济。

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美联储加息了多少？

如上所述，美联储将利率提高了 0.75 个百分点。 这一增长标志着该水平连续第四次加息，标志着自 2008 年金融危机以来一直存在的低利率环境迅速好转。

基准利率目前处于 3.75 - 4% 的目标范围内，是自 1980 年代以来最大的利率上行幅度。

那么在如此急剧而决定性的趋势下，通胀仍处于历史高位的情况下，美联储主席杰罗姆·鲍威尔（Jerome Powell）为什么要表示加息可能会放缓。

美联储的困境

鲍威尔明确表示，降低通胀是美联储的首要目标。 但这还不是全部。 通货膨胀对一个国家及其人民的财富造成了巨大的破坏，但加息也会损害经济。

提高利率的整个目标是减缓经济增长。 较高的基准利率意味着债务利率上升。 抵押贷款、信用卡、个人贷款和学生贷款都在增加，这意味着家庭花在商品和服务上的钱减少了。

支出减少意味着需求减少，这会减缓业务增长并使工资和支出停滞不前。 所有这些都有助于控制价格，或者在这种情况下，希望能够降低价格。

不仅如此，加息也使储蓄更具吸引力，银行账户和储蓄产品也与美联储的基准利率挂钩。 在超低利率的情况下，储蓄账户和 CD 似乎有点浪费时间，这会阻碍储蓄并导致更高的支出。

随着利率开始攀升，突然之间，消费者开始三思而后行，花掉所有的闲钱，转而寻求从银行那里获得一些额外的利息。

在正常情况下，这一切都很好。 一般来说，当经济繁荣时，通货膨胀会很热。 从下图可以看出，在此之前，过去 25 年的最高通胀水平发生在 2008 年崩盘之前。

在经济繁荣时期，支出很高，加薪充足，现金流动。 这意味着当不可避免的利率上升到来时，家庭往往有一些空闲时间可以玩耍。 现在 2008 年没有遵循该剧本，因为经济崩溃导致该党停摆，但如果没有这一点，美联储将被迫加息以减缓经济增长。

事实上，你可以看到这正是他们在 2008 年之前所做的，以试图减缓失控的经济。

现在的问题是经济没有蓬勃发展。 至少不是传统意义上的。 当前的大部分通货膨胀问题都源于新冠大流行带来的供应链和物流问题。

工厂已经关闭，全球运输存在长时间的延误，现在有大量积压的订单正在处理中。 所有这一切都发生在许多人的工作世界发生变化的时候，远程选项变得比以往任何时候都更受欢迎。

家庭已经承受着很大的压力，虽然失业率仍然很低，消费者信心出奇地好，但经济衰退的威胁持续存在。

因此，美联储和杰罗姆鲍威尔陷入了困境。 他们需要提高利率以降低通货膨胀率，他们不能忽视这一点，因为它仍然很高。 但他们也需要尽量避免经济崩溃，而加息可能会这样做。

这让我们想到了鲍威尔的评论。

杰罗姆鲍威尔斯混合消息

鲍威尔表示，美联储在当前的加息周期中仍有“一些路要走”。 这并不奇怪。 他所说的是“自我们上次会议以来的数据表明，最终利率水平将高于预期。”

这意味着目标基准利率可能在未来两年的某个时候达到 5% 的峰值。

所以利率会越来越高。 鉴于到目前为止通胀一直在以可以乐观地描述为冰川速度的速度下降，这并不太令人震惊。

令人惊讶的是，鲍威尔还暗示我们可能会从过去四次会议上经历的 0.75 个百分点的加息中看到一些缓和。 鲍威尔说：“它可能会在下一次会议或之后的会议上进行。”

所有这些都是为了让经济实现软着陆。 更慢、更长时间地加息有助于减轻家庭的直接负担，让每个人都有时间进行调整。 不过，为了减缓经济下滑的速度，这种痛苦可能不得不延长。

目前，美联储正试图在经济冷却到足以让通胀回落的同时又不完全摧毁经济之间找到平衡。

随着全球供应链接近正常，他们的努力可能会得到帮助。 这方面还有很多问题，但随着时间的推移，许多商品的价格可能会因为供应下降或稳定下来。

市场反应如何

他们不喜欢它。 公告发布后，标准普尔 500 指数从近期高点下跌 4.8%，主要归咎于对长期利率的评论。 普遍预期增长 0.75 个百分点，这意味着它已经被市场定价。

没有计入的是利率最终会在更长时间内走高的预测。 对于许多以增长为重点的公司来说，利率上升已经是一个充满挑战的前景，而这种痛苦可能会更严重并持续很长时间的想法并没有得到很好的接受。

投资者如何驾驭这种经济？

在充满挑战的经济时代，唾手可得的成果很少。 在过去的十年中，向纳斯达克 100 或标准普尔 500 指数投掷飞镖并在其登陆的地方进行投资可能对投资者来说效果很好。

未来十年不太可能出现这种情况。

即使美联储设法毫发无损地到达钢丝绳的另一端，我们也可能会看到一段持续的经济低增长期。 在这种经济中，如果您知道要寻找什么，那么有些交易可以奏效。

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