为什么一家美国地区性银行倒闭会导致金融市场动荡？

随着美国银行业危机蔓延至欧洲，金融市场经历了艰难的一周。 美国有两家银行倒闭，但美联储迅速采取行动，在周末提供了救命稻草。 由于蔓延的风险似乎很小，股市从低点反弹。

毕竟，快速浏览一下 SVB（即倒闭的银行之一）的资产负债表就会发现该银行并未对冲利率风险。

什么是利率风险？

世界长期陷入低通胀。 一些国家甚至出现了通货紧缩（即负通胀）。 

经济学家一致认为，稳定在 2% 左右的通胀率是稳定经济增长的最佳选择。 但多年来，通货膨胀率接近于零或更低。

因此，中央银行已将利率降至最低限度。 在某些情况下（例如，瑞士、欧元区），中央银行将利率调至负值并维持多年。

所有央行都唱着同一首歌——低利率将继续存在。 所以商业银行购买债券是因为债券的价格与收益率成反比。 较低的收益率意味着较高的债券价格，因此购买债券是一种有吸引力的策略。

COVID-19 大流行加剧了这一现象。 中央银行和政府通过向公司和家庭提供的各种创新计划和激励措施进一步放宽了货币和财政政策。

但最近所有人都反击了。

随着世界的发展，大流行病已经结束。 直到现在，世界才看到过去十年左右采取的所有行动的影响。

全球通货膨胀飙升。 为了解决这个问题，央行做了他们应该做的——提高利率。

还记得收益率和债券价格之间的负相关关系吗？ 随着利率上升，债券价格暴跌。

SVB 没有对冲利率风险或利率可能上升的风险。 正如他们所做的那样，银行面临提款压力，不得不出售其持有的固定收益资产（即债券）。 但由于利率上升导致债券价格暴跌，它以极低的价格出售债券，损失惨重。

完美风暴已经就位，没有办法脱身。 所以投资者的下一个问题是——如果这是一场新的银行业危机的开始怎么办？ 如果这与 2008 年在美国开始并迅速蔓延至全球的住房危机类似，会怎样？

注意力转向瑞士信贷和欧洲银行系统。 这就是我们陷入当前金融危机的原因。