摩根士丹利首席信息官表示，为什么股市反弹可能只不过是“一厢情愿”

“在经历了动荡的第一季度之后，美国股票和债券市场一直在讲述不同的故事，”她说，并指出财政部继续大幅亏损
TMUBMUSD10年，
2.715%
市场，随着收益率上升和债券价格下跌，但也有来自收益率曲线短暂反转的衰退信号。

这与标准普尔 500 指数的
SPX，
+1.12%
集会以来 退出修正区域 上个月，或从修正低点攀升 10%。 根据道琼斯市场数据，截至周三收盘，该基准指数距离 7.3 月 3 日创下的最新纪录高点 XNUMX%。

纳斯达克综合指数
COMP，
+2.03% ,
尽管受到大幅加息预期的打击，但周三收盘价比其 15 年 19 月 2021 日的收盘纪录低约 XNUMX%。

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Shalett 认为，这种弹性可能反映了对美联储为经济设计“软着陆”的能力过度自信，因为它试图大幅收紧金融条件，包括ts计划迅速收缩 它的资产负债表。

“如此激进的紧缩政策将使美联储的政策执行变得高度复杂，而历史例子表明，即使央行确实设法让经济软着陆，市场也往往会感受到更严重的影响，”她写道。

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或许股市投资者也可能忽略“实际”利率上升的长期前景，以及俄罗斯乌克兰战争带来的其他潜在不利因素，包括美国经济放缓或欧洲衰退的威胁。

相反，Shalett 认为“来自债券市场的更加谨慎的信号可能更好地反映未来的可能路径。”

迅速爬上去后 自2019年初以来最高，10年期国债收益率周三小幅回落至2.688%。

“我们寻找风险以更合理地定价，并认为投资者应该关注盈利修正趋势，以确认指数级和大型科技股的利润无法免受现实力量的影响，”Shalett 说。

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