为什么在这些分析师看来，美国股市反弹更像是一个新的牛市而不是熊市反弹

技术分析师密切关注市场广度的各种衡量标准——或者有多少股票参与上涨或下跌。

Clissold 和 Nguyen 指出，美联储主席杰罗姆·鲍威尔 27 月 20 日新闻发布会之后的反弹产生了一对罕见的“广度推力”信号：首先，触及 55 天新高的股票比例自 2020 年以来首次升至 10% 以上10 年 1.9 月； 其次，2021 天上涨与 10 天下跌的比率自 1 年以来首次升至 500。这些举措是在 XNUMX 月初标准普尔 XNUMX 指数上涨 XNUMX:XNUMX 之后出现的。

标普500
SPX，
+1.56%
截至周三收盘，已从 13.3 月 16 日的低点反弹 500%。 标准普尔 1.6 指数周三上涨 XNUMX%，而道琼斯工业平均指数
道琼斯工业平均指数，
+1.29%
最终获得超过 400 点或 1.3% 的收益。

分析师指出，广度指标的设计很少见，但交易所交易基金、算法交易和其他因素的作用越来越大，在过去 13 年中增加了它们的频率。 Clissold 和 Nguyen 表示，他们仍然提供有用的信号，但需要“信任但验证”的方法。

至于最新的走势，他们指出，早前从 2022 月和 XNUMX 月低点反弹的反弹分别触发了另外两个广度推力信号。 分析师写道：“XNUMX 月份触发的三个指标中的每一个都没有在 XNUMX 年早些时候出现，这是一个值得注意的变化。”

当然，那些较早的集会被证明是假的。 分析师承认，这意味着投资者面临的一个持久问题是，近期的上涨是否只是周期性熊市中一系列失败的反弹中的又一个，还是新牛市的早期阶段。

他们发现，三个指标——21 天新高的股票百分比、63 天新高的股票百分比以及高于 50 天移动平均线的股票百分比，不仅高于熊市反弹中位数，但新的牛市中位数也是如此。

Clissold 和 Nguyen 表示，NDR 的“Big Mo Tape”是衡量处于上升趋势中的子行业百分比的指标，介于熊市中值和新牛市中值之间。

他们表示，总体而言，当前的市场格局落后于 2009 年、2011 年和 2016 年低点后出现的技术改善，但在大多数广度指标上都强于 1980 年代末至 2000 年代初的几次牛市开始。

分析师表示，Big Mo Tape 是需要额外技术确认的磁带。 他们写道，如果未来几周持续攀升，它将与其他技术指标一起“明显更符合周期性牛市而不是熊市反弹”。