是的，英伟达的股票很贵——但奥本海默说它物有所值

不到一周——25 月 XNUMX 日，星期三—— Nvidia公司 (NVDA) 将报告其 1 年第一季度的收益。 分析师平均对报告本身以及英伟达可能给出的指导持乐观态度，预计英伟达本季度将报告 2022% 的增长至每股 43 美元，并承诺下个季度投资者将再增长 1.30% （每股 31 美元）。

一位分析师认为英伟达可以做得更好。

预览下周三的收益报告，奥本海默 里克谢弗 重申了他对英伟达股票的增持（即买入）评级，尽管他将 50 个月的目标价下调了 12 美元并将其下调至 300 美元。 （要查看谢弗的记录， 点击此处)

正如这位分析师所解释的那样，他认为未来几个季度的共识预测“有上行空间”。 然而，没有太大的上涨空间。 Schafer 实际上认为英伟达下周可能仅报告每股 1.29 美元，但预计英伟达对第二季度的指导将要求每股收益 2 美元。

然而，这并不是谢弗下调目标价的原因。 正如这位分析师所解释的那样，半导体行业的“群体多重压缩”意味着投资者正在奖励芯片制造商以较低的股价获得利润。 这可能是限制股价未来增长的问题。 然而，在短期内，谢弗仍然认为英伟达的股票被低估了约 86%。

为什么 Schafer 认为 Nvidia 的股票仍在上涨？

目前，英伟达的业务主要由数据中心（包括用于人工智能和云计算的数据中心）和游戏这两个关键领域主导，并且在这两个领域之间几乎平分秋色。 数据中心的芯片销售额（Schafer 简称为“DC”）占公司收入的 43%，预计第一季度销售额将增长 10%。 占业务 1% 的游戏业务也应该会增长，尤其是在今年晚些时候 Nvidia 发布其承诺的“Ada Lovelace 性能游戏 GPU”后的第三季度。

简而言之，英伟达的两大业务就像众所周知的运转良好的机器一样嗡嗡作响。

故事继续

现在诚然，这仍然留下了估值问题需要考虑。 在 Schafer 的估计中，英伟达今年每股摊薄收益 5.51 美元，明年每股收益 6.56 美元。 这相当于该股票本年度的市盈率为 31，而远期市盈率仅为 26。当然，如果预计英伟达的盈利增长将保持在 78%，那么这些估值都不会成为问题（正如今年预计的那样）。 然而，随着明年盈利增长放缓至仅 19%，即使是 26 倍的市盈率也可能对英伟达来说有点过高。

更糟糕的是，谢弗对英伟达自由现金流的估计似乎大大落后于报告的净收入。 据这位分析师称，英伟达每获得 0.28 美元的收入，就会产生约 1 美元的正自由现金流——“自由现金流利润率”为 28%。 那 声音 不错，但例如，今年的自由现金流量仅为 9.5 亿美元左右——价格与自由现金流的比率为 45——甚至高于公司的市盈率。

以这个价格，要证明 171 美元并改变今天的 Nvidia 股票成本实际上是一个延伸——更不用说 Schafer 认为一年后每股 300 美元的成本了。

总体而言，英伟达在科技界享有盛誉，并吸引了华尔街分析师不少于 25 个评级。 其中包括 20 次买入反对 5 次持有，以获得强烈的买入共识观点。 NVDA 的平均目标价为 315.23 美元，较 96 美元的交易价上涨 160.7%。 (在 TipRanks 上查看 NVDA 股票预测)

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