美联储加息 75 个基点，衰退结束？

美联储 (Fed) 选择了最无痛的路径，即加息 75个基点 昨晚，而不是一些分析师假设的 100 个基点。 

这是一个艰难的选择。 不过，美国央行的决定在市场上有所反映。 

股市对美联储加息反应积极

美联储主席的举动 杰罗姆·鲍威尔 市场已经预料到了，市场并未对这一决定做出精神错乱的反应。 如果选择更大的涨幅，可能会像一些内部人士担心的那样增加 100 个基点，情况会有所不同。

华尔街市场反应良好，纳斯达克指数甚至达到了+2%，这表明市场似乎喜欢目前概述的路径。 

尽管所有宏观经济数据都表明，未来 美国经济急剧放缓，通胀、与中国的紧张关系、大宗商品成本上升、美元走强、就业数据等多重因素交汇的结果，我们等GDP数据公布后才能正式谈衰退。 

当 GDP 数据公布时，经济衰退就正式确定了 至少连续两个季度为负. 这是教科书所报道的，但这个主题最近似乎受到了质疑。 

鲍威尔和公司。 淡化衰退，甚至首先说它不依赖于单个数据点，这在一定程度上是正确的。 此外，鉴于其经济实力，美国认为没有衰退的危险。 

这些声明听起来像是给分析师敲响了警钟。 数据不好的风险很高，美联储已经开始出手缓解打击。

宏观经济状况：鲍威尔对加息的选择

在一份报告中，美联储解释了为什么选择下降到 75 个基点而不是 100 个基点，描述了一幅不太乐观的图景：

“最近的支出和产出指标已经减弱。 然而，近几个月的劳动力增长强劲，失业率保持在低位。 通货膨胀仍然居高不下，反映出与大流行病、食品和能源价格上涨以及更广泛的价格压力相关的供需失衡。 俄罗斯对乌克兰的战争正在造成巨大的人员和经济损失。 

战争和相关事件正在造成进一步的通胀上行压力，并对全球经济活动造成压力。 委员会高度关注通胀风险，力求实现就业最大化，长期将通胀率控制在 2%。 为支持这些目标，委员会决定将联邦基金利率的目标范围提高到 2.25%-2.50% 的范围内。 此外，委员会将继续减持证券国债和公司债券以及抵押贷款支持证券”。

未能预见到即将到来的恶性通货膨胀和美联储迟来的选择告诉人们不应低估问题，也许这就是鲍威尔现在试图通过淡化它们来预测它们的原因。 

加息无助于解决这个问题，但在央行的辩护中，可以说 通货膨胀 目前的问题是公敌第一要打，因为经济仍然坚挺， 就业人数. 

当就业数据恶化，企业裁员（预计约 10/15%）到来时，由于资产负债表萎缩、美元走强和原材料难以找到，那么美联储将陷入困境，将不得不决定是否拯救美国经济和社会结构，而不是纠正通货膨胀，也许 接受略高于正常的CPI. 

鲍威尔在会议期间解释说：

“从我们国会支持最大限度就业和物价稳定的任务的角度来看，目前的情况很清楚：劳动力市场极度紧张，通货膨胀率过高。 随着货币政策立场进一步收紧，放慢加息步伐可能会变得合适。”