如果败诉，灰度考虑回购 GBTC

灰度投资有 通知 应急计划的投资者向 GBTC 股东提供一些资金 ⏤ 即使它失去了对 SEC 阻止 GBTC 转换为现货比特币 ETF 的决定的上诉。 Grayscale 可能会回购 20% 的股份。

自 2014 年以来所有现货比特币 ETF 申请人都未能解决比特币价格易受不受监管的离岸交易所市场操纵的问题。 事实上，没有什么比 FTX 更清楚地说明比特币市场容易受到欺诈和无监督操纵的影响了——这 是 曾经是比特币的第二大交易所。

Grayscale 计划将其 Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) 转换为 ETF。 然而，美国证券交易委员会拒绝了该申请，理由是存在许多不足之处。

• 该公司 挑战 美国哥伦比亚特区巡回上诉法院的判决。
• 它要求法院撤销美国证券交易委员会的决定 法律简介 于 11 年 2022 月 XNUMX 日提交。
• 它声称美国证券交易委员会批准了数个数字资产衍生品 ETF，但拒绝了一个现货 ETF，违反了自己的行政程序法。 

SEC 拒绝了 Grayscale 法律简介，并表示 ETF 以比特币期货定价，该期货在芝加哥商品交易所交易，受商品期货交易委员会 (CFTC) 监管。

Grayscale 回购和与美国证券交易委员会斗争的下一步

Grayscale 必须在 13 月 3 日之前对 SEC 的反驳做出回应。 法院随后将 XNUMX 月 XNUMX 日定为最终简报的截止日期。 最后，它将听取口头辩论并可能在此时作出裁决，或推进进一步的程序。

Grayscale 表示相信上诉法院的三名法官小组将作出有利于其的裁决。 不过，即使输了，灰度现在也提出回购 高达 20% 的已发行 GBTC 股份. 该提案提供了一种替代 ETF 股票创建和赎回机制的方法。

Grayscale 的 GBTC 回购计划需要得到股东和 SEC 的批准。 Grayscale 首席执行官 Michael Sonnenshein 对制定符合 SEC 要求的回购计划表示担忧。

“美国证券交易委员会可能不会提供这种救济，在这种情况下，GBTC 将无法进行这样的收购要约，”他承认。

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GBTC 回购已宣布，但资产净值仍有 -46% 的折让

GBTC 股票最近的交易价格为其资产净值 (NAV) 折让 -50%。 截至发稿时，该值为 -46%。 ARK Invest 等一些投资公司将折扣视为买入机会，而其他投资公司则对 Grayscale 的母公司 Digital Currency Group (DCG) 的财务状况表示担忧。

DCG 投资组合中的另一家公司 Genesis Global Capital 因 Terraform Labs、Three Arrows Capital 和 FTX 的破产而遭受重创。 母公司DCG需要 吸收约 1.2 亿美元的损失 三箭资本申请破产时，三箭资本欠了Genesis Global Capital。

在致投资者的信中，Grayscale 的首席执行官 Michael Sonnenshein 承认了 Genesis Global Capital 的情况，但否认它影响了 GBTC 的比特币。 他说 DCG 和 Genesis“不是 GBTC 或我们任何其他产品的交易对手或服务提供商，因此不会影响我们产品的运营。”

6 年 2022 月 XNUMX 日，一家名为 Fir Tree Capital Management LP 的投资顾问的附属公司 提交 对 Grayscale 提起诉讼，指控 Grayscale 未能发布有关基金流动性和运营成本的信息。 附属公司还声称 Grayscale 有一个冲突的， 内部人控制的管理结构. Grayscale 的首席执行官在给投资者的信中没有提及诉讼。

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GBTC 目前缺乏对其托管的比特币的赎回计划。 之前与美国证券交易委员会达成的和解决定其之前的 M 条例赎回选项违反了美国证券交易委员会关于市场操纵的规定。

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