鉴于 Grayscale Investments 对美国证券交易委员会的诉讼——指控监管机构错误地拒绝其将其比特币信托转换为 ETF 的提议——距离解决方案还有几个月的时间，行业参与者周四告诉 Blockworks，他们正在寻找另一种监管替代方案。
Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) 的交易价格一直低于其持有的现货比特币价格，其资产净值 (NAV) 徘徊在 40% 左右。 最新提出的解决方案：向美国证券交易委员会提交 M 条例救济申请。
Grayscale 在一份报告中表示，如果获得批准，M 条例将允许基金同时创建和赎回股票 Q＆A 详细说明这种转换将如何进行。
该规则“旨在防止对发行结果感兴趣的个人进行操纵，并禁止可能人为影响所发行证券市场的活动和行为，”金融业监管局 (FINRA) 说过.
灰度 起诉美国证券交易委员会 in JUNE 2022 在美国证券监管机构拒绝其现货比特币 ETF 申请后。 此后，该公司得到了业界的广泛支持，包括区块链协会、数字商会、Coin Center 和交易所 Coinbase 等游说团体的支持。
Grayscale 首席法律官 Craig Salm 在 12 月份告诉 Blockworks，预计上诉阶段的诉讼将耗时 XNUMX 到 XNUMX 个月。
Grayscale 表示，如果美国证券交易委员会批准 GBTC 转换为 ETF，则将获得 M 条例的豁免。
“SEC 将利用 FTX 的情况来证明他们的立场是正确的——GBTC 不应转换为 ETF，”Quadrata 的总法律顾问 Jeffrey Blockinger 说。 “在推动国会山监管方面的延迟可能反过来被美国证券交易委员会用来加强其对 GBTC 申请成为 ETF 的立场。”
根据 Messari 首席执行官 Ryan Selkis 的说法，Grayscale 可以选择在诉讼解决之前立即申请 Regulation M 批准，这将消除资产净值的折扣。
据称，GBTC 目前对比特币的折扣约为 40% data 来自 YCharts 的数据显示，与 30 年大部分时间的大约 2022% 的离差相比有所回升。当该信托于 2017 年推出时，它以溢价交易，此后一直稳步下降。
“如果你想清算你的头寸 [在 GBTC]，你必须在公开市场上出售股票，而目前，对 GBTC 的需求已经不复存在，这导致了 40% 的折扣，”大卫说Schwed，区块链安全公司 Halborn 的首席运营官。 “如果他们转换为 ETF，人们的想法是折扣会消失，因为 M 条例的地位将允许基金根据当前市场需求创建/赎回股票，这应该会消除折扣。”
根据 Selkis 的说法，GBTC 不太可能转换为 ETF——至少不会很快——现在申请 Regulation M 救济将有助于投资者。
“鉴于与 Genesis Trading、Genesis Capital 和至少两个破产对手方（BlockFi 和 3AC）的关联方交易，Grayscale 在与 SEC 的官司中胜诉的几率现在为 0，”Selkis 在 Twitter. “延迟执行 Reg M 计划会伤害股东，同时丰富 DCG/Grayscale。”
其他人则认为，即使在行业持续动荡的情况下，Grayscale 可能更接近 ETF 的批准。 最近成为众议院共和党党鞭的汤姆·埃默 (Tom Emmer) 声带支持者 现货比特币 ETF 超过一年。
当然，根据 Schwed 的说法，国会没有参与 Grayscale 当前的诉讼，加密领域的现货 ETF 问题 [is] 目前可能不是主要问题。
“鉴于最近发生的事件，我认为 SEC 不会将此视为优先事项，因为拒绝的原因之一是担心加密公司之间的市场操纵，”Schwed 说。
每天晚上将当天的顶级加密新闻和见解发送到您的收件箱。 订阅 Blockworks 的免费通讯 现在。
资料来源：https://blockworks.co/news/sec-grayscale-exploring-bitcoin-trust-options