破碎的货币政策如何加剧不稳定

世界经济和社会结构目前不是很稳定——或者说很不安全。 供应链失灵，全球能源短缺加剧——导致囤积和动荡的循环。

然而，这种经济和政治不稳定并不是凭空产生的。 它植根于支撑后工业时代的货币体系。 简而言之，它坏了——原因有很多。 但从根本上说，世界各地的不稳定性正在增加，因为货币的价值越来越不稳定。 当人们遭受银行挤兑和恶性通货膨胀之苦时，他们转而反对未能保护他们财富的当局。 这就是为什么黎巴嫩人 抢劫自己的银行 中国政府加倍努力 用 Covid 限制压制银行抗议.  

如果我们想通过固定我们的货币来修复世界，我们必须让它稳定。 这个核心问题就是为什么 DeFi 中的政府、机构和创新者越来越多地寻求稳定币作为解决方案。 这就是 Reserve 与 Blockworks 合作制作这个关于稳定世界的系列节目的原因。 他们相信 稳定币是资产支持的货币. 

在这四部分系列的第一部分中，我们将解释为什么金钱失去了支持以及为什么我们需要一个稳定的替代品。 

稳定货币稳定世界

部分1： 什么坏了
为什么不稳定的货币对世界不安全以及如何理解货币政策
部分2： 人们今天在做什么？
深入研究稳定币提供的货币政策替代方案类型
部分3： 什么是正确的前进方向？
各种通货膨胀对冲策略及其如何用于稳定币的指南
部分4： 未来会是什么样子？
看代币化将如何改变稳定币生态系统
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解释储备协议的视频

金钱为何失去依托

布雷顿森林货币体系

布雷顿森林货币管理体系是最后一次任何国家发行由资产支持的货币。 它被称为黄金标准。 从 1941 年到 1971 年，其他国家可以用 35 美元兑换一盎司黄金。 

结束的原因很简单。 越南战争导致美国的支出超过了它的支出。 就像自由银行时代的储户一样，各国对美国政府兑现提款的能力失去了信心。 但随着用美国纸币兑换黄金的请求开始增加，美联储终止了兑现这些赎回的政策。 原则上，该决定与处于破产边缘时冻结提款的中心化加密货币交易所没有太大区别。 找到解决方案需要时间。

这一决定加上十年来不可持续的战争预算赤字导致了经济衰退和历史性的通货膨胀——1976 年达到 12% 的峰值。 虽然它在本世纪末有所回落，但对美元的损害已经造成。 它有 失去了 86% 的购买力 以来1971。

一美元的购买力随着时间的推移

来源 官方数据.org

石油美元的崛起

In JUNE 1974，在美元脱离金本位制后不久，美国与沙特阿拉伯达成协议，以美元为石油定价。 该协议为美元创造了事实上的石油挂钩。 作为回报，美国同意建立军事同盟，承诺向沙特提供武器和军事援助。 

该贸易协定增加了全球对美元的需求，引发了一系列网络效应，巩固了美元作为世界储备货币的地位。 

美国如何向其他国家输出通胀

由于美国能够保持其作为世界储备货币的地位，其通货膨胀的货币政策影响了全球经济。

据估计，美国的 GDP 超过 20 万亿美元，是最大的经济体。 中国和土耳其等许多国家的经济增长都建立在美国不断增长的出口需求之上。 全球对美元作为储备货币的需求，加上美国消费者对较低价格的需求，迫使这些依赖出口的经济体 使他们的货币贬值 竞争美国的进口。 因此，如果美国通货膨胀率像过去一年一样上升，这些国家将更难以保持其商品的低成本。 为了保持竞争力，他们最终制定了新的货币政策，以高于美国的速度提高通货膨胀率。 

例如，土耳其的年度通货膨胀率在 24 年 85.51 月攀升至 2022% 的 XNUMX 年新高。这在很大程度上是加息和旨在保持低出口价格的长期货币政策的结果。 由于对资不抵债的担忧在黎巴嫩、中国、委内瑞拉和阿根廷引发了激烈的银行挤兑，世界各国都感受到了类似的压力。  

通货膨胀的每次飙升都会对货币的购买力产生持久影响。 就像 1970 世纪 XNUMX 年代的美国通胀一样，很难逆转。 由于没有恢复资产支持货币货币政策的承诺，法定体系将继续侵蚀全球货币的购买力和安全性。

中央银行如何改变货币 

这个故事的根本问题不仅仅是美元失去了支持，而是支持它的机制。 全球购买力和安全性的下降与中央集权的少数人不受约束地制定货币政策的能力直接相关。 最终决定其命运和安全的是该政策的治理和执行。 

与美国一样，其执法力量取决于其军方支持的贸易联盟。 它将美国从其他国家和机构面临的制衡中解放出来，因为没有国际监管机构可以追究美联储政策制定者挪用资金的行为。 因此，他们做出的每个决定都会影响全世界的经济。 

什么是货币政策，什么使它安全？ 

在最基本的层面上，货币政策是一组规则或决定，决定了一种货币的创建、销毁、支持和管理方式。 例如，美联储通过其货币创造和销毁货币 资产负债表. 它通过设定利率来管理资金流动。 

比特币等替代系统将其政策嵌入代码中。 只有当大多数网络节点同意分叉它时，它才能被更改。 该代码确定将存在多少硬币，并设置发行和转移硬币所需的条件。 

货币政策安全性在两个层面上进行衡量。 在第一个层面上，它是通过它保护其货币免于失去价值和可及性的程度来衡量的。 人们需要能够使用他们的钱而不用担心银行拒绝访问或黑客窃取资金。 这些人需要相信价值会随着时间的推移保持一致。

在第二个层面上，它是通过政策的管理方式来衡量的。 如果政策由美联储等单一实体管理，而不是分散的共识，那么失去对黄金或其他货币等商品的支持的风险就更大。 

或者，如果治理机制过于僵化，可能无法满足全球经济的需要。 比特币标准的批评者认为，一旦区块奖励逐渐降低，矿工费用将不足以激励愿意保护 21 万比特币网络安全的各种验证者。 他们争辩说，如果协议想要获得广泛采用，最终将需要改变。  

稳定币解决方案

每一种被归类为加密货币的数字资产都代表着一种替代货币政策。 但很少有人敢于提供比美元更大的价格稳定性。 稳定币是唯一一类试图为法定系统提供稳定替代方案的加密货币——有些甚至提供更大的购买力保护。 

例如，2021 年 6 月，Reserve Protocol 推出了其首个稳定币 Reserve Dollar (RSV) 和 Reserve 应用程序，以帮助拉丁美洲的人们保护他们的生计免受恶性通货膨胀的影响。 当当地国家货币每周通货膨胀 2% 时，美元稳定币每年 8% 至 XNUMX% 的通货膨胀率提供了一种更简单、更安全的方式来保持购买力。

目前有 670,000 名注册用户访问超过 25,000 家商家，每月使用 RSV 稳定币进行超过 300 亿美元的交易——与加密货币中的大多数交易量不同，这是投机，这都是真实的商业。 主要用途是工资单、p2p 支付、汇款和商家购物。 Reserve 应用程序可在阿根廷、委内瑞拉、巴拿马、秘鲁和哥伦比亚使用，并将很快在墨西哥推出。 

Reserve Protocol 背后的社区认为，对通货膨胀和抗审查货币的需求超越了正在经历恶性通货膨胀的国家。 人类共同花费了太多时间来长期保持他们的消费能力，但往往失败了。 世界需要法定货币和中心化货币系统的替代品，这就是 Reserve 更新其协议的原因，以便任何人都可以推出去中心化资产支持的稳定币。 但要真正评估这些新的或现有的稳定币中的任何一个取得成功的潜力，我们需要检查不同类型的现有稳定币。

接下来 

阅读 稳定币投资者指南 学习如何衡量稳定币发行人货币政策的安全性。