NUPL 为交易者带来希望

在今天的分析中，BeInCrypto 研究了一个最著名的链上指标 比特币 : 净未实现损益 (NUPL)。 比特币 (BTC) 在 2023 年头几周的积极价格走势导致该指标产生了开始看涨周期的信号。

NUPL 2022 天移动平均线自 14 年 XNUMX 月以来首次转正并进入橙色区域。 从历史上看，这一事件与积累阶段的结束和新牛市的开始相关。 此外，根据 BTC 价格的历史数据和我们的指标，可以尝试估计下一次牛市的时间和幅度。

NUPL进入希望区

净未实现利润/亏损表示相对未实现利润和相对未实现亏损之间的差异。 另一种计算该指标的方法是从总市值中减去已实现市值，然后将结果除以后一个值。

在之前的牛市中，NUPL 14 日移动平均线在 0.73 年 2 月 2021 日达到 54,000 的峰值，当时 BTC 的价格为 XNUMX 美元。 之后，比特币继续上行，但NUPL没有再涨。

即使在 69,000 年 2021 月的 ATH 价格为 0.63 美元期间，该指数也在 0.75 附近。 值得一提的是，在之前的整个牛市中，它从未超过过XNUMX这个值，高于这个值就是欣快/贪婪的蓝色区域。 之前牛市的平顶，符合 威科夫分布模式, 只把 NUPL 带到绿色信念/否认水平。

随后，在整个2022年的熊市中，NUPL随着比特币的价格持续下跌。 它在 XNUMX 月首次进入红色投降区域，XNUMX 月第二次进入（灰色圆圈）。

在第二次跌至负值区域后，又持续了五个月的负值。 在此期间，它还创下了 -0.21 的投降低点，这是在 BTC 价格于 15,476 年 21 月 2022 日触底 0.05 美元后的第二天。它几天前才回到橙色希望/恐惧区域，昨天达到 XNUMX。

NUPL标志着牛市的开始

在 NUPL 的长期图表和 BTC 的价格上，我们看到了指标回归积极区域的意义。 这一事件通常不仅预示着熊市的结束，而且预示着紧随其后的几个月积累阶段（绿色圆圈）的结束。

在 2015 年和 2019 年，NUPL 回归橙色值与增持结束完全相关。 在 2012 年历史性的首次熊市之后，情况略有不同。当时，该指数上升至正值区域，随后又回到投降区域并再次上升（蓝色和绿色圆圈）。

我们在当前周期中看到了类似的情况。 加密货币市场崩盘由 Terra (LUNA) 生态系统的崩溃 是指标向投降区域移动的第一个催化剂。 重回橙色未能启动反弹，NUPL回落至红色区域触底后 FTX交易所崩盘 十一月2022。

然而，第二次回到希望区域可能预示着增持阶段的结束。 BTC 的价格证实了这一点，目前 在 23,000 美元左右波动. 最近，比特币价格突破重要阻力位 21,500 美元。 在此过程中，它创下了上一轮牛市结束以来的第一个长期高点。

比特币价格会涨到多高？

基于以上前提，可以尝试估计下一次牛市比特币见顶的时间和幅度。 当然，必须证明两个假设是正确的。 首先，BTC 价格已经触底。 其次，NUPL回到希望的橙色区域标志着积累阶段的结束。

此外，该处所 比特币的延长周期 并且必须接受收益递减。 这些源于历史数据，这表明 BTC 价格的每个连续峰值都按比例低于前一个峰值。 而且，它是经过了更长的时间才达到的。 从NUPL信号到历史牛市的顶峰，我们得到以下数据：

• 2012-2013：16 年 2012 月 23,606 日 NUPL 信号，BTC 在 588 天后上涨 XNUMX%，
• 2015-2017：28 年 2015 月 6,836 日 NUPL 信号，BTC 在 777 天后上涨 XNUMX%，
• 2019-2021：NUPL 信号于 8 年 2019 月 1,233 日发出，BTC 在 945 天后上涨 XNUMX%。

保持上述周期延长（平均 1.26 倍）和收益递减（平均 4.5 倍）的比率，我们可以估计下一个牛市的峰值。 基于简单的计算并保持给定的比例，我们得到 78,000 年 5 月 2026 日比特币价格的潜在峰值 XNUMX 美元。

这个假设当然不会相信比特币价格超过 100,000 美元的预期。 然而，根据 BTC 价格和 NUPL 指标的历史数据，这是可以实际预期的。

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