前纽约梅隆银行 David Shwed 的过去、现在和未来

2022 年即将结束，我们 NewsBTC 的员工决定推出这个加密货币假期特别节目，以提供对加密货币行业的一些看法。 我们将与多位嘉宾交谈，了解今年加密货币的高潮和低谷。

本着查尔斯狄更斯的经典之作“圣诞颂歌”的精神，我们将从不同角度研究加密货币，审视其 2023 年的可能发展轨迹，并在这些可能支持金融未来的行业的不同观点中找到共同点。 

昨天，我们采访了投资公司 Blofin，了解他们对加密货币过去、现在和未来的看法。 今天，我们继续与 David Shwed 的系列， 前纽约梅隆银行数字资产技术全球主管，全球最大的托管人和证券服务提供商，以及 Halborn 的现任首席运营官。

Shwed：“改变的是好得令人难以置信的现实，即好得令人难以置信的收益率。 资金需要来自某个地方，事实证明它来自风险贷款和其他依赖于加密货币价格稳步上涨的商业行为（......）。”

这家大型金融机构与美国一些最大的银行高盛、摩根士丹利、摩根大通最终在 2021 年和 2022 年接受了加密货币。不过，该行业最近发生的事件可能会影响传统金融机构对加密货币和数字资产的采用机构。

Shwed：“在进入/扩展加密货币市场方面，我没有看到 TradFi 有任何放缓。”

以多种形式（CeFi、DeFi 等）出现的传统金融 (TradFi) 和加密金融一直在融合。 三箭资本 (3AC) 和 FTX 的倒闭会让这些机构远离加密货币吗？ 2023 年最有可能的监管前景是什么？ 我们向这位前纽约梅隆银行高管询问了这个问题以及更多问题。 这是他告诉我们的：

问：与 2021 年圣诞节相比，今天的加密货币市场最显着的区别是什么？ 除了比特币、以太坊和其他货币的价格之外，是什么从当时的欣喜若狂到今天的永久恐惧发生了变化？ 采用率和流动性是否有所下降？ 基本面还有效吗？

答：改变的是好得令人难以置信的现实，即好得令人难以置信。 资金需要来自某个地方，事实证明它来自风险贷款和其他依赖于加密货币价格稳步上涨的商业行为。 随着价格下跌和贷款到期，许多人面临抵押品清算和追加保证金通知。 话虽这么说，我们正在看到除金融以外的许多其他领域的采用。 许多主要零售商也正在进入生态系统，例如耐克、Matterl、三星和 LVMH。

问：推动市场条件发生这种变化的主要叙述是什么？ 今天的叙述应该是什么？ 大多数人忽视了什么？ 我们看到了一个主要的加密货币交易所的崩溃，一个被认为是不可触及的对冲基金，以及一个承诺金融乌托邦的生态系统。 Crypto 仍然是金融的未来，还是社区应该追求新的愿景？

答：今天的叙述需要风险管理和安全。 如果 3AC/Voyager/Celsius 和其他公司有更多的制度风险管理实践，它们的倒闭可能就可以避免。 同样的想法也适用于安全领域。 加密原生安全与我们在更成熟的金融机构中看到的安全之间存在根本区别。 为了恢复信任，我们需要大幅改进这两者。

问：如果必须选择一个，您认为 2022 年加密货币的重要时刻是什么？ 该行业是否会在 2023 年感受到其后果？ 明年圣诞节你在哪里看到这个行业？ 它能熬过这个冬天吗？ 主流再次宣告行业的死亡。 他们最终会做对吗？

答：最重要的时刻是 FTX 崩盘。 SBF 在几周内从拯救我们所有人的英雄转变为罪犯，证明了生态系统缺乏透明度。 进入 2023 年，我们肯定会感受到这种影响。 我认为我们还没有看到全部影响，因为它与其他对 FTX 有一定敞口或通常过度杠杆化的组织有关。 我相信到 2023 年底，我们将回到 2022 年初的水平，部分原因是机构/企业市场。 这些年来我多次听到“加密货币已死”的说法，但他们每次都错了。 虽然目前的情况大不相同，因为价格下跌是许多系统性故障的结果，但对于在 TradFi 华尔街观察到的许多崩盘来说，情况也是如此，最相似的是 2008-2009 年的危机，而 TradFi 仍然活跃。

问：传统金融 (Tradfi) 和加密货币正在以多种方式融合。 FTX的崩盘会影响这个趋势吗？ 在这种情况下，您是否看到法规倾向于采用一种方法来阻止传统金融公司与加密金融公司之间的整合？

答：虽然 FTX 的崩溃和由此产生的附带损害已显示对加密市场产生了负面影响，但我没有看到 TradFi 在进入/扩展加密市场方面有任何放缓。 事实上，我谈过的许多 G-SIB（全球系统重要性银行）都没有改变或改变他们与加密相关的路线图。 我还没有看到任何迹象表明法规会阻止传统和加密之间的集成。 话虽如此，我相信我们将看到加密货币市场的全面监管在规模和范围上与《多德-弗兰克法案》相似。

在撰写本文时，比特币的交易价格为 16,800 美元，全线横盘整理。 图片来自 Unsplash，图表来自 Tradingview。