鲍威尔和拉加德敦促对 DeFi 和稳定币进行更多监管

欧洲央行的克里斯蒂娜·拉加德、美联储的杰罗姆·鲍威尔和国际清算银行总经理 Agustin Carstens 周二参加了由法国银行主办的在线小组讨论，分享他们对去中心化金融的看法（DEFI) 部门，同意有必要进行更广泛的监管。 

根据国际清算银行 (BIS) 总经理 Carstens 的说法，最大的问题之一是 DeFi 以目前的形式，基本上是关于与现实交易无关的“自我参照”交易。

“DeFi 应用程序促进了借贷和交易，但中介机构也面临流动性、交易对手风险和杠杆风险等传统风险，而 DeFi 没有基础设施来应对这些，”Carstens 说。

根据 Carstens 的说法，DeFi 应用程序基本上依赖的是抵押安排，这就是为什么 stablecoins 是“DeFi 中车轮上的油脂”。 然而，抵押往往是无效的，许多 DeFi 交易的治理没有很好地建立起来，它们在很大程度上依赖于同时做太多事情的“交易所”，没有适当的活动隔离、问责制和适当的治理，他强调说。

所有这一切都让 Carstens 相信 DeFi 存在“结构性问题和“内在弱点”，因此我们看到该行业存在一些稳定性问题也就不足为奇了——这是 BIS 负责人说他最关心的问题。

与此同时，美国联邦储备委员会主席杰罗姆鲍威尔表示，我们最近在全球范围内看到的货币政策正常化只是揭示了 DeFi 生态系统中的重大结构性问题，但随着潮流的消退，似乎并没有现在是一个真正的问题。

鲍威尔认为，真正的问题是，在 DeFi 生态系统中，存在更大的结构性问题，包括缺乏透明度。

“我认为，好消息是——从金融稳定的角度来看——DeFi 生态系统和传统银行系统之间的互动目前还没有那么大。 我们能够见证 DeFi 运动，但它并没有对更广泛的金融稳定产生重大影响，”鲍威尔说。

然而，美联储主席强调，这种情况“不会无限期地持续下去”，并且“我们必须非常小心这些加密活动是如何在监管范围内进行的。”

“无论如何，无论 [这些加密货币活动] 在哪里发生，随着 DeFi 的扩展并开始接触越来越多的零售客户，确实需要制定更适当的监管，”鲍威尔说。

DeFi 是“一种完全不同的动物”

新加坡金融管理局 (MAS) 董事总经理 Ravi Menon 指出了区分加密生态系统的各个组成部分以及它们各自构成的风险和收益类型的重要性。

“例如，如果你看一下代币化资产，就会有许多银行对此进行试验。 它们构成的风险较小，但它们不是生态系统的主要部分，即使这是真正的潜力所在，”梅农说。

另一个组成部分是实际的加密货币，“我没有看到任何赎回价值，”他补充道。

“关于这些加密货币的猜测导致价格变化与潜在的经济价值无关，”梅农说。

不过，在他看来，DeFi 是“一种完全不同的动物”，最大的问题是，由于协议是去中心化的，他看不到可以在哪里应用法规。

“在去中心化的世界中，你不能对算法这样做，[……] 如果这是我们可以克服的问题，我可以在 DeFi 中看到一些希望。 否则，这可能会成为比赛的终结者，”梅农说。

欧洲中央银行行长克里斯蒂娜·拉加德 (Christine Lagarde) 加入讨论，将加密货币描述为“一种神秘现象”，从一种由自由主义者推动并由中本聪推动的文化炒作，现在已被 PayPal 接受。 、维萨卡和万事达卡。

拉加德还提到 崩溃的 Terra 生态系统，它“滥用”了加密货币，以及它的联合创始人 Do Kwon，他“在这枚神秘硬币的另一面”，在她看来，这“值得监管”。

拉加德说：“如果我们不参与这场游戏，如果我们不参与数字央行货币的试验和创新，我们就有可能失去我们已经扮演了很多很多年的锚角色。”

不接受“狂野西部”情景

进一步讨论代币化对金融系统可能意味着什么时，欧盟金融稳定、金融服务和资本市场联盟专员 Mairead McGuinness 表示，代币化最初是绕过现有金融系统的挑战，源于颠覆现有金融体系的愿望。传统金融体系。

“我认为这并非巧合 比特币 网络于2009年在金融危机和金融机构不信任的背景下开始运营。 我还认为，自那时以来，加密市场出现爆炸式增长也就不足为奇了，”McGuiness 说，并补充说，尽管存在波动，但全球加密市场目前的价值超过 1 万亿美元。

McGuinness 继续说，支持加密协议的区块链技术具有很大的潜力，因为它消除了中间商并消除了对集中式流程和中介的需求。

“它（区块链技术）可以通过以不可更改的格式记录关键信息，让所有市场参与者都可以访问，从而使交易更加高效和透明。 这可以使支付更便宜、更快、更安全，”麦吉尼斯说。

她补充说，这项技术还可以释放“目前用于覆盖该技术信用或结算风险的数十亿欧元和美元”。

尽管如此，正如 McGuinness 强调的那样，这些潜在的好处不会出现在“狂野西部”的情景中。 如果没有监管，加密货币会给金融系统带来巨大风险。

麦吉尼斯表示，考虑到这一点，欧盟委员会计划在 2023 年就可能推出的数字欧元提出立法，该数字欧元可以像欧元现金一样被授予法定货币地位。

同时，欧盟委员会也在审查 DeFi 的增长。

McGuinness 补充说：“这个新的生态系统对公司、金融体系和更广泛的社会既有机遇也有风险，因此，如果我们想从机遇中受益，就需要解决风险。”