“SEC 必须通过更重要的证据来证明每一个要素”

SEC 一直认为 XRP 是一种证券，该机构对其通过 Howey 测试非常有信心。 Howey 测试确定某种资产是否为投资工具。 同时，Ripple 声称 SEC 将 XRP 视为投资的理论忽略了代币是具有功能生态系统和真实用例的数字资产这一事实。 因此， XRP价格 不满足 Howey 检验。 

自诉讼开始以来，Ripple 一直认为 XRP 是一种货币，类似于比特币、以太坊、卡尔达诺等其他加密资产。与此同时，Hogan 律师在一系列推文中解释了为什么 SEC 不能仅仅赢得诉讼 基于 Howey 测试的一个元素。 

根据霍根的说法，SEC 需要用证据证明测试的所有要素，或者在赢得简易判决之前证明最初没有任何争议。 因此，霍根表示，基于 XRP 持有者基于其他人预期利润的说法，SEC 无法在 Howey 测试中获胜。 

他说，据信 SEC 提供了一些文件作为证据，证明 Ripple 和 XRP 持有者参与了价格上涨。 然而，该机构放弃了其专家证人，因为它未能证明 Howey 测试。

“Ripple 用自己的专家证人反驳 SEC，他们将 XRP 价格行为与市场力量联系起来，特别是自 2018 年以来。Ripple 显然还提交了来自 Deaton 和 XRP 持有人的 3K 宣誓书，他们不希望 Ripple 提高 XRP 价格，”

美国证券交易委员会在很大程度上未能提供任何实质性证据来证明 XRP 持有者依赖 Ripple 来推动价格上涨。 然而，霍根也提出了托雷斯法官在作出即决判决时肯定不会考虑这些证据的可能性。 因此，在没有明确证据反对 Howey 测试的要素的情况下，美国证券交易委员会在对抗 Ripple 时肯定会失败。