在一批令人印象深刻的收益报告的帮助下,科技股上周终于出现了小幅波动。 但该行业仍然受到重创。 纳斯达克综合指数在过去两个月里下跌了 16%,而在表面之下,损失要严重得多。 在市值超过 1 亿美元的纳斯达克股票中,有一个季度自 30 月中旬以来下跌了 60% 或更多。 超过 50 只纳斯达克股票下跌了 XNUMX% 以上,其中包括 Overstock、Affirm、Robinhood、DocuSign 和 Etsy 等熟悉的名字。
虽然股票价格要低很多,但它们几乎没有降低风险。 正如美联储上周明确表示的那样,加息即将到来,可能会在 XNUMX 月之前。 较高的利率对过去两年引领市场的高倍增长股票不利。
把它当作你的口头禅:低价股与低价股不同。
变焦视频通讯
(股票代码:ZM)从 70 周的高点下跌了近 52%,但它的交易价格仍然是本年度预期销售额的 10 倍和预期收益的 30 倍以上。 便宜,不便宜。
Shopify商铺
(SHOP) 股价已减半,但仍以超过 18 倍的本年度销售额和 108 倍的市盈率交易。 更便宜,但并不便宜。
Etsy
(ETSY) 从高点下跌 53%,市盈率为 50 倍,市盈率接近 XNUMX 倍。 更便宜,当然。 便宜的? 仍然没有。
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巴伦日报
早上的简报会,介绍您未来一天需要了解的内容,包括Barron和MarketWatch作家的独家评论。
在大流行期间,Zoom 等公司和
的DocuSign
(DOCU) 使经济走上正轨。 美联储提供了前所未有的刺激措施,压低了利率,为成长型股票创造了有利环境。 风险投资部门的回应是推出创纪录数量的首次公开募股和特殊目的收购公司。
但是,总部位于旧金山的科技对冲基金 Endurance Capital 的负责人大卫·雷德曼 (David Readerman) 说,那些日子已经结束了。 Readerman 表示,2022 年的股票升值将需要超过多重压缩的盈利增长。 他说,估值“会很困难”。 他说,当私募股权技术收购回暖时,我们将知道估值的底部。 他还没有看到。
与此同时,Readerman 建议投资者寻找通过股息、股票回购或并购退出向股东返还资本的公司。 他说,关注增长是有问题的,因为“市场将为增长支付的费用正在认真审查中。”
以下是为科技股开辟新天地的几种方法:
押注云端: 上周发生在云上的最好的事情发生在
微软
(MSFT) 财报电话会议。 该股最初在 5 月季度的数据上下跌了 46%。 该公司的云业务达到但没有超出预期,Azure 云收入增长 XNUMX% 让一些投资者感到失望。 但在电话会议上,首席财务官 Amy Hood 表示,Azure 的增长将在 XNUMX 月季度加速——就这样,股价逆转了。
胡德恢复了市场对云的信心。 我不确定为什么会有任何疑问。 随着企业将业务转移到云端,数字化转型趋势继续快速发展,而且可以说它才刚刚开始。 你可以从云软件公司上周的结果中看到相同趋势的暗示
ServiceNow
(NOW) 和企业磁盘驱动器制造商
希捷
(STX)。 我们将在下周获得更多云数据点
Amazon.com
(AMZN)和
字母
(GOOGL) 报告结果,但模式很明确。
Arista Networks
(ANET) 和
Ciena公司
(CIEN) 直接押注于云中的资本支出。 但如果你想让事情变得简单,你可以简单地购买微软、亚马逊和 Alphabet,所有这些都从最近的高点打折。
自有芯片库存: 芯片供不应求的事实已不是什么秘密,制造商都在争相建设新产能。 尽管如此,这些项目仍需要数年时间才能得到回报。 在上周的“巴伦周刊”电话会议上,Independent Solutions Wealth Management 的投资组合经理 Paul Meeks 告诉我,他正在等待利率尘埃落定,同时准备买入芯片股。 他喜欢
美光科技
(MU)和
高通公司
(QCOM),以及芯片设备供应商,如
应用材料公司
(AMAT),
ASML
(ASML) 和
林研究
(LRCX)。 合同芯片制造商也有一个强有力的长期案例,特别是
台积电
(TSM)和
GlobalFoundries的
(GF)。
去老学校: 正如我在最近的一篇文章中概述的 “巴伦周刊” 封面故事,
IBM
(IBM) 的周转计划正在取得进展。 IBM 最近的收益报告得到了证实——收入增长了 8.6%,是十年来最好的结果。 该股票仍然很便宜,交易价格略高于销售额的一倍,是今年估计利润的 13 倍,同时股息收益率接近 5%。 与此同时,美国两大领先的 PC 制造商——
惠普公司
(HPQ) 和
戴尔技术
(DELL)——在大流行期间看到了飙升的需求。 两家公司都在回购股票,而且他们的股票看起来仍然很便宜。 个人电脑是一种不太可能逆转的流行趋势。 微软报告称,其在最近一个季度为新 PC 销售的 Windows 软件的收入增长了 25%。
最后,快速跟进: 一周前,我提出现在卖的太晚了
Netflix公司
(NFLX),此前该股因第一季度前景令人失望而大幅下跌。 我建议勇敢的投资者可能想开始蚕食。 有人做到了:Pershing Square 基金经理比尔·阿克曼上周抢购了价值 1 亿美元的 Netflix 股票。 阿克曼说,他非常相信首席执行官里德黑斯廷斯和公司的长期未来。 Netflix 是一只现在可能足够便宜的科技股。
写 埃里克·萨维兹(Eric J.Savitz) [电子邮件保护]