Uniswap 提议的“费用转换”将削减流动性提供商的支出

去中心化加密货币交易所 Uniswap 目前正在讨论是否应该实施“费用转换”。

Uniswap 目前对平台上的代币交易收取 0.3% 的费用。 费用产生的收入立即存入流动性储备，流动性提供者 (LP) 根据他们对流动性池的贡献获得支付。  

提议的费用转换，也称为 协议费用, 会直接 0.25% LP 的 0.3% 费用，剩下的 0.05% 将归 UNI 代币持有者所有。

在撰写本文时，Uniswap 的 24 小时交易量略高于 的美元1.2亿元，按交易量排名第一的 DEX（去中心化交易所）。 这个数字仍然明显低于顶级中心化交易所币安的 24 小时交易量，后者几乎达到了 13.8亿美元，这意味着交易者仍然优先考虑中心化交易所而不是去中心化交易所。 

到目前为止， 只有确定的事情 是“累积的协议费用可以由 UNI 治理收取”。 但 UNI 代币持有者长期以来一直设想，协议费用的一部分最终归于 DAO 成员——类似于竞争对手 DEX 寿司米，它采用了质押机制。

尽管 UNI 持有者有权通过治理投票激活费用，但许多人担心随着 LP 开始将流动性转移到其他地方，这样做可能会大大削弱 UNI 在 DEX 市场的主导地位。 

“流动性提供者承担无常损失风险的主要动机是交易费用的投资回报，而这些回报已经微乎其微，”Blockworks 研究分析师马特·菲巴赫说。 

“假设协议费用将回报降低到他们无法再盈利的程度。 在这种情况下，他们将被迫将流动性转移到其他地方或完全停止提供自动化做市商流动性。 在这种结果中，交易者可能会在其他 DEX 上获得更好的价格，从而导致 Uniswap 的主导地位下降，”Fiebach 说。

现有的 讨论 由社区成员、DeFi 协议创始人 Leighton Cusack 提出 一起游泳池，建议使用 Uniswap 上两个最重要的矿池测试费用转换：ETH/USDC 和 UDSC/USDT——引起了少数社区成员的关注。

Uniswap 委员会成员 John Palmer 在 讨论区. “就我个人而言，我更愿意在几个较小但很重要的池子上尝试这样的事情，然后再开始这么大。”

去中心化交易所只有在具有流动性深度时才有价值，而 LP 从 Uniswap 转移资产的风险可能大于收益。 目前，在许多社区成员中很流行在交易所试验较小池的建议，以减少潜在损失。

代表 MonetSupply 写道：“我认为从不太重要的矿池 [或] 为交易者提供相对较少效用的矿池开始会更好。” “如果 LP 被协议费用推迟，他们可能有兴趣将其流动性转移到费用较低的池中，这将为 Uniswap 生态系统提供更好的效用。”

一位来自 BJP3333 的社区成员写道，Uniswap 目前没有现金。 “从有限合伙人那里收取费用应该是最后的手段。 让我们首先探索其他对有限合伙人没有负面影响的创收想法，”他写道。

由于 Uniswap 是最大的 DeFi 协议之一，许多竞争对手可能会密切关注该组织最终做出的决定。

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