什么是 DeFi 信用？ 链上借贷的演变

链上借贷正在以闪电般的速度发展。 它最初是作为协议优先的创新引入的——很大程度上不依赖于机构贷款中的组织监督。 它迅速从匿名各方以自己的利率借贷的方式演变为全自动和去中心化的超抵押借贷协议，例如 Aave 和 Compound。   

这些 DeFi 借贷协议使任何拥有钱包地址的人都可以立即访问，从而彻底改变了信贷。 但最大的权衡是资本效率低下。 贷款协议的激进可访问性锁定了比其借出的更多的资金。 

资本效率的这个问题启发了其他人从不同的角度来处理这种去中心化金融的尝试。 他们没有去中心化贷款流程，而是寻找将信贷扩展到 DeFi 生态系统的新方法——希望提高效率并保持信贷更容易获得。

那么什么是 DeFi 信用？

DeFi 信贷从传统的信用检查和承销机制中导入信任，允许借款人使用其现有的现实世界资产作为 DeFi 贷款的抵押品。 例如，投资者可以将他们持有的房地产链上链并以他们为抵押借款，以稳定币的形式获得贷款。

这以两种方式提高了资本效率。 首先，它不需要在链上进行超额抵押，其次，它使资本多样化。 DeFi 信用可以在 DeFi 世界和实物资产世界之间架起一座桥梁。 通过将资产标记化并将其放置在区块链上，投资者可以利用他们的资产来访问 DeFi 所提供的一切，而无需出售任何东西并将收益转换为加密货币。

DeFi 的简史

第一波 DeFi 创造并满足了对远远超过任何可以长期维持的收益率的渴望。 对风险/回报率的不切实际的期望变得难以置信地扭曲成为常态。 许多人为了获得丰厚的回报而大吃一惊，而很少有人了解不可避免的风险。

最初的 DeFi 泡沫破灭的一线希望是，投资者现在明白高收​​益不一定是最有吸引力的。 回报和可持续性之间的平衡可能被认为是最可取的。

在大多数情况下，DeFi 1.0 的收益率是不透明的，波动很大，并且涉及多种形式的风险。

收益的来源需要与此相反：透明和稳定，同时让投资者面临尽可能少的风险。 由于数字资产无法单独提供这种稳定性，因此投资者转向现实世界寻求解决方案。

什么是现实世界的资产？

现实世界的资产是在数字世界中不自然存在的财产。 它们可以是任何类型的资产，例如房地产或黄金，通常用于 DeFi 信贷，它们是应收账款和其他金融票据。 这些资产可以被标记化，创建资产的数字表示，可用于区块链上的交易。

去中心化金融往往是循环的。 投资者使用加密资产以加密货币贷款或以加密货币的形式从他们的加密货币中赚取收益。 虽然这是向前迈出的一大步，但该行业需要能够与现实世界中的资产进行交互，然后才能与传统金融整合。

DeFi 2.0 如何将现实世界的资产借贷带到链上 

幸运的是，正在为此开发解决方案。 组织如 信用证 正在努力将现实世界的资产借贷带到链上。

以下是该过程如何工作的简要概述：

• Credix 与一家信贷融资精品店合作，与一家金融科技公司达成交易。
• 在各方就债务融资的条款达成一致后，交易将在 Credix 市场上创建。
• 一旦承销商认购并为初级部分提供资金，高级部分将由流动资金池提供资金。
• 然后，该交易在当地登记处登记，并在链上发行和融资。
• 金融科技以 USDC 形式接收融资，将其转换为当地货币并向最终客户发放贷款。
• 这些贷款随后作为 Credix 交易的抵押品提供。 

诸如此类的解决方案为新兴市场的金融科技公司提供了获得加密流动性的途径。

现实世界的资产能否提供更好的收益来源？

将贷款流程移至链上为流动性提供者提供了透明度，因为它使他们能够评估投资组合的表现并进行更准确的风险评估。 

现实世界的资产借贷可以提供不受加密市场波动影响的来源的收益。 这可以提供更稳定和可预测的收益来源，同时降低信贷市场崩溃和蔓延的风险。

例如， 特克雷迪 是一家在巴西提供汽车融资的金融科技公司。 Credix 帮助他们在链上为他们的车辆提供部分融资，保证收益的使用和超额抵押贷款。 由于经销商网络可以在任何违约情况下买单，利率低于市场平均水平。

鉴于获得资本的困难、资本的缺乏和银行的集中，新兴市场的信贷成本相当高。 这 英国央行 他指出，“跨境支付在成本、速度、准入和透明度方面落后于国内支付。” Tecredi 示例说明了链上信用如何通过各种措施改善这些交易。 

无法获得传统信贷额度的借款人可以通过链上信贷获得融资。 与此同时，投资者从他们所承担风险的透明度提高中受益。 由于加密货币和 DeFi 打破了民族国家之间的障碍，国际投资者现在可以获得这些机会。

DeFi 信用会开启加密借贷的新热潮吗？

与加密生态系统的许多方面一样，监管仍然是一个关键问题。 书籍上没有关于如何处理代币化现实世界资产和任何相关链上贷款的明确法律。 

监管机构对该行业的年轻程度、相关资产的波动性以及这些产品以不合规方式运营的可能性表示担忧。 

目前可以做的最好的事情是尽可能合规，同时能够应对未来出现的法规。 在某些情况下， 监管机构处理这个问题 通过将现有金融法规应用于代币化资产或调整现有规则以适应它们。 

Credix 最近加入 下一页，Fenasbac（巴西中央银行的创新部门）加速器，以探索进一步的法律创新。

Credix 使用 许可版本 索拉纳。 这意味着只有通过 KYC/KYB 法规的合格投资者才能访问 Credix 平台。 然后，投资者还将他们的钱包和地址列入白名单。 这有助于确保合规性：1) 参与系统的人员清晰透明，以及 2) 如果未来出现新法规，所需的客户数据将已存档。

此外，Credix 与当地和全球律师事务所密切合作，在当地登记处登记所有交易。 该公司还在这些问题上与当地监管机构和中央银行密切合作。

一旦有了明确的监管标准，它就可以释放一波机构资本进入 DeFi 信贷服务。

这可能会导致一个新的“DeFi 夏天”，因为加密收益生态系统受到现实世界收入来源的推动。

本内容由赞助 信用证.

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