MicroStrategy 的比特币赌注变成了失败的赌注

MicroStrategy的
地铁
开始使用现金和债务购买替代资产的策略 于 2020 年 28 月 2020 日公布其 XNUMX 年 XNUMX 月季度业绩. 从那以后的近两年时间里，截至 129,218 年 2 月 2022 日，它已经购买了 XNUMX 个比特币， 根据其 2022 年 10 月的 XNUMX-Q 文件. 该公司花费了不到 4 亿美元，平均成本为 30,700 美元。

不幸的是，自 12 月 2,000 日上周四以来，比特币的交易价格在 MicroStrategy 的 30,700 美元的盈亏平衡价格下已经略高于 26,350 美元，并且已经低至 10,000 美元。 近期比特币价格下跌（过去一个月超过 26 美元或 250%），受利率上升和避险环境日益普遍的推动，也打击了公司的股价（在过去一个月下跌超过 56 美元或 XNUMX%）。过去一个月）。

坐过山车

需要记住的一点是，尽管 MicroStrategy 的股价在上周三下跌超过 25% 至 168.20 美元（但到周五反弹至 204.57 美元），但今年已下跌 62%，较 84 月 1,272.94 日的历史高点 9 美元下跌 2021% ，67 年，股价从 122.74 美元上涨 XNUMX%，这是该公司首次宣布购买加密货币的第二天。

从 StockCharts.com 的下图可以看出，股价飙升，然后在 2021 年初迅速回落。从 500 年 800 月到 2021 年 2022 月，它们的收盘价在大约 300 美元至 500 美元之间。然后该范围下跌至 100 美元至 XNUMX 美元。今年大部分时间到上周都是 XNUMX 美元，因为在一周多的时间里它已经下跌了 XNUMX 多美元。

比特币每下跌 100 美元，MicroStrategy 的股票价值仅会减少 1.14 美元，但每 1,000 美元会对股价造成 11.45 美元的影响，如果比特币下跌 10,000 美元，它可以从 MicroStrategy 的股票中抹去 114 美元的价值。 请记住，它已从去年 68,790 月 10 日的 XNUMX 美元的高位回落。

从 StockCharts.com 的下图中可以看出，MicroStrategy 的股价反映了比特币的价格走势。

没有比特币价值的股票价格

人们可以通过将比特币的价格乘以其价格减去与之相关的债务来计算比特币的价值包含在公司股价中的多少。 虽然这是一个移动数字，因为比特币每天 24 小时交易，但截至 13 月 XNUMX 日星期五股市收盘时， 根据雅虎！ 金融 它的交易价格为 29,283.10 美元。

MicroStrategy 的股票收于 204.57 美元。 这是在没有比特币的情况下确定公司股票价值的计算方法。

• 比特币价格为 29,283.10 美元
• 乘以 129,218 的比特币数量
• MicroStrategy 的比特币价值 3.78 亿美元

• 总债务 2.36 亿美元
• 比特币净值 1.42 亿美元

• MicroStrategy 股价为 204.57 美元
• 倍增股数11.289万股
• 市值等于 2.3 亿美元

• 减去比特币价值 1.42 亿美元
• 相当于887亿美元的市值
• 或每股 78.60 美元

MicroStrategy 基于其收益的股票价值

雅虎！ 金融有 3.85 年和 3.90 年 MicroStrategy 每股收益分别为 2022 美元和 2023 美元， 分别。 根据每股 20.4 美元的计算，这将使该股的市盈率分别为 20.2 倍和 78.60 倍。 对于一家增长如此之低的公司，估值水平偏高，因为 标准普尔 500 指数的远期市盈率为 16.6 倍/FactSet，尽管它并非完全不合时宜。

18,278 美元的比特币对 MicroStrategy 来说是一个关键数字

MicroStrategy 已经承担了 2.36 亿美元的债务来购买比特币，并使用了 300 年 2020 月资产负债表上的超过 129,218 亿美元现金以及此后产生的自由现金流。 购买 3.97 个比特币的总金额为 30,700 亿美元，平均价格为 XNUMX 美元。

虽然它必须下跌超过 10,000 美元才能达到 18,278 美元，但如果这样做，该公司的比特币将等于债务。 如果它跌得更低，那么 MicroStrategy 的比特币价值将低于债务。

比特币可以提供很多好处

有一种情况是比特币飙升至 40,000 美元、50,000 美元甚至超过其之前的高点 68,789 美元。 在这些情况下，MicroStrategy 的股票将跟随比特币的价格上涨。 投资者需要了解 MicroStrategy 带来的不利影响，这完全取决于比特币的价格走势。