重新思考比特币作为通胀对冲的力量

从火鸡到汽油，从衣服到一元店，几乎所有人类活动的途径都受到了通货膨胀幽灵的打击。 在全球范围内，不断上升的通货膨胀率正在扰乱采购计划和支出。

面对这种通货膨胀的地狱，持有贬值法定货币的消费者和机构已经寻找替代方案来对冲。 比特币和许多其他加密货币是当前的首选武器，促使美国证券交易委员会将加密货币作为一种可投资的资产类别。

比特币年初至今的回报率很高，超过了传统的对冲交易，涨幅超过 130%，而黄金的涨幅仅为 4%。 此外，机构采用率的提高、基于每周资金流入的数字资产持续需求以及媒体曝光度的增加加强了比特币在疲倦的投资者中的地位。

如果这些是大笔资金的举动，那一定是聪明的举动。 然而，虽然对冲比特币的前景对散户投资者来说似乎很诱人，但对于它在减轻个人财务风险方面的可行性仍然存在一些挥之不去的问号。

错误估计的期望

对比特币作为通胀对冲工具的持续讨论需要以该货币往往容易受到市场波动和波动的影响作为开场白：比特币的价值在 80 年 2017 月暴跌超过 50%，在 2020 年 53 月暴跌 2021%，在 XNUMX 年 XNUMX 月暴跌 XNUMX%。 XNUMX 年 XNUMX 月。

比特币在长期内提高用户回报和降低波动性的能力还有待证明。 黄金等传统对冲已经证明在持续高通胀期间保持购买力的有效性——以 1970 年代的美国为例——比特币尚未经过测试。 反过来，这种增加的风险使回报受到有时会影响货币的剧烈短期波动的影响。

故事继续

许多人支持比特币的理由是它是为有限的供应而设计的，与传统的法定货币相比，它可以保护它免于贬值。 虽然这在理论上是有道理的，但比特币的价格已被证明容易受到外部影响。 比特币“鲸鱼”以其通过大量买卖来操纵价格的能力而闻名，这意味着比特币可以由投机力量支配，而不仅仅是货币供应规则。

另一个关键考虑因素是监管：比特币和其他加密货币仍然受制于监管机构和不同司法管辖区的差异很大的法律。 反竞争法律和短视的法规可能会严重阻碍基础技术的采用，可能会进一步贬值资产的价格。 所有这一切都是为了说明一件事：现在判断比特币是一种有效的对冲工具还为时过早。

迎合富人

在这场辩论的背景下，另一个显着趋势一直在推动其发展势头。 随着比特币的普及，它继续推动消费者对货币的采用和制度化，包括一些富有的个人和公司。

最近的一项调查发现，72% 的英国财务顾问向他们的客户介绍了投资加密货币的情况，近一半的顾问表示，他们认为加密货币作为一种不相关的资产可以用来分散投资组合。

以技术进步着称的多产人士也对比特币进行了大量宣传，他们包括亿万富翁华尔街投资者保罗·都铎、推特首席执行官杰克·多尔西、温克莱沃斯双胞胎和迈克·诺沃格拉茨。 即使是高盛和摩根士丹利等强大的公司也表达了他们对比特币作为一种可行资产的兴趣。

如果这种势头持续下去，随着越来越多的富人和机构持有比特币，比特币臭名昭著的波动性将逐渐消散。 具有讽刺意味的是，网络上的这种价值积累会导致财富的集中——这与比特币的创建目的相反，受精英和独家 1% 的影响。

与经典金融思想流派一致，这实际上会使散户投资者面临更大的风险，因为机构买卖将类似于鲸鱼般的市场操纵。

挑战核心精神

比特币的日益普及无疑将导致更多的人拥有它，人们可以争辩说，拥有最多钱的人将（像往常一样）最终拥有大部分比特币。

在比特币和其他加密货币圈中，这种对超高净值个人和公司的影响力明显转移，与比特币白皮书描述点对点电子现金系统时所基于的精神背道而驰。

加密货币的基本原理之一是它们需要无需许可，并且可以抵抗任何给定机构的审查和控制。

现在，随着 1% 的人寻求更大份额的加密货币蛋糕，他们在短期内推高了这些资产的价格，这是传统且影响力较小的散户投资者无法做到的。

虽然这一举措无疑会让少数人变得更富有，但有一种观点认为这可能会让市场受制于 1% 的人，这与比特币的预期愿景相矛盾。