比特币的 一段时间以来,价格一直徘徊在 20,000 美元的低位,在不久的将来几乎没有或没有任何重大上涨的迹象。 市场偶尔会出现投降的迹象,对未来几周牛市逆转缺乏乐观情绪。
从表面上看,多个链上和宏观迹象表明市场完全丧失信心。 然而,深入研究这些基本面表明,并非一切都如此黯淡。
在过去的五周里,标准普尔 500 指数经历了最波动的时期之一,仅次于我们在 1920 年代末和 1970 年代中期看到的股票危机。 自年初以来,该指数下跌了 13%。
其他指数的表现同样糟糕。 到目前为止,2022 年是最糟糕的年份之一 指数回报,道琼斯工业平均指数、纳斯达克 100 指数和纽约证券交易所综合指数分别下跌 10%、19% 和 11%。
传统市场波动加剧,加上全球社会经济前景恶化,也将消费者信心推至历史最低点。 在过去 40 年中,消费者信心下降到如此低点的唯一一次是在 1980 年美国经济衰退开始时
虽然比特币在性能方面一直与传统市场相匹配,但一些链上指标显示它可能已接近投降期的尾声。
衡量比特币实力的最佳指标之一一直是矿工的信心。 作为加密生态系统中最具弹性的参与者,投降的矿工几乎总是预示着比特币的底部。 它通常也是一个可靠的买入信号,因为矿工投降的每个时期都伴随着趋势逆转和牛市的开始。
确定矿工是否已经投降需要比当前的哈希率更进一步。 哈希带是一个包含比特币哈希率的两条移动平均线的指标——30 天和 60 天简单移动平均线 (SMA)。 在牛市期间,30 日均线的上涨速度快于 60 日均线,而熊市将 30 日均线推至 60 日均线下方。
30 天 SMA 跌破长期 SMA 标志着矿工投降期的开始,一旦趋势逆转,投降期就会结束。
根据数据 Glassnode,目前的投降期即将破两个月,目前为61天。 这是比特币历史上第四长的投降期,超过了 2012 年、2019 年和 2021 年的投降期。
漫长的矿工投降期并没有动摇市场对比特币的复苏信心。 根据比特币的未实现净损益,该网络已经退出投降,正在进入一个更有希望的时期。
通过比特币的未实现净损益(NUPL)可以看出网络的状态,它决定了整个网络目前是处于盈利状态还是亏损状态。 较高的 NUPL 值表示净利润的整体状态,通常是退出市场并获利的好时机。 深红色的 NUPL 值通常表明是进入市场的好时机。
数据显示,比特币刚刚走出投降期,其实体调整后的 NUPL 已升至零以上。
分析比特币的储备风险显示出类似的弹性。
用于跟踪相对于长期持有者信心的风险回报平衡,比特币的风险准备金也用于显示出售或持有的动机。 当其风险准备金较低时,长期持有者的信念较高,表明相对低估。 风险准备金底部通常出现在熊市的最后阶段,有时会在早期牛市中持续。
资料来源:https://cryptoslate.com/research-the-market-is-ripe-with-signs-of-capitulation-but-bitcoin-is-holding-its-ground/