结构化票据支付 8%。 这是一个很好的交易吗?

在华尔街的赌场,正面是你收支平衡,反面是你输。

“我刚退休,我的财务顾问建议我投资于支付 8% 但有风险的结构性投资。 我也是我寺庙投资委员会的成员,我想知道这些是否可以替代我们捐赠账户中的债券基金。 你觉得怎么样?”

新泽西州理查德

我的答案:

我看了你寄来的摩根士丹利或有收入自动赎回证券的招股说明书。 该产品属于结构化票据类别,这些票据看起来像债券,但内置了不寻常的赌注。 这是一个笨蛋。

您对从传统债券中获得的 2% 票息不满意吗? 这就是本次发行中提到的 8% 吸引您眼球的原因吗? 我的心向你倾诉。

这张在 18 个月内成熟的结构化笔记实际上是两件事。 这是一种固定年利率为 8% 或更高的债券(确切的票面利率将在 23 月 XNUMX 日收盘时确定)。 这也是一次赌场之旅。

如果在赌场一切顺利,您将获得 8% 或任何优惠券。 如果事情不顺利,您将失去优惠券,并可能失去一大笔本金。

我不能公正地评价决定你结果的公式,因为它涉及三个不同的股票指数,而摩根士丹利需要 31 页来描述该说明。 但是这个类比给了你一个很好的主意:

你去二十一点牌桌,得到三手牌。 如果其中任何一个破产,你就输了。 另一件事是,在第一轮牌之后,庄家可以跟注。 如果你的正面卡看起来不错,他会这样做。 到那时,您可以取回本金,但错过了获得每年 8% 支出的机会。

捐赠应该进入这样的事情吗? 这真的是两个问题,可以分开回答。

第一个问题:即使如今债券收益率微薄,捐赠基金是否应该持有一些债券? 我会说是的。 债券,尤其是短期债券,可在股市崩盘时提供稳定性。 成长型股票最近的表现提醒人们,市场可能会崩溃。

第二个问题:犹太教堂应该参观二十一点桌吗? 我会让你和投资委员会回答这个问题。

现在,作为一名投资 IRA 的退休人员,您有可能处理可能吓跑背负信托责任的投资委员会的风险。 结构化笔记对您来说很划算吗?

我不喜欢结构化的笔记。 我喜欢普通的旧股票和债券,我喜欢拥有普通旧股票和债券的交易所交易基金。 您每天都会看到报价。 您支付的价格与亿万富翁相同。 ETF 具有流动性,这意味着易于出售。 结构化笔记并非如此。

在这一点上,我应该指出,摩根士丹利在销售世界不需要的复杂投资产品方面并不是特别过分。 所有的大经纪人都这样做。 这就是他们支付账单的方式。

摩根士丹利的票据开始时的价值是每投资 955 美元 1,000 美元,如果你想相信经纪人的话。 如果您持怀疑态度,请自行评估。 为此,您需要雇用一屋子的统计学家和计算机程序员。

假设价值为 955 美元。 然后你实际上支付了 3% 的年费来投资。 这对我来说似乎很僵硬。

您可以通过其 Total Bond Market ETF 的股票从 Vanguard 购买一系列优质债券。 年费:0.035%。 如果您可以应对风险,请仅将部分资金投入其中,其余资金投入 Vanguard Growth ETF(费用为 0.04%)。 您在 Vanguard 的投资成本将比使用该票据低 80 倍。

如果您真的喜欢赌博,可以在 Cathie Wood 的一只疯狂 ETF 中投入一些资金,这只 ETF 只购买投机性股票(基金名称以 Ark 开头)。 她的收费比 Vanguard 高很多,但远不及 3%。

使用 Vanguard 或 Ark 的成长型股票基金,你承担了很大的风险,但你至少有可能获得很多回报。 您的回报没有 8% 的上限。 如果你得到一手好牌,你不会让二十一点发牌员扫掉所有的牌。

你有一个值得一看的个人理财难题吗? 例如,它可能涉及一次性养老金、遗产规划、员工选择权或年金。 向 williambaldwinfinance-at-gmail-dot-com 发送描述。 将“查询”放在主题字段中。 包括名字和居住地。 包括足够的细节以生成有用的分析。

为了清晰和简洁,将对信件进行编辑; 只会选择一些; 这些答案旨在具有教育意义,而不是替代专业建议。

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资料来源:https://www.forbes.com/sites/baldwin/2022/02/12/reader-asks-a-structured-note-pays-8-is-this-a-good-deal/