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娜塔莉亚·科莱斯尼科娃/法新社/盖蒂图片社
字体大小 如果您忘记与乌克兰的小生意,俄罗斯是一个尖叫的购买。 VanEck俄罗斯 交易所交易基金(股票代码:RSX)从 8 月底的峰值下跌了四分之一。 卢布兑美元汇率下跌超过 XNUMX%。 通常推动俄罗斯资产的油价在此期间几乎持平。本周继续表现不佳,因为俄罗斯与西方的外交谈判没有明显进展就结束了。 俄罗斯股市反弹,然后回落。 布伦特原油上涨 3%。但独立分析师 TS Lombard 的全球政治研究主管克里斯托弗格兰维尔表示,鉴于俄罗斯估值低迷,达成协议是一个看涨信号。 “风险存在上行偏差,”他说。 “我会在疲软时买入。”狂热者认为,市场高估了最近的危机对俄罗斯原材料出口商的影响程度,这些出口商正在以当前价格赚取巨额利润。“市场价格在 50:50 时乌克兰入侵的可能性。 我们认为它更像是 35%,”State Street Global Advisors 的高级货币投资组合经理 Aaron Hurd 说。纽伯格伯曼新兴市场战略主管康拉德·萨尔丹哈 (Conrad Saldanha) 表示,即使总统弗拉基米尔·普京的坦克真的南下,西方也可能会阻止最激进的经济制裁——将俄罗斯与全球银行转账的 Swift 系统隔离开来。“这对全球经济造成的损害将超过俄罗斯,”他说。 “考虑到大宗商品价格现在的位置,这是不合逻辑的。”莫斯科也已成为宏观经济(如果不是地缘政治)美德的典范。 它的央行在过去一年将利率翻了一番,达到 8.5%,以跟上通货膨胀,而其他人则拖延。 赫德预测,随着今年晚些时候通胀消退,实际债券收益率可能达到 3%。 “抛开政治风险不谈,俄罗斯显然是今年新兴市场中表现最好的,”他说。莫斯科 BCS 首席策略师维亚切斯拉夫·斯莫利亚尼诺夫 (Vyacheslav Smolyaninov) 表示,近年来,克里姆林宫迫使国有企业提高派息率,私营企业也纷纷效仿。国有天然气巨头 俄罗斯天然气工业股份公司 例如,(GAZP.Russia) 的市盈率是三倍,2022 年的股息收益率为 14%。 整个市场的平均收益率高于 10%。 “在估值方面,俄罗斯看起来非常棒,”他说。Saldanha 的俄罗斯首选是私人石油生产商 卢克石油公司 (LKOD.UK),他认为这将是“一项不错的长期投资”,油价为每桶 45 美元(现在约为 85 美元)。 “俄罗斯是当今市场上的一个反常现象,优质资产交易具有吸引力,”他说。TS Lombard 的 Granville 建议通过该货币对俄罗斯进行投资,该货币接近大流行后的低点 76 卢布兑美元。 “卢布的公允价值将是 55 到 60。在地缘政治风险水平稳定的情况下,它在 70 左右,”他估计。格兰维尔在更新《欧洲常规部队条约》时看到了莫斯科与北约对抗的可能出路,该条约详细说明了可以在旧铁幕两侧部署军队和军械的地方。 很少有人会在这个结果上押注农场。 然而,俄罗斯股市在过去的政治动荡中一直坚挺。 这 VanEck俄罗斯ETF 自 74 年 2015 月西方对普京首次入侵乌克兰实施制裁以来,该指数已上涨 30%。 全球新兴市场上涨 XNUMX%。需要考虑的事情。
如果您忘记与乌克兰的小生意,俄罗斯是一个尖叫的购买。
VanEck俄罗斯 交易所交易基金(股票代码:RSX)从 8 月底的峰值下跌了四分之一。 卢布兑美元汇率下跌超过 XNUMX%。 通常推动俄罗斯资产的油价在此期间几乎持平。
本周继续表现不佳,因为俄罗斯与西方的外交谈判没有明显进展就结束了。 俄罗斯股市反弹,然后回落。 布伦特原油上涨 3%。
但独立分析师 TS Lombard 的全球政治研究主管克里斯托弗格兰维尔表示,鉴于俄罗斯估值低迷,达成协议是一个看涨信号。
“风险存在上行偏差,”他说。 “我会在疲软时买入。”
狂热者认为,市场高估了最近的危机对俄罗斯原材料出口商的影响程度,这些出口商正在以当前价格赚取巨额利润。
“市场价格在 50:50 时乌克兰入侵的可能性。 我们认为它更像是 35%,”State Street Global Advisors 的高级货币投资组合经理 Aaron Hurd 说。
纽伯格伯曼新兴市场战略主管康拉德·萨尔丹哈 (Conrad Saldanha) 表示,即使总统弗拉基米尔·普京的坦克真的南下,西方也可能会阻止最激进的经济制裁——将俄罗斯与全球银行转账的 Swift 系统隔离开来。
“这对全球经济造成的损害将超过俄罗斯,”他说。 “考虑到大宗商品价格现在的位置,这是不合逻辑的。”
莫斯科也已成为宏观经济(如果不是地缘政治)美德的典范。 它的央行在过去一年将利率翻了一番,达到 8.5%,以跟上通货膨胀,而其他人则拖延。 赫德预测,随着今年晚些时候通胀消退,实际债券收益率可能达到 3%。 “抛开政治风险不谈,俄罗斯显然是今年新兴市场中表现最好的,”他说。
莫斯科 BCS 首席策略师维亚切斯拉夫·斯莫利亚尼诺夫 (Vyacheslav Smolyaninov) 表示,近年来,克里姆林宫迫使国有企业提高派息率,私营企业也纷纷效仿。
国有天然气巨头
俄罗斯天然气工业股份公司 例如,(GAZP.Russia) 的市盈率是三倍,2022 年的股息收益率为 14%。 整个市场的平均收益率高于 10%。 “在估值方面,俄罗斯看起来非常棒,”他说。
Saldanha 的俄罗斯首选是私人石油生产商
卢克石油公司 (LKOD.UK),他认为这将是“一项不错的长期投资”,油价为每桶 45 美元(现在约为 85 美元)。 “俄罗斯是当今市场上的一个反常现象,优质资产交易具有吸引力,”他说。
TS Lombard 的 Granville 建议通过该货币对俄罗斯进行投资,该货币接近大流行后的低点 76 卢布兑美元。 “卢布的公允价值将是 55 到 60。在地缘政治风险水平稳定的情况下,它在 70 左右,”他估计。
格兰维尔在更新《欧洲常规部队条约》时看到了莫斯科与北约对抗的可能出路,该条约详细说明了可以在旧铁幕两侧部署军队和军械的地方。
很少有人会在这个结果上押注农场。 然而,俄罗斯股市在过去的政治动荡中一直坚挺。 这
VanEck俄罗斯ETF 自 74 年 2015 月西方对普京首次入侵乌克兰实施制裁以来,该指数已上涨 30%。 全球新兴市场上涨 XNUMX%。
需要考虑的事情。
资料来源:https://www.barrons.com/articles/as-russia-ukraine-tensions-heat-up-russian-stocks-may-be-too-cheap-to-resist-51642149001?siteid=yhoof2&yptr=yahoo