住宅房地产可以说是房地产资产类别中最有价值和最容易获得的部分。 它的受欢迎程度推动了不成比例的资本进入住宅房地产——尤其是来自机构基金——推高估值并推低收益率。
房地产投资巨头继续购买房屋——即使抵押贷款利率较高，这种情况也可能会持续存在。 事实上，据《华尔街日报》报道，黑石集团即将敲定历史上最大的传统私募股权房地产投资基金。
在上个月提交的监管文件中，黑石表示已为其最新的名为 Blackstone Real Estate Partners X 的房地产基金获得 24.1 亿美元的承诺。加上黑石在亚洲和欧洲的房地产基金，该公司将有超过 50 亿美元可用于机会主义投资。
在市场低迷的情况下，黑石将有足够的资金来抢购一些有吸引力的房地产交易。
但在当今的经济环境下，获得良好的收益并不容易。 典型纽约公寓的总租金收益率仅为 2.9%。 住宅房地产投资信托基金的股息收益率也很平庸。
在利率上升且通货膨胀率为 9.1% 的环境下，难以接受低个位数的收益率。
投资者需要超越住宅物业。 以下是一些提供更好回报的利基房地产投资信托基金。
千万不要错过
医疗保健物业
医疗保健是最具防御性的行业。 经济衰退和信贷周期对紧急医疗服务没有太大影响，这使得医院和诊所成为理想的房地产目标。
欧米茄医疗保健投资者（OHI） 专注于美国和英国的疗养院和辅助生活设施。 该公司专注于在这两个国家拥有 64 家运营商的三网租赁。
西方世界快速老龄化的人口对欧米茄来说是一个重要的顺风。 该公司预计在可预见的未来市场将整合并实现有机增长。
这个利基房地产投资信托基金提供 8.6% 的股息收益率，以每股账面价值的 1.9 倍交易。
大麻仓库
合法大麻一直是一个不稳定的部门。 它仍然是一个高度监管和竞争激烈的行业。 总体而言，大麻股票令投资者失望。 相比之下，向大麻生产商出租仓库空间是一种更好的商业模式。
创新工业产权（IIPR） 拥有并经营着美国最大的大麻仓库网络之一。 截至 2022 年 111 月，该公司拥有 8.4 处房产，总面积约为 100 万平方英尺，其中 XNUMX% 出租给国家许可的大麻运营商。
REIT 提供 7.1% 的股息收益率，交易价格为账面价值的 1.7 倍。
抵押房地产投资信托
大多数房地产投资信托基金专注于他们收购的房产的股权部分。 换句话说，他们把钱用于购买房产、支付抵押贷款的利息和收取租金——这是传统的房东模式。
然而，一些房地产投资信托基金专注于获得抵押贷款和收取租金。 这是一种轻资本模式，如果管理得当，可以带来更好的收益。
喜达屋房地产信托 (STWD) 是该国最大的抵押房地产投资信托基金。 这家位于康涅狄格州格林威治的公司专门从事商业抵押贷款。 自成立以来，它已向多户家庭投资者、石油和天然气生产商、酒店经理、零售商店和企业提供了超过 83 亿美元的物业购买资金。
像喜达屋这样的抵押房地产投资信托基金更容易受到利率上升的影响。 这是因为商业模式取决于净息差——借贷之间的差距。 随着 2022 年利率上升，喜达屋的净利润率可能会压缩。 其未偿贷款组合的估值也可能下降。
目前，REIT 提供 8.1% 的股息收益率，每股账面价值仅为 1.15 倍。 它现在显然不受欢迎，但如果明年利率趋于稳定，它可能会带来非凡的回报。
喜达屋是喜欢高风险、高回报投注的投资者的理想目标。
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资料来源：https://finance.yahoo.com/news/blackstone-preparing-record-50-billion-120000092.html