Broadcom 以 61 亿美元收购 VMWare

关键外卖

• 微芯片制造商博通以 61 亿美元收购云计算和虚拟化公司 VMWare
• 该交易将使股东收到每股 142.50 美元的现金对价或每股 VMWare 股票 0.252 股 Broadcom 股票的交换
• 全球微芯片短缺一直是 Broadcom 首席执行官 Hock Tan 将公司的收入中心扩展到硬件之外的催化剂

有史以来最大的科技收购之一即将失败，它涉及两家您可能从未听说过的公司。 微芯片重量级博通将收购云计算公司 VMWare，交易价值 61 亿美元现金和股票。

从收购规模来看，科技行业之前只有两次收购超过了这笔交易：戴尔在 67 年以 2015 亿美元收购数据存储公司 EMC，以及微软仍在进行中的以 68.7 美元收购动视暴雪十亿。

那么这些公司是谁，他们做什么，为什么这笔交易如此之大？

博通是做什么的？

博通在这方面做出了重大举措，但一家默默无闻的公司如何有能力进行如此规模的交易呢？ 好吧，Broadcom 的 iPhone 或 Android 背面可能没有他们的标志，但他们设计和制造了 半导体 （或芯片）是这些强大设备的大脑。 他们的芯片也可以在汽车、游戏机、计算机和医疗设备中找到。 很容易看出芯片行业是怎样的大生意。

Broadcom 的业务进一步扩展到无线连接、宽带和 5G 基础设施等领域。 通过为谷歌的云和亚马逊的 AWS 提供关键的电子组件，他们也是无所不在的“云”的最大幕后玩家之一。

Broadcom 不仅在有价值的火灾中拥有大量的铁杆，而且在他们所做的事情上也非常擅长。 他们产生了巨大的现金流，截至 28.50 年 2022 月的收入为 34.68 亿美元，营业利润率高达 XNUMX%。 简而言之，博通以可观的利润率产生了大量现金。

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全球芯片短缺

Broadcom 一直处于美国市场持续微芯片短缺的中心 半导体 空间。 您可能已经注意到，在过去的几年里，电子产品的交货时间一直很疯狂。 如果您从 Apple 订购新的 Macbook，如果它在几个月内送到您家门口，您会很幸运。 在某些情况下，新车订单实际上需要数年时间才能完成。 有很多由 Covid 引起的供应链问题加剧了这个问题，但其中很大一部分是微芯片的短缺。

尽管世界大部分地区已恢复正常，但中国仍实施严格的封锁，中国是这些芯片的主要制造中心。 加上大量被压抑的需求和积压的订单，短缺可能会随着时间的推移而改善，但还需要一段时间才能完全解决。

Broadcom Hock Tan 的 CEO 在解决这个问题方面似乎比许多人做得更好。 在去年年底的一次季度财报电话会议上，他解释说他们故意限制供应，并将许多客户转向长期的、不可取消的交易。 这一策略旨在限制短期供需波动对公司利润的影响，而 VMWare 的这一举措是朝着这个方向迈出的又一步。

关于 VMWare

好的，所以如果您以前从未听说过 Broadcom，我几乎可以保证您从未听说过 VMWare。 公司名称中的 VM 代表虚拟机，而正是该领域（称为虚拟化）公司最为知名。 除了虚拟化技术，VMWare 还为企业提供各种云计算解决方案。

虚拟化在消费者世界中并不为人所知，但在公司 IT 基础设施方面却非常重要。 虚拟机就像“计算机中的计算机”。 如果您曾经必须通过自己的设备远程登录到工作设备，这很可能是使用 VMWare 或其主要竞争对手 Citrix 的软件完成的。 该技术允许您“虚拟”操作另一台计算机，而无需坐在那台计算机前。 因此，如果您的办公室有台式电脑，您可以在家中使用笔记本电脑登录。 您在笔记本电脑屏幕上看到的内容就像您坐在工作桌面上一样。

这项技术对远程工作等事情有一些主要好处，但它远不止于此。 在单个大型服务器上运行多个虚拟机的能力比让多个小型服务器为不同员工服务的成本效益要高得多。

从安全的角度来看，它还提供了很大的好处。 虚拟机可以创建一个安全的“沙盒”环境，用于测试 IT 基础架构的升级或更改。 这允许公司在启动可能最终破坏一切的升级之前进行测试和审查！

Broadcom 准备为 VMWare 付出高昂代价的原因是双重的。 首先，它允许他们从制造业务扩展到软件业务。 一般来说，软件是一种很好的商业模式。 客户注册月度或年度计划，因此它可以创建一致的现金流和可预测的运营成本。 这些天来，世界上每家公司都希望您注册每月订阅，这是有原因的！

其次，VMWare 是该领域最大的公司。 通过此次收购，Broadcom 将不仅仅是在餐桌上购买一席之地，他们还将作为世界上最大的玩家进入游戏。 这将使博通成为一个更引人注目的故事，能够在行业的硬件和软件组件上创造收入。

交易

我们知道这笔交易是一笔大交易，但 61 亿美元的头条新闻对 VMWare 投资者意味着什么？ 本质上，博通已提出以 142.50 美元的现金价格购买每股股份，或以 0.252 美元的价格在博通 库存 每 1 个 VMWare 共享。 VMWare 也未能幸免于 挥发性 这在 2022 年一直困扰着科技行业，在此公告发布前的几天里，它的交易价格约为每股 95 美元。

从表面上看，这似乎是一个非常有吸引力的报价，比市场价格高出约 50%。 鉴于 VMWare 在 203 年初的交易价格高达 2019 美元，并且在过去 140 年的大部分时间里一直徘徊在 2 美元左右，长期持有者可能对这笔交易没有那么热情。

看好博通长期计划的投资者可能希望通过换股来利用有吸引力的股票入场机会，而那些不那么乐观的投资者可能会认为这是一个套现的好机会。

与任何这种规模的合并或收购一样，这对投资银行来说是一个可观的发薪日。 公告中代表了大多数知名人士，高盛和摩根大通与 VMWare 和巴克莱银行、美国银行、瑞士信贷、摩根士丹利和富国银行合作。 代表博通。

此次收购预计要到 2023 年才能完成，有趣的是，VMWare 在交易中加入了 40 天的购买条款，允许他们在此期间接受竞争对手的出价。

进入行动

如果不出意外，这笔交易突出了在不太明显的地方可以找到的巨大投资机会。 我们都知道苹果和谷歌等硅谷的大牌，但它们的绝大多数产品、基础设施和服务通常都是建立在博通和 VMWare 等公司创造的技术和硬件之上的。

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