美联储异常大幅加息，预计年底利率将超过 3%

美联储今天强调，它“坚定地致力于”降低通胀。 为此将利率提高了 0.75%，美联储 20 多年来没有采取如此大的举措，但随后通胀率处于 40 年来未见的水平。 最新的 CPI 报告并未提供太多安慰，即美国通胀受到控制，促使美联储大幅加息。

美联储政策制定者现在认为，到 2022 年底利率将在 3.5% 左右，4 年可能超过 2023%，而今天会议后的利率为 1.25%-1.5%。 因此，如果这一预测成立，那么未来几个月利率仍将进一步上涨。 市场普遍同意这一评估。

衰退风险

然而，鉴于美联储在制定政策时采取数据依赖的观点，货币政策将如何发挥作用存在一些不确定性。

标准普尔500指数现在处于熊市区域的第一个问题。 这通常意味着经济衰退即将来临。 美国国债收益率曲线也部分倒挂，这可能是另一个衰退预测指标。 最后，第一季度经济出现负增长，尽管这可能是由于外贸异常波动所致。

尽管美联储希望降低通胀，但其任务的另一个主要部分是保持强劲的就业。 如果经济衰退来了，也无济于事。 目前美国的就业形势强劲，但如果这种情况动摇，那么美联储将在通胀和就业之间做出更艰难的权衡。 然而，一些人认为，可能需要经济衰退才能抑制通胀，根据最新的 CPI 数据，通胀率为 8.6%，远高于美联储 2% 的目标。

市场影响

市场已经消化了利率上升和潜在的增长风险，因此今天的消息不足为奇，因为市场已经调整到最近几天可能出现 0.75% 的变动。 债券市场普遍预计未来将进一步加息。 预计在进一步的会议上，利率将大幅上升，高于美联储通常采取的 25 个基点的加息幅度。

近几个月来，股市也出现抛售。 其中一些可能是由于估值相对较高，但部分反映了对未来增长放缓的预期以及美联储试图降低通胀的行动可能会减缓经济增长的风险。

值得注意的是，今天的美联储举措并未达成完全共识。 政策制定者 Esther George 本来希望将利率提高 0.5%，而不是 0.75%。 如果通胀确实开始下降并且衰退风险增加，那么美联储将采取微妙的平衡行动。 目前，他们的目标显然是抑制通胀。