福特刚刚达到 100 亿美元的市值——为什么它的股票可能会暴跌 52%

福特（F）的胜利不断堆积。 

新型电动 F-150 的订单令人印象深刻。 福特的后裔比尔福特购买了大量股票以显示信心。 本周，这家汽车巨头的市值突破 100 亿美元，而同城竞争对手通用汽车 (GM) 则保持中立，约为 89 亿美元。 尽管有这些抢眼的头条新闻，摩根士丹利的长期汽车分析师亚当乔纳斯认为福特的股票已经超越了自己。 

领先多少？ 这位资深的数字计算者在一份新报告中表示，他认为福特股价暴跌 52% 至 12 美元。 他对市场上最热门的股票之一的评级？ 减持，或相当于卖出。 

“股市对福特电动汽车故事的吸引力继续让我们感到惊讶，”乔纳斯承认。 

华尔街新发现的对福特股票的看涨反映了该公司在首席执行官吉姆法利和执行主席比尔福特推动绿色汽车的推动下正在进行的运营转变。 福特第三季度稳健的收益也有所帮助。

福特第三季度调整后每股收益为 51 美分，超过分析师预期的 27 美分。 尽管半导体短缺限制了生产水平，但净销售额为 33.2 亿美元，比分析师的预测高出约 800 亿美元。

福特估计全年的调整后利润为 10.5 亿美元至 11.5 亿美元。 此前，福特预计收益为 9 亿至 10 亿美元。 该公司还恢复了在 2020 年大流行最严重时削减的股息。

乔纳斯认为，这些因素中的大部分现在都计入了福特的股票，该股票在过去一年中飙升了 155%。 另一方面，根据乔纳斯的计算，福特股票存在许多可能被市场遗忘的下行风险。

“我们的担忧始于周期性均值回归。 这不仅仅是福特的问题，而是整个行业的问题。 虽然汽车公司将享受生产恢复和库存补充，但我们认为这将伴随价格下跌、混合恶化（渠道和产品）以及投入成本上升，”乔纳斯说。 从 25 美元的水平开始，我们认为福特在电动汽车领域取得成功的期望虽然可以实现，但很难超越。 我们预计特斯拉、Rivian、传统​​ OEM 和其他初创公司等电动汽车之间的竞争环境将更加激烈。”

故事继续

但即使是乔纳斯也承认，福特的股票在短期内可能会保持看涨偏见。

“股票享受支持周期、强劲的 ICE 盈利能力（峰值定价和组合）以及即将推出的电动汽车的承诺和兴奋的机会之窗可能会持续到今年上半年，”乔纳斯补充道.

换句话说，不排除更多的胜利。

布赖恩·索兹（Brian Sozzi） 是一般编辑， 雅虎财经主播。 在Twitter上关注Sozzi @BrianSozzi 和 LinkedIn.

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