投资者，是时候对这 12 只股票保持理智了

在今年前六个月下跌约 20% 之后，尽管 XNUMX 月份表现不错，但投资者仍感到紧张。

这可能是查看我的 Sane 投资组合的好时机。 这是一个由 12 只股票组成的假设投资组合。 我从 1999 年开始编译它，从那以后几乎每年都做一个新的。 今天我将揭开 Sane Portfolio XXI 的面纱。

它的目的是成为一个中间的、稍微保守的投资组合。 如果共识预测是正确的，并且我们正处于或即将陷入衰退，我相信这个投资组合可能会保持良好状态。 为了有资格被纳入 Sane 投资组合，一只股票必须克服七个障碍。 它们本身都不是特别难，但是要跨过所有七个障碍却很困难。

· 市值至少为 1 亿美元。

· 债务少于股东权益。

· 8% 或更高的投资资本回报率。 （该标准最近进行了修订。）

·股价低于每股收益的18倍。

· 股价低于每股销售额的 3 倍。

· 股价低于账面价值（公司每股净值）的 3 倍。

· 五年平均盈利增长 5% 或更高。

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一旦我为 Sane Portfolio 选择了一只股票，它就会自动保留，除非它不符合七个标准之一。 今年，有七只股票可以恢复，而有五只必须更换。

泰森食品TSN
连续第六年回归。 它是美国最大的牛肉和鸡肉生产商，也是猪肉的主要生产商。 我认为如果经济或市场进一步下滑，它将相对具有弹性。

霍顿博士 (DHI) 是美国最大的住宅建筑公司，连续第三年进入 Sane 投资组合。 我很喜欢这只股票，但现在不那么喜欢了，因为不断上涨的抵押贷款利率使购房变得更难以负担。

第二次回来是 Amkor技术AMKR
，为半导体厂商提供封装测试服务； 复线 (WIRE) 制造电线和电缆； 和 实验室公司美国控股 (LH)，一家领先的医学检测公司。

同样在他们连续第二年是 纽柯NUE
，美国最大的钢铁制造商，以及 帕卡PCAR
，制造肯沃思和彼得比尔特卡车。

五家公司偶然发现了一个或多个障碍并被踢出局。 他们是 好事达全部产品
, 信诺CI
, 马林麦克斯 （HZO）， 约翰逊户外 约
和 同步财务 (SYF)。 Allstate 曾四次出现在名单上，而 Cigna 则出现了 XNUMX 次。

新选择

为了替换离开的公司，我选择了五只新股票。 一个是 穆勒工业MLI
，制造冰箱线圈和其他金属制品。 在过去五年中，它的收入增长了 30%，而且几乎没有债务。 然而，这只股票的市盈率只有六倍。

博伊西卡斯卡德BCC
制造用于住宅建筑的工程木制品。 尽管我预计住宅建设活动会放缓，但博伊西近年来的盈利非常可观。 如果利润下降一半以上，它们仍然是好的。

哥伦比亚运动服装公司科姆
去年的投资资本回报率很高，而且债务很低（占股本的 22%）。 过去五年，其盈利增长率均在11%以上。

SNAP-ON (SNA) 为汽车维修店提供工具。 我认为向电动汽车的过渡将提振其销量。

作为推测，我会投入 SSR采矿 (SSRM)，该公司在内华达州、加拿大和阿根廷开采金银。 贵金属股票在过去一年的表现不如我预期，但 SSR 上涨了一点点，这超出了大多数股票的预期。

记录

我之前的 20 个 Sane 投资组合平均一年的回报率为 10.5%。 这超过了标准普尔 500 总回报指数，平均为 9.7%。

我的 20 列中有 15 列超过了索引，XNUMX 列盈利。

我一年前的选择下降了 0.2%，而指数下降了 5.5%。 表现最差的是 Johnson Outdoors (JOUR)，下跌约 45%。 表现最好的是 Encore Wire Corp.，涨幅接近 62%。

警告：我的专栏结果是假设的，不应与我为客户获得的结果相混淆。 此外，过去的表现并不能预测未来。

披露：我个人和我的大多数客户都拥有泰森食品和 Snap-On。 我个人拥有 Encore Wire，并在我经营的对冲乐趣中。 我拥有 DR Horton，但正在出售它。 对于其中一位客户，我拥有 Allstate、Laboratory Corp. 和 SSR Mining。