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字体大小 投资者终于可以不再担心熊市了吗? 莫里斯·麦克·马岑/法新社通过盖蒂图片社拍摄 对于暴跌的股市来说,今年是一个漫长的过程。 花旗集团预测股市进入熊市可能性的模型表明,目前市场看起来更像是买入。 iShares MSCI ACWI 交易所交易基金 (ACWI)今年下跌了约 14%,出于同样的原因 标准普尔500 和 道琼斯工业平均指数 也跌倒了: 高通胀, 变得更糟 俄罗斯-乌克兰冲突导致的商品限制,损害了消费者的需求; 成本膨胀削弱了公司的利润率; 中央银行正在收紧货币政策以降低通货膨胀,这些举措将进一步减缓经济增长。 市场仍在努力解决的这些问题最近使华尔街的许多人不愿推荐股票。 例如,一些市场技术人员最近表示 标准普尔 500 指数可能再跌 10% 或更多 即使从其相对较低的水平。 但花旗的全球股票策略师有一个模型,即“熊市清单”,目前表明买入市场似乎相对安全。 该模型考虑了估值、债券市场指标、投资者情绪、公司决策和融资、盈利能力和资产负债表等更广泛类别中的 18 个子因素。 当接近所有 18 个子因素都在闪烁卖出信号时,通常意味着熊市(定义为下跌 20%)即将到来。 幸运的是,目前 18 个因素中只有 XNUMX 个在发出卖出信号。 花旗股票策略师罗伯特巴克兰写道:“我们的全球熊市清单希望在这次下跌中买进。” 作为参考,目前的卖出信号数量远低于熊市之前的读数。 2000 年 17.5 月,有 2007 个因子表示卖出,就在熊市之前。 13 年 XNUMX 月,XNUMX 个信号显示在熊市之前卖出。 下面来看看信号现在的位置。 首先,一些负面信号:第一个不祥之兆是收益率曲线。 10年期国债收益率仅比0.27年期收益率高2个百分点。 这比今年开始的 0.78 个百分点的差异有所下降。 差距缩小意味着短期收益率的上升速度快于长期收益率。 目前,这反映了今天较高的通胀和利率将损害经济需求。 另一个值得注意的卖出信号是分析师的股票建议,目前过于乐观。 事实上,根据 FactSet 的数据,分析师对 MSCI ACWI ETF 公司的 2022 年每股总收益预期今年迄今已上涨 2.6%。 这部分是因为 公司在很大程度上超出了盈利预期 今年年初,高利率和通胀对未来销售的确切影响在现阶段很难量化公司分析师。 因此,收益预期可能会及时下降。 但还有许多其他积极指标,确切地说是 12 个。 可以肯定的是,经济和收益的风险并没有消失,但它们可能已经反映在股价中。 同时,数据如 改善资金流入股票基金 是买家重返市场的迹象。 至少,在这里和那里购买几股公司的股票是有道理的。 写信给雅各布·索南森(Jacob Sonenshine),地址为 [电子邮件保护]
莫里斯·麦克·马岑/法新社通过盖蒂图片社拍摄
对于暴跌的股市来说,今年是一个漫长的过程。 花旗集团预测股市进入熊市可能性的模型表明,目前市场看起来更像是买入。
iShares MSCI ACWI 交易所交易基金 (ACWI)今年下跌了约 14%,出于同样的原因
标准普尔500 和
道琼斯工业平均指数 也跌倒了: 高通胀, 变得更糟 俄罗斯-乌克兰冲突导致的商品限制,损害了消费者的需求; 成本膨胀削弱了公司的利润率; 中央银行正在收紧货币政策以降低通货膨胀,这些举措将进一步减缓经济增长。
市场仍在努力解决的这些问题最近使华尔街的许多人不愿推荐股票。 例如,一些市场技术人员最近表示 标准普尔 500 指数可能再跌 10% 或更多 即使从其相对较低的水平。
但花旗的全球股票策略师有一个模型,即“熊市清单”,目前表明买入市场似乎相对安全。 该模型考虑了估值、债券市场指标、投资者情绪、公司决策和融资、盈利能力和资产负债表等更广泛类别中的 18 个子因素。 当接近所有 18 个子因素都在闪烁卖出信号时,通常意味着熊市(定义为下跌 20%)即将到来。 幸运的是,目前 18 个因素中只有 XNUMX 个在发出卖出信号。 花旗股票策略师罗伯特巴克兰写道:“我们的全球熊市清单希望在这次下跌中买进。”
作为参考,目前的卖出信号数量远低于熊市之前的读数。 2000 年 17.5 月,有 2007 个因子表示卖出,就在熊市之前。 13 年 XNUMX 月,XNUMX 个信号显示在熊市之前卖出。
下面来看看信号现在的位置。 首先,一些负面信号:
第一个不祥之兆是收益率曲线。 10年期国债收益率仅比0.27年期收益率高2个百分点。 这比今年开始的 0.78 个百分点的差异有所下降。 差距缩小意味着短期收益率的上升速度快于长期收益率。 目前,这反映了今天较高的通胀和利率将损害经济需求。
另一个值得注意的卖出信号是分析师的股票建议,目前过于乐观。 事实上,根据 FactSet 的数据,分析师对 MSCI ACWI ETF 公司的 2022 年每股总收益预期今年迄今已上涨 2.6%。 这部分是因为 公司在很大程度上超出了盈利预期 今年年初,高利率和通胀对未来销售的确切影响在现阶段很难量化公司分析师。 因此,收益预期可能会及时下降。
但还有许多其他积极指标,确切地说是 12 个。 可以肯定的是,经济和收益的风险并没有消失,但它们可能已经反映在股价中。 同时,数据如 改善资金流入股票基金 是买家重返市场的迹象。
至少,在这里和那里购买几股公司的股票是有道理的。
写信给雅各布·索南森(Jacob Sonenshine),地址为 [电子邮件保护]
资料来源:https://www.barrons.com/articles/time-to-buy-stock-market-dip-51653596326?siteid=yhoof2&yptr=yahoo