受重创的股市是否触底？

标准普尔 500 指数上周在熊市区域以微弱优势收盘——这将比市场峰值下跌 20%，这是新年后达到的高点。 技术含量高的纳斯达克综合指数已经处于那种被诅咒的状态。 那么这种折磨什么时候结束呢？

当前的许多市场不安都集中在当前的高通胀（每年略高于 8%）和美联储抑制价格飙升的意愿（尽管为时已晚）。 更高的利率不是股票的朋友，尤其是科技股。

但即使美联储主席杰罗姆·鲍威尔试图向投资者保证，美联储不会在收紧政策上发疯（他排除了加息四分之三个百分点的可能性），但事实是我们正处于一个稳定的序列中即将举行的美联储会议增加。

尽管鲍威尔谈到温和，但华尔街知道，加息是一种钝器，可以很好地抑制通胀，但往往会造成外围损害，比如对股票，更不用说经济了。

市场转折点称为投降。 那是投资者（大部分是零售投资者）放弃并退出市场的时候。 有迹象表明这种情况正在发生。 根据美国证券交易委员会的数据，最近一周，股票零售共同基金的股票流出了 17 亿美元的国内外股票，较前几周大幅增加。 投资公司研究所.

对于美国银行来说，这很可能标志着我们一直在遭受的市场下跌结束的开始。 美国银行首席策略师迈克尔哈奈特在一份报告中写道，“真正投降的定义是投资者出售他们喜欢的东西，”然后退出市场。 该银行预计标准普尔 500 指数年底收于 3,600 点，尽管它认为低点可能为 3,000 点； 截至周五，标准普尔指数为 3,901 点。

如果最低点临近，那么黎明前总是最黑暗的古老格言可以适用于此。 许多经济数据都支持对现状的负面看法：现房销售正在下降，采购经理人指数下降，失业救济人数异常上升，以及咨商会领先指标指数下降。 Target 一直表现良好，但现在报告称其利润受到挤压。

甚至令人鼓舞的发展也从市场上获得了巨大的覆盆子。 根据报告，在报告第一季度收益的标准普尔 77 指数公司中，令人印象深刻的 500%（只有少数落后者需要报告）的业绩超出了分析师的预期。 接受FactSet 研究。 节拍平均比共识高出 4.7%。

不管。 有积极惊喜的公司在财报发布前两天到两天后平均价格下跌 0.5%。

麻烦的是，诺查丹玛斯不在华尔街工作。 即将到来的麻烦可能正在酝酿中，以推迟最终的市场触底和投降。 乌克兰战争、不会消失的病毒以及可能比美联储认为的更顽固的通货膨胀——所有这些都可能破坏我们的希望和预期。

我们所知道的是，在某个时候，这场噩梦将会结束。