纳斯达克综合指数在两个月无记录后跌至修正

(彭博社)——收益率上升和焦虑的收益增长有望放缓，这对科技股造成了又一次打击，将纳斯达克综合指数推向了修正的边缘。

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周二，以科技股为主的指数下跌 2.6%，从 19 月 9.7 日的纪录跌至 2021%。 连续两个月没有记录的干旱是自 200 年 2020 月以来最长的一次。在此过程中，该指标自 XNUMX 年大流行熊市之后首次放弃了关键技术水平，即过去 XNUMX 天的平均价格.

尽管纳斯达克指数在过去两年中遭受的跌幅比这更严重，但它与众不同的是持续时间。 在 60 天时，它已经是前两次更正时间的两倍多。 与那些逢低买入者迅速涌入的紧缩政策不同，这一次，投资者不愿回归，因为人们猜测美联储将不得不更快地提高利率以对抗通胀。

Federated Hermes 投资组合经理兼多资产解决方案负责人 Steve Chiavarone 表示：“银行的热门工资数据让市场更加担心通胀，从而担心美联储收紧政策的可能路径。” “科技需要通胀缓解，美联储能够放慢步伐。 否则，增长可能会面临压力。 这是我们的号召。”

债券收益率的拖累可以通过它们与纳斯达克 100 指数的关系来说明，纳斯达克 10 指数是一项追踪科技巨头的指标。 根据以 Mike Wilson 为首的摩根士丹利策略师的统计，股票指标与 0.5 年期实际收益率变化之间的 XNUMX 个月相关性为负 XNUMX，这是大流行后时代的最低读数之一。

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可能打破这种联系的可能是刚刚开始的报告季，尽管在这方面，盈利势头也无助于纳斯达克。 随着经济复苏的扩大，科技公司曾经享有的增长优势正在减弱。

AlphaTrAI 首席投资官 Max Gokhman 表示：“你可以说纳斯达克成长型科技股就像一个打破所有规则的酷孩子，没人会介意，但鲍威尔校长终于准备好将他拘留。” . “与此同时，每个人都在注销的无聊孩子，也就是价值，一直在悄悄地变得强大，现在投资者意识到他稳定的现金流和稳定的增长率是可以依赖的，这与纳斯达克的夸张承诺不同。”

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导致周二暴跌的再次是那些尚未赚钱的软件和互联网公司。 摩根士丹利一揽子无利可图的科技公司暴跌 4.2%，将跌幅从 40 月的峰值扩大至 XNUMX% 以上。

尽管波动率尚未达到 25 月的高点，但 CBOE NDX 波动率指数刚刚连续两周收于 XNUMX 以上，这是过去 XNUMX 个月中唯一一次出现这种情况。

这种动荡正在让越来越规避风险的投资者望而却步。 根据彭博追踪的因子表现，波动性是今年表现最差的，买入波动性最大的股票的策略是买入下跌超过 9% 的休眠股票。

从只做多的基金到投机投资者，每个人都突然退出科技股。 在美国银行对全球基金经理的最新调查中，科技行业的净配置降至 2008 年全球金融危机以来的最低水平。

过去可靠地吸引买家的支持停止了工作。 纳斯达克综合指数刚刚结束了超过 439 天平均水平的 200 天的连续上涨，这是有记录以来的第三长。

Interactive Brokers LLC 首席策略师史蒂夫·索斯尼克 (Steve Sosnick) 表示，与实际收益率一样低，纳斯达克 100 指数追踪的科技股可能相对于其水平大幅上涨。 他说，换句话说，科技股的势头已经远远领先于低利率，即使债券市场企稳，未来也可能会面临进一步的痛苦。

过去五年，纳斯达克 100 指数飙升 201%，几乎是标准普尔 500 指数涨幅的两倍。

他在接受采访时说：“这意味着即使利率停滞不前，NDX 也很脆弱，如果实际利率变得不那么负值更是如此。” “而且今天的实际利率没有周五那么负。”

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