观点:强劲的内部购买表明标准普尔 15 指数从这里上涨 500%

关于这次市场低迷的一个令人不安的事情是,尽管它变得残酷,但企业内部人士从未对他们的打折股票表现出太大兴趣。

这发生了很大的变化。 他们现在看涨——这表明股市已经超卖,如果不是更多的话,至少会出现短期反弹。 以历史为指导,标准普尔 500 指数
SPX,
+1.99%
,
道琼斯工业平均指数
道琼斯工业平均指数,
+1.61%

和纳斯达克综合指数
COMP,
+2.68%

未来三个月将上涨 15%-20%。

我们怎么知道? 我已经为我的股票信(下面的生物链接)查看了超过 XNUMX 年的每日内部购买流量,所以我很清楚什么时候成交量和重要的 质量 内幕购买回升。

“质量”意味着有良好记录的内部人士购买,高管购买远离业务的董事,以及集群购买等看涨形态。 所有这些信号都有显着改善。

跟踪购买强度的内部服务也注意到了同样的事情。 “我们确实看到了内部人士买入与卖出的比率飙升,”华盛顿服务公司的研究经理迈克·斯坦说。 “他们倾向于称之为底部。”

“我认为内部人士是聪明的钱。 他们了解这些公司,”Laffer Tengler Investments 首席执行官兼首席投资官 Nancy Tengler 说。

与我不同的是,斯坦因和腾格勒不愿意说底部已经进入。

但数字确实表明了这一点。 以下数据显示了内部人士购买飙升的力度,然后是我对内部人士目前非常喜欢的三个大盘股的看法。 值得注意的是,华盛顿服务不包括 10% 的所有者——经常落后于市场但由于大量头寸而不得不报告为“内部人”的基金经理——以专注于纯粹的内部人。 这意味着员工和董事。

首先,内部人士买入与卖出公司的比率翻了一番,达到0.95 (以下图表)。 根据华盛顿服务提供的数据,这是一个大问题,因为它是自 0.47 年以来平均 2016 的两倍。 自那时以来,该比率唯一一次超过 1 是在 2020 年 0.94 月的大流行恐慌性抛售期间。在 2018 年 500 月,该比率接近 (16),这是当年抛售中最糟糕的一个月。 在发出买入信号三个月后,标准普尔 XNUMX 指数上涨了 XNUMX%。

联合银行私人银行的股票策略师托德·洛文斯坦(Todd Lowenstein)对内部人士大举买入并不感到惊讶。 “现在出现了一些很好的价值,”他说。 “您可以以合理的价格收购优质企业。”

以美元计算,买卖比率增加了两倍,达到 0.29。 相比之下,自 0.1 年以来的平均值为 2016。这一比率在 0.29 年 2018 月的销售高潮中也达到了 20。 三个月后,纳斯达克上涨了 XNUMX% 以上。

内部人士买入与卖出的比率增加了一倍多,达到 1.08。 这对我来说是一个可靠的买入信号,因为这个比率自 0.39 年以来平均为 2016。自 1 年以来,它唯一一次突破 2016 是在 2020 年 2.2 月的大流行恐慌期间,当时它升至 XNUMX。

在 Vickers Insider Weekly 上也是如此。 维克斯周一发表的一份报告称:“企业内部人士的反应越来越乐观,他们相信历史上已经出现了明显的反弹。”

Vickers 的一周内幕买卖比率最近跌至 0.91。 (较低意味着更乐观。)这标志着“一个非常罕见的时期,内幕购买交易多于销售交易,”维克斯说。 上一次发生这种情况是 2020 年 35 月。三个月后,道琼斯工业平均指数上涨了 70%,一年后又上涨了 1%。 该比率在 2018 年 14 月也跌至 XNUMX 以下。道琼斯指数随后在三个月内上涨了 XNUMX%。

最后,大宗销售急剧下降。 Leuthold Group 首席投资官 Doug Ramsey 更喜欢通过衡量 100,000 股或 1 万美元的大宗交易来衡量内部人士。 他从卖出中减去买入,得出“净卖出”占纽约证券交易所交易的股票的百分比。 他说,这在 1 月 20 日跌至 XNUMX% 以下,将这一指标推升至“最大看涨”。

业内人士喜爱的三只股票

基于看涨的内部人士购买,实际上有几十只有吸引力的股票需要考虑。 以下是来自大盘股世界的三个。

家得宝(Home Depot)

内幕购买:一位董事最近以每股 431,000 美元的价格购买了价值 288 美元的股票。

家得宝的股票
高清
+3.15%
,
全球最大的家居装饰零售商,今年下跌超过 31%。 这实际上没有任何意义,因为性能非常好,尤其是对于零售商而言。 第一季度业绩证实了这一点。

“该公司在收入方面表现出色。 它击败了收益并提高了指导。 但他们仍然受到市场的惩罚,”Tengler 说,她代表 Laffer Tengler Investment 的客户拥有这家零售商。 “第一季度通常很慢,这是他们有史以来最高的季度销售额。”

摩根士丹利分析师 Simeon Gutman 认为此次上调指引是保守的。

一种担忧是,随着住房抵押贷款的增加,房地产市场会放缓。 但 Tengler 认为这并不是真正的负面影响,因为人们在原地不动时更倾向于进行家居装修。

古特曼说:“鉴于对家庭装修工作的需求被压抑和劳动力稀缺,积压的项目应该会持续到 2022 年。”

家得宝也有定价权,这在通货膨胀时代是一个优势。 我们知道这一点是因为虽然第一季度客户交易数量下降了 8%,但平均票价却上涨了 11.4% 至 91.72 美元。 Lowenstein 表示,这有助于支持该公司 15.5% 的营业利润率,这对该行业来说是很高的。 他还喜欢 2.7% 的股息收益率,以及 Home Depot 可以继续提高股息,因为它产生了如此多的自由现金流——预计今年将达到 15 亿美元。

摩根大通分析师克里斯托弗霍弗斯对该公司给予增持评级,部分原因是他认为该公司对亚马逊有抵抗力
AMZN,
+4.03%
.
对于家装项目,人们更喜欢在购买之前触摸和查看产品,并寻求建议。 Morningstar Direct 分析师 Jaime Katz 引用 Home Depot 的规模和品牌实力来支持该名称令人垂涎的宽护城河评级。

摩根士丹利

内幕购买: 一位董事刚刚以 2 美元的价格购买了价值 79.30 万美元的股票。

作为一家投资银行,摩根士丹利
女士,
+3.37%

业绩与股市和经济直接相关。 这使它成为一个周期性名称,结果不稳定。 第一季度收入下滑 5.7% 至 14.8 亿美元。 该股较今年早些时候的高点下跌了 25%。

Wealth Enhancement Group 的高级投资组合经理 Sonny Lin 认为,深入了解一下,你会发现一些业务多元化可以抵消周期性和波动性,该公司在这个名称中占有一席之地。 例如,上个季度,市场波动帮助其交易部门创造了强劲的收入增长,这抵消了投资银行和财富管理的疲软。

Tengler(其 Laffer Tengler Investments 也拥有该名称)表示,财富管理业务之所以具有吸引力,是因为费用收入的相对可预测性。 “它看起来像年金,”她说。

该业务的利润率也很高,支持有形资产的总体回报率为 20%。 腾格勒也喜欢强劲的自由现金流,支持 3.4% 的股息收益率。

Coinbase

内幕购买:一位董事最近以 75 至 63.92 美元的价格购买了价值 72.85 万美元的资产。

正如加密货币一样,Coinbase 也是如此
硬币,
+4.02%
.
那是因为这家公司是美国领先的加密货币交易所。 随着比特币、以太坊和其他加密货币自 50 月以来下跌 53.2% 或更多,交易费用暴跌。 第一季度收入比上一季度下降 1.16% 至 XNUMX 亿美元。

除此之外,运营成本急剧上升 111%。 这使净收入深陷亏损。 结果:自 83 月以来,Coinbase 的股价已下跌 62%,最近交易价格低于 75 美元。 在这里,一位董事说够了,购买了价值 XNUMX 万美元的可观股票。

有什么值得看好的? 尽管存在监管挑战,比特币和其他加密货币仍将继续存在。 Morningstar Direct 分析师迈克尔·米勒(Michael Miller)表示,Coinbase 建立了声誉和业绩记录,支持其持久力和更高的交易费用。 他对该股票的公允价值估计为 131 美元,并在可能的五分中获得四星评级。

与其他平台不同,Coinbase 有多种收入来源。 它充当资产托管人和经纪人,并提供抵押贷款、加密借记卡、区块链基础设施支持和数据分析。 首席执行官布赖恩·阿姆斯特朗 (Brian Armstrong) 表示,由于加密货币低迷,现在扩展新产品线将变得更加容易。 “我们将低迷期视为一个巨大的机会,因为我们能够在其他人转向、分心和灰心时获得优秀人才。 我们倾向于在低迷时期做最好的工作。”

摩根大通分析师 Kenneth Worthington 维持其“增持”评级,尽管他将目标价从 171 美元下调至 258 美元,理由是阿姆斯特朗的战略是在形势发生逆转的情况下继续投资该业务。 沃辛顿还喜欢该公司强劲的资产负债表。

Michael Brush 是 MarketWatch 的专栏作家。 在出版时,他拥有 AMZN。 Brush 在他的股票通讯中推荐了 HD、MS 和 AMZN, 刷股票。 按照他的Twitter @mrushstocks.

资料来源:https://www.marketwatch.com/story/strong-insider-buying-suggests-a-15-rally-in-the-sp-500-from-here-11653494055?siteid=yhoof2&yptr=yahoo