鲍威尔遏制通胀的计划与 1980 年代早期的沃尔克十字军东征相呼应

除了少数例外，在美联储主席杰罗姆鲍威尔发表评论后，上周股市遭受重创，几乎保证在即将举行的联邦公开市场委员会 XNUMX 月会议上加息 XNUMX 个百分点。 在国际货币基金组织的一次小组讨论中，鲍威尔谈到了他最好的保罗沃尔克，并强烈建议如果通胀没有出现降温迹象，美联储今年可能会多次加息半个百分点。

市场对鲍威尔强硬言论的反应似乎考虑到了对这位听起来像是以控制通胀为使命的人的决心的重新尊重。 鲍威尔的几位联邦公开市场委员会（FOMC）行长也一直在大力提倡大规模频繁加息以对抗通胀。 原油本周下跌 4.6%——过去七周中有五周下跌——而 10 年期美国国债收益率周五收于 2.90% 以上，为 2018 年 XNUMX 月以来的最高水平。

抹去本周早些时候的涨幅，标准普尔 500 指数在周四下午被抛售，本周收盘下跌 2.7%。 房地产和消费必需品是仅有的两个获得周涨幅的板块，尽管涨幅较小，而受益于通胀上升的板块表现最差：能源（XLE
乐乐
) 下降 4.8%，材料 (XLB
XLB
) 下跌 3.7%。 价值股（-2.0%）没有像成长股（-3.8%）那样受到重创，但本周两者都处于亏损状态。

四十多年前，保罗沃尔克担任杰罗姆鲍威尔的工作，并且是一名战士，他在 1979 年至 1987 年担任美联储主席期间，在其执政初期与通货膨胀作了类似的斗争。总统吉米卡特任命 6 英尺 7 英寸的雪茄吸烟“高个子保罗”将成为第 12 任美联储主席，专门负责遏制通胀失控。

沃尔克 1979 年 9 月上任时，消费者价格通胀和今天一样，每年以 10.7% 的速度运行。 有效联邦基金利率为 15.3%。 在沃尔克上任三个月后，这一比例高达 14.8%。 通货膨胀顽固地继续攀升，在 1980 年 19.5 月达到 XNUMX% 的峰值。沃尔克遇到了恶魔般的打击，到 XNUMX 月将基金利率推高至 XNUMX%，尽管 XNUMX 月份经济已经滑入衰退。

沃尔克继续收紧货币供应并提高借贷利率，直到通货膨胀消失殆尽，1980 年 40 月被证明是一个分水岭，此后通货膨胀开始了长达 3.3 年的拉伸，平均为 5%，很少超过 XNUMX% .

当沃尔克对通货膨胀发动战争时，股票遭受了附带损害，在他担任主席的前三年没有取得任何进展，但在 1982 年 18 月，市场开始了一场史诗般的牛市，它将在接下来的 500 年中疾驰。 对先锋 500 指数共同基金的投资是当时追踪标准普尔 1983 指数的唯一途径，自沃尔克 50 个月前开始任期以来，到 10,000 年 500 月，其价值已经翻了一番。 这只是对接下来二十年的预览。 不计费用或税收，沃尔克在 1979 年就任美联储时对标准普尔 14 指数的 148,737 美元投资将增加近 2000 倍，在 XNUMX 年 XNUMX 月牛市达到顶峰时达到 XNUMX 美元。

这就是过去 150 年股票市场的故事：在充满时间的更大收益之间的短期痛苦时期。 如果鲍威尔和美联储杀死了通胀巨龙，这场战斗可能会造成人员伤亡，但结果对未来的股市有利。 只是不要投资下个月需要投入的资金。

股票收益宇宙：即使本周下跌近 2%， 阿勒里安 MLP （反洗钱
行动计划
-1.8%) ETF 仍然是今年全球收益率的最大赢家，今年迄今上涨了 22.2%。 少数年初至今回报率在 5.3% 至 7.7% 之间的高收益股息基金远远落后于收益率为 7% 的 AMLP。

在股票很少上涨的一周内，如果您追逐收益率，那么最糟糕的地方就是抵押房地产投资信托基金。 这 iShares抵押房地产上限 (REM -4.3%) ETF 收益率高达 6.7%，但仅本周的价格下跌幅度就消耗了该收入的近三分之二。 REM 目前在以股息为重点的基金中排名倒数第二，自 11.8 年初以来总回报率下降了 2022%。

上周其他特殊的输家包括 PowerShares 国际股息成就者 (PID -2.7%), 先锋国际分红升值 （维格
VIG
维吉
I -2.6%) 和专业管理的 布法罗股息焦点 (BUFDX -2.4%)，今年迄今下降了 4.5%，费用率高达 0.94%，而同期的 0.07% SPDR 标准普尔 500 指数高股息 （间谍
PY
间谍
D
间谍
-0.85%)，今年迄今为止总回报率为 6.5% 的 ETF。

上周和过去几周最突出的是房地产投资信托基金，当市场对更高利率的前景感到不安时，您可能不会期望该信托基金表现良好。 这 iShares Cohen & Steers REIT （ICF
ICF
+1.11%) ETF 上个月的跌幅超过 12%，但今年迄今跌幅已达 4.1%。

28只股票 福布斯股息投资者 本周投资组合几乎收支平衡（-0.02%），回报率在我们追踪的股息基金中排名第三，仅落后于上述 ICF 和 PowerShares 高收益股息成功者 （PEY
佩伊
+0.05%）。 PEY 目前在年初至今的总回报率中排名第五，自年初以来增长了 5%。

FDI 投资组合行动: 最大的赢家是蓝色巨人。 国际商业机器 (IBM + 9.2%) 在报告好于预期的季度业绩并上调了今年剩余时间的销售和利润预测后，周三暴涨。 IBM 最新增长业务云服务的收入同比增长 14%。 尽管股息仍未宣布，但 IBM 将在 1.64 月的第二周有一个除息日，派息至少与上一季度支付的 8.5 美元相当——但如果它至少高出一美分，请不要感到惊讶。 IBM 在过去 10 年中以 XNUMX% 的复合年增长率增加了股息。

缺失: 抛弃一个富有的股息支付者，比如 艾伯维
ABBV
(ABBV -4.5%)，但过去两周一直很残酷，这家制药巨头的股价本周收于 154.99 美元，仅比其 0.74% 的追踪止损 10 美元低 156.14%。 看一下内部活动几乎没有信心。 四 自 16 月 1 日以来，艾伯维 (AbbVie) 董事和高级职员已抛售价值超过 XNUMX 万美元的公司股票，价格在 147.29 美元到 159.21 美元之间。 1.41 天前刚刚从 ABBV 获得每股 10 美元的股息，我们将跟随内部人士走出大门。 收益将于 29 月 43.8 日下周五公布。也许它们不会好，这就是内部人士抛售股票的原因。 即使在大幅下跌之后，自六个月前我们将其加入投资组合以来，艾伯维仍上涨了 140%。 如果价格跌至 4 美元以下，收益率回升至 XNUMX% 以上，而且看起来简直不可抗拒，也许我们会回到 ABBV。

加法： 目前没有，因为下周可能会出现更有吸引力的切入点。 根据市场走势，我可能会拨打热线购买一只或多只现在看起来很有吸引力的股票，但会以更低的价格获得更好的交易。 这些包括房屋建筑商 MDC控股 （MDC 36.27 美元），股息收益率高达 5.4%，除息日在两周内； 马里兰电视台老板 辛克莱广播集团
SBGI
(SBGI 23.33 美元)，收益率为 4.3%，并在 XNUMX 月的第一周公布收益； 和总部位于俄亥俄州的桶制造商和包装公司的 B 类股票 格里夫 (GEF.B $61.35)，收益率为 4.4%，今年内幕购买趋势温和。

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